Дивиденд или дополнительная эмиссия акций? Мучительный выбор для инвесторов

Будучи долгосрочным инвестором, я всегда сталкиваюсь с одним вопросом: когда компания выплачивает дивиденды, что лучше выбрать – акции или денежные выплаты? Этот выбор более сложен, чем вы думаете, потому что он напрямую влияет на мою доходность от инвестиций и состояние денежного потока.

Основные различия между распределением акций и распределением дивидендов

Выпуск акций — это когда компания отправляет вам акции, а выплата дивидендов — это когда вам просто дают наличные. Звучит просто, не так ли? Но на самом деле за этим скрывается множество соображений.

Я заметил, что большинству новичков-инвесторов на самом деле лучше выбирать акции с большим количеством дивидендов. Почему? Потому что дивиденды позволяют вам постоянно накапливать количество акций, а также снижают вашу среднюю стоимость владения акциями. Мой друг Сяо Чэнь в прошлом году продолжал накапливать акции TSMC, и сейчас это уже выглядит как значительное состояние.

С другой стороны, многие опытные инвесторы предпочитают дивиденды, потому что они часто больше ценят стабильный денежный поток. В конце концов, когда вы станете старыми, возможно, вы уже не захотите вкладывать все свои деньги в фондовый рынок, а предпочтете иметь деньги, которые можно реально использовать.

С точки зрения компании о распределении акций и дивидендов

Почему компания выбирает выпуск акций, а не дивидендов? Я думаю, это очень связано с денежными потоками компании. Если компания часто выпускает акции, а не выплачивает дивиденды, это может указывать на то, что она хочет сохранить наличные для расширения бизнеса, или... грубо говоря, у нее просто недостаточно наличных средств.

Компании, такие как Hon Hai, могут одновременно выплачивать дивиденды и делать размещение акций, потому что они действительно зарабатывают много. Но я видел много малых и средних предприятий, которые, хотя и не зарабатывают много, упорно выплачивают дивиденды каждый год, в результате чего развитие компании оказывается ограниченным, а цена акций на протяжении долгого времени остается средней.

Мой личный опыт

В прошлом году я получил дивиденды по акциям одной финансовой компании, и тогда мне просто показалось, что количество акций увеличилось, никаких особых эмоций не было. Но через месяц я увидел, что цена акций выросла на 15%, и тогда эффект сложного процента действительно меня впечатлил — чем больше акций я держал, тем больше абсолютный доход от роста.

С другой стороны, у меня также есть некоторые инструменты для получения дивидендов, и каждый раз, когда я получаю денежные дивиденды, я чувствую особое удовлетворение, ведь это «реальные» деньги, которые попадают ко мне в карман. Особенно в периоды падения рынка, постоянный денежный поток дает большее чувство безопасности.

Дополнительные акции и дивиденды, вы должны подумать о своих потребностях

На самом деле, нет однозначного ответа, что лучше: дивидендные акции или выплаты акций. Ключевым моментом является ваша инвестиционная цель и жизненный этап.

Если вы находитесь на этапе накопления инвестиций, то конвертация акций может быть более подходящей для вас; если вам уже нужен стабильный доход, то дивиденды могут быть лучшим выбором.

Моя текущая стратегия заключается в следующем: основной актив — выбрать дивидендные акции, чтобы обеспечить стабильный денежный поток; активы роста — выбрать акции роста, чтобы дать возможность активам расти вместе с компанией.

Но, честно говоря, каждый раз, когда я сталкиваюсь с исключением прав и дивидендов, и вижу, как цена акций искусственно падает, мне всегда немного некомфортно. Но это рынок, это инвестиции.

Ваш инвестиционный портфель и этап вашей жизни в конечном итоге определяют, должны ли вы выбирать дивиденды или акции, никто не может принять это решение за вас.