Биткойн до $200k, Ethereum до $22k перед крупной рыночной коррекцией, прогнозирует экономист

В разговоре с финансовым комментатором Полом Буйтинком 5 октября Хенрик Зеберг из SwissBlock нарисовал дикий портрет крипторынка. Сначала происходит масштабный "всплеск", вызванный ликвидностью. А затем? Крах. Что-то вроде обрушения пузыря доткомов. Доллар укрепляется. Ситуация становится напряженной.

"Мы, вероятно, наблюдаем самый большой финансовый пузырь в истории," сказал Зеберг. Акции, крипто, недвижимость – всё растет, прежде чем в конечном итоге рухнуть. "Музыка продолжает играть. Напитки по-прежнему льются." Это его способ сказать, что дела еще не стали плохими. Пока.

Биткойн, Эфириум направляются к Луне... перед падением

Мы находимся на позднем этапе цикла. Но не на грани краха. Зеберг отмечает, что доходность облигаций, кредитные спреды и заявки на пособие по безработице не показывают типичных предрецессионных паттернов. "Рынок не рушится просто так. Сначала появляются предупреждающие знаки." Эти знаки? Не совсем мигают красным.

Глобальная ликвидность кажется немного лучше. Тон ФРС меняется. Зеберг считает, что мы увидим нечто подобное финалу японского рынка 1989 года — стабильный рост, который внезапно станет почти вертикальным. S&P 500 может достичь где-то между 7,500 и 8,200.

Крипто возьмет этот паттерн и усилит его. Биткойн может вырасти до "как минимум" $160,000, возможно, достигнув пика около $190,000-$200,000, прежде чем начнется падение. Эфириум? Возможно, $22,000, если его соотношение к Биткойну достигнет около 0.11 в поздней фазе альткоинов. "Когда крипторынок попадает в пузырь, цены движутся очень быстро."

Доллар США находится в центре его анализа. Он наблюдает за дном DXY, за которым последует рост до 117-120 — то, что он называет "разрушительным ударом" для рискованных активов. "В кризис все эти долги требуют расчетов в долларах," объяснил он. Зеленый бак остается "самой чистой грязной рубашкой" несмотря на свои проблемы. Когда это происходит, люди предпочитают ликвидность риску. Кредит становится более жестким. Начинается уменьшение долговой нагрузки. Особенно за пределами США, где долларовые долги сталкиваются с местными валютными доходами.

Снижение ставок не может остановить цикл, как только реальные экономические условия ухудшаются. Первоначальные сокращения могут подстегнуть рынки — "Цены будут расти быстро" — но затем "софистицированные участники" увидят слабость, а не спасение. Он ожидает, что ФРС снизит ставки на 25 базисных пунктов в этом месяце. Возможно, больше.

Он видит краткий дефляционный период — «шесть-девять месяцев», — затем панику в политике. А после? Стагфляция, когда «инструменты ФРС становятся неэффективными». Он, кажется, раздражен 2% инфляционными целями экономистов, называя это «гордыней».

Стратегия: Построена на песке?

Зеберг не сдерживался в оценке стратегии (, ранее известной как MicroStrategy), крупнейшего корпоративного владельца Bitcoin. "Похоже, это крупнейшая открытая структура, похожая на Понци," заявил он. "Модель нуждается в постоянном участии инвесторов для поддержки акций, что позволяет наращивать долг для покупки большего количества Bitcoin."

Если DXY достигнет 120, и "Nasdaq, самый большой пузырь в мире," упадет на 85%, то "Биткойн столкнется с крайне сложным временем — плохие новости для MicroStrategy."

Он назвал это "самым крупным домом из карт за последние годы" и предупредил, что удержание активов в условиях падения будет "разрушительным для инвесторов." Его мнение, не обязательно факт.

Помимо крупных криптовалют, Зеберг считает, что "99%" криптопроектов потерпят неудачу. Лишь некоторые из них станут такими же успешными, как Амазоны, пережившие эпоху доткомов. Он различает спекулятивные токены и блокчейн-проекты с реальной полезностью. Легкие деньги способствовали "этой обширной спекуляции."

Никакой единственный фактор не вызовет крах. Среда "становится токсичной", так как высокие процентные ставки, падающий реальный доход и растущие просрочки оказывают давление на финансовые учреждения. Он следит за краткосрочными доходностями — которые начали "превышать определённые пороги" — кредитными спредами и движением доллара.

На момент публикации BTC торговался по цене $146,735, а Ethereum около $8,420.