Констеллейшн Брандс против Крафт Хайнц: Битва проблемных гигантов 🔥

Бренды Constellation и Kraft Heinz не так уж хороши. Когда-то надежные голубые фишки для инвестиций. А теперь? Не так уж и много. Акции Constellation упали более чем на 40% в прошлом году. Kraft Heinz упал примерно на 25%. Тем временем индекс S&P 500 вырос почти на 20%. Удивительно, как далеко они упали.

Уоррен Баффет по-прежнему вкладывает свои деньги в оба. Через Berkshire Hathaway он владеет $1.96 миллиарда в Constellation (, приобретенными всего лишь в прошлом году ) и $8.8 миллиарда в Kraft Heinz ( из-за слияния 2015 года, которое он помог осуществить с 3G Capital ).

Двойные неприятности Констелляции 🍺

Modelo, Corona, Pacifico – Линейка пива Constellation крепка. Тем не менее, проблемы назревают.

Мексиканские тарифы — это проблема. Пиво само по себе избегает 25%-ного тарифа. Но алюминиевые банки? Нет. Около 39% пива поступает в этих банках. Администрация Трампа увеличила тарифы на алюминий до 50% в июне. Маржи пострадают. Очевидно.

Молодые американцы просто не пьют пиво, как раньше. Компания спешит к жестким сельтцерам и безалкогольным напиткам. Сработает ли это? Не совсем ясно.

Деньги на исходе для их основных потребителей. Строительство, сельское хозяйство, производство – эти сектора испытывают трудности. Люди сокращают потребление пива, когда времена становятся тяжелыми.

Что касается вин и спиртных напитков, они сбрасывают более дешевые марки, чтобы сосредоточиться на элитных продуктах. Хороший долгосрочный план? Возможно. Но прямо сейчас? Выручка падает.

Смотря вперед на финансовый 2026 год, Constellation ожидает, что органические продажи Падение на 4-6%. Прибыль на акцию упадет на 16-18%. При 12-кратной оценке будущей прибыли, это кажется едва ли удачной сделкой. 🙁

Идентичность Kraft Heinz 🧀

Компания Kraft Heinz владеет множеством известных брендов. Oscar Mayer. Ore-Ida. Philadelphia. После их слияния в 2015 году они полностью сосредоточились на сокращении затрат. Инвестиции в бренды? Не в приоритете.

Затем настал 2019 год. Списание бренда на $15 миллиард. Дивиденды сократили. Расследование SEC по бухгалтерскому учету. Ух ты.

Они попытались восстановиться. Продали некоторые бренды. Купили другие. Обновили продукты. Повысили цены. Это сработало некоторое время. Теперь рост снова остановился.

На 2025 год прогнозируется снижение органических продаж на 1,5-3,5%. Ожидается падение скорректированной прибыли на 13-18%. При 10-кратной оценке будущей прибыли все равно выглядит дорого.

Теперь они хотят разделиться на две компании к концу 2026 года. Одна получит растущие бренды. Другая возьмет медленные. Баффет, похоже, не впечатлен. Он признает, что изначально они переплатили. “Это определенно не оказалось блестящей идеей объединить их, но я не думаю, что разделение их исправит ситуацию,” сказал он.

Кстати, Генри Дж. Хайнц стоил около $100 миллионов, когда он умер в 1919 году. Просто интересный факт. 🧐

Вердикт? 🚀

Ни одна из акций сейчас не выглядит хорошо. Существуют лучшие товары повседневного спроса.

Если бы пришлось выбрать один? Созвездие. Их путь восстановления кажется более логичным. Более низкие тарифы помогли бы. Потребительские расходы могут восстановиться. Новые напитки могут привлечь молодую аудиторию. Винный бизнес может стабилизироваться.

Kraft Heinz разделяется? Это может создать еще больше хаоса. Их брендовые проблемы глубже. Иногда расставание — это просто больше бумажной работы. 🌕