Анализ данных по ранжированию ВВП: Расшифровка глобальной экономической мощи и инвестиционных возможностей

Для таких людей, как я, которые следуют за макроинвестированием, данные по ВВП абсолютно являются той самой свечой с длинным фитилем, которая помогает оценить экономическую ситуацию. Но, честно говоря, просто смотреть на цифры иногда действительно скучно, гораздо интереснее увидеть историю, стоящую за этими цифрами!

Рейтинг ВВП: призма, через которую можно увидеть экономическую мощь страны

GDP это, простыми словами, мера способности страны к созданию богатства. Страны с высоким GDP обычно выглядят как большие игроки на международном рынке, их влияние ощущается повсюду. Но не стоит обманываться поверхностными цифрами, это лишь одна из сторон экономической мощи.

Согласно данным МВФ, в первой половине 2023 года глобальная экономическая структура:

• Америка по-прежнему является гегемоном (13.23 трлн долларов, рост 2.2%)
• Китай занимает второе место (8,56 трлн долларов США, рост 5,5%)
• Германия и Япония идут следом (каждая примерно 2,1 трлн долларов)

Интересно, что в первой десятке, кроме Китая, Индии и Бразилии, находятся только старые развитые страны. Это распределение отражает различия в политических системах, экономической политике и инновационных способностях стран.

Изменение рейтинга ВВП: индикатор глобальной экономической структуры

За последние двадцать лет глобальная экономическая структура претерпела кардинальные изменения:

Хотя США продолжает занимать первое место, их доминирующее положение постепенно ослабевает. Китай стремительно поднимается, становясь поистине второй по величине экономикой мира. Новые экономики, такие как Индия и Бразилия, также стремительно нагоняют.

За этими изменениями стоит множество факторов — природные ресурсы, способность к технологическим инновациям, политическая среда и уровень образования и т.д. Но есть одна особенность, на которую стоит обратить внимание: высокий общий объем ВВП не означает высокий уровень на душу населения! Такие страны, как Китай и Индия, с огромным общим объемом все еще имеют ВВП на душу населения, который значительно ниже, чем у развитыми странами с низкими показателями.

ВВП и рыночные показатели: не так просто, как вы думаете

Многие люди думают, что рост ВВП обязательно приведет к росту фондового рынка, но исторические данные не подтверждают это! С 1930 по 2010 год корреляция между ВВП США и индексом S&P 500 составляла всего 0,26-0,31, что очень слабо.

Самое абсурдное, что в некоторые периоды экономического спада фондовый рынок на самом деле рос! В 2009 году ВВП США показал отрицательный рост на 0,2%, а индекс S&P 500 вырос на 26,5%. Разве это не безумие?

Это явление отклонения в основном связано с:

1. Фондовый рынок является опережающим индикатором экономики и часто заранее отражает будущие изменения в экономике.
2. Фондовый рынок не только подвержен влиянию экономических данных, но также зависит от рыночных настроений, ожиданий по политике и других факторов.

ВВП и обменный курс: тонкая взаимосвязь

Связь между ВВП и курсом валюты становится более сложной. Высокий рост часто приводит к укреплению национальной валюты — причина проста: сильный экономический рост обычно сопровождается денежно-кредитной политикой, направленной на повышение процентных ставок, что привлекает приток капитала и способствует росту курса.

Сравнение США и Европы с 1995 по 1999 годы является отличным примером: среднегодовой темп роста ВВП США составил 4,1%, что значительно превышает 1,2%-2,2% основных стран еврозоны, а евро по отношению к доллару обесценился примерно на 30% менее чем за два года. Это действительно ужасно.

Но ВВП также может влиять на обменный курс через каналы импорта и экспорта. Высокий рост часто способствует увеличению импорта, что может привести к расширению торгового дефицита, что, в свою очередь, создает давление на снижение курса национальной валюты. Какой же это головоломка!

Как использовать данные GDP для управления инвестициями?

Я считаю, что наблюдение за изменением ВВП действительно может помочь определить экономический цикл, но полагаться только на один показатель, безусловно, недостаточно. Умные инвесторы должны использовать множество показателей, таких как CPI, PMI, уровень безработицы и т.д., чтобы определить стадию экономики.

В различных экономических циклах разные активы и отрасли показывают разные результаты:

• Период экономического восстановления: производственный сектор и рынок недвижимости, как правило, показывают хорошие результаты
• Период экономического процветания: финансовый и потребительский секторы легко могут выделиться
• Период экономического спада: облигации, золото и другие защитные активы будут пользоваться большим спросом

Прогноз на 2024 год: замедление роста становится главной темой

МВФ понизил прогноз роста глобальной экономики в 2024 году до 2,9%, что почти на 1 процентный пункт ниже среднего уровня за период с 2000 по 2019 годы. В частности, прогнозируемый рост в США в 2024 году составит всего 1,5%, что ниже уровня 2023 года в 2,1%.

Китай по-прежнему остается ярким моментом роста среди основных экономик, ожидается, что в 2024 году темп роста ВВП составит 4,6%, что значительно превышает слабые показатели развитых стран. Однако замедление глобальной экономики, безусловно, увеличивает неопределенность на рынке.

В такой обстановке, я думаю, что такие инновационные области, как 5G, искусственный интеллект и блокчейн, могут стать новыми инвестиционными акцентами. В конце концов, технологическая революция никогда не останавливается из-за экономического цикла!