Понимание данных по занятости вне сельского хозяйства: истинный индикатор рыночного направления

Каждый первый пятница месяца я сижу перед компьютером, пристально глядя на данные по безработице в США, которые вот-вот будут опубликованы. Не преувеличивая, эти несколько минут могут определить мое настроение и толщину кошелька на весь следующий месяц. Будучи инвестором с многолетним опытом торговли, я уже привык к этому напряжению.

Данные о нефермерской занятости в США (NFP) на самом деле представляют собой ежемесячный отчет о состоянии занятости, публикуемый Бюро трудовой статистики США, который включает в себя количество занятых в несельском хозяйстве, уровень занятости и уровень безработицы. Проще говоря, он отражает ситуацию с занятостью во всех отраслях США, кроме сельского хозяйства. Публикуется в первую пятницу каждого месяца в 8:30 по восточному времени США (летнее время по пекинскому времени 20:30 или зимнее время 21:30).

Противоположный ему "малый нефарм" (отчет ADP) публикуется в первый среду каждого месяца, это данные частного сектора, которые учитывают только сотрудников частных компаний. Хотя это и не официальные данные, они могут заранее дать нам, нетерпеливым трейдерам, некоторые подсказки о направлении.

Почему я так внимательно слежу за данными по несельскому хозяйству?

Честно говоря, влияние данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США просто поражает. Эти данные могут практически определять настроение всего мирового рынка. Учитывая, что занятость в несельскохозяйственном секторе составляет почти 80% от ВВП США, эти данные на самом деле являются прямым отражением пульса экономики США.

Согласно моему многолетнему торговому опыту, эта группа людей из ФРС всегда внимательно следит за этими данными, когда решает, повышать ли или понижать процентные ставки. Каждый раз, когда публикуются данные по внештатным работникам, рынок может кардинально измениться всего за несколько минут.

Ты помнишь, как в декабре прошлого года были опубликованы данные? Рынок ожидал увеличение на 180 тысяч рабочих мест, а в итоге было лишь 120 тысяч. Всего за пять минут доллар упал почти на сто пунктов, и я неплохо заработал на продаже доллара. Но несколько раз в первой половине 2023 года данные оказались лучше ожиданий, и я, как трейдер, ставивший на падение доллара, сильно проиграл.

Как понять эти данные?

Для обычных инвесторов я рекомендую не зацикливаться на отдельных данных. Рост числа рабочих мест вне сельского хозяйства не обязательно означает, что экономика в хорошем состоянии; возможно, увеличилось количество низкооплачиваемых работ, и качество не высокое.

Я лично больше склонен обращать внимание на тенденции изменения уровня безработицы и средней почасовой зарплаты. Если уровень безработицы продолжает снижаться, а средняя зарплата стабильно растет, это действительно здоровый рынок труда. Но также нужно быть осторожным, иногда слишком хорошие данные могут вызвать беспокойство на рынке о том, что ФРС может повысить процентные ставки раньше времени, и в этот момент фондовый рынок может значительно упасть.

Реакция рынка часто бывает сложнее, чем сами данные. Я часто наблюдаю "разницу в ожиданиях", то есть разницу между фактическими данными и рыночными ожиданиями. Иногда даже если данные плохие, но лучше ожидаемого, рынок все равно может вырасти.

Влияние нефинансовых данных на различные рынки

Согласно моему опыту торговли на протяжении многих лет:

Для фондового рынка: В общем, умеренный рост данных по внештатным работникам наиболее благоприятен для фондового рынка. Слишком хорошие данные означают перегрев экономики, и Федеральная резервная система может повысить процентные ставки; слишком плохие данные указывают на рецессию. Но в период повышения ставок с 2022 по 2023 год хорошие данные по внештатным работникам часто приводили к падению фондового рынка, потому что все беспокоились о том, что Федеральная резервная система продолжит повышать ставки.

По поводу валют: Сильные данные по занятости часто приводят к росту доллара. В декабре прошлого года данные оказались ниже ожиданий, и я сразу же купил евро, за два дня заработал неплохо.

По поводу криптовалют: Это довольно сложные отношения. Теоретически, слабые данные по занятости означают, что Федеральная резервная система перейдет к смягчению, что будет выгодно для крипторынка. Но на практике крипторынок часто ведет себя непредсказуемо.

К золоту: Слабые данные по занятости вне сельского хозяйства могут привести к обесцениванию доллара, и золото обычно растет в цене. Но следует учитывать, что геополитические факторы иногда могут нарушать эту корреляцию.

Если говорить о самом практическом совете, то это подготовка к публикации данных по занятости вне сельского хозяйства. Я обычно устанавливаю стоп-лосс, чтобы избежать крупных убытков из-за резких колебаний на рынке. При публикации таких крупных данных, как данные по занятости вне сельского хозяйства, спред может внезапно увеличиться, а сделки могут подвергнуться значительным проскальзываниям, поэтому управление рисками важнее, чем предсказание направления.

Рынок всегда сложнее, чем вы думаете, не надейтесь, что только один отчет по занятости вне сельского хозяйства сможет предсказать будущее движение, это путь к собственному могиле. Сочетая другие экономические показатели, найти главные тенденции — вот что действительно важно.