Анализ повышения процентной ставки: значение, влияние и руководство по инвестиционным стратегиям

Определение и механизм работы повышения/понижения процентных ставок

Повышение процентной ставки означает увеличение базовой процентной ставки, а снижение процентной ставки - уменьшение базовой процентной ставки. Эти два меры являются важными инструментами центрального банка для контроля денежного предложения и отражают политику центрального банка в отношении процентных ставок. Центральный банк регулирует базовую процентную ставку для контроля денежной массы в обществе, что, в свою очередь, влияет на цены и рынок труда.

Принцип работы повышения/снижения процентных ставок

В качестве примера работы Федеральной резервной системы США (Fed):

Когда экономика замедляется, ФРС снижает процентную ставку по овернайт-кредитам, и банки могут занимать друг у друга по более низкой стоимости, а затем предоставлять кредиты индивидуумам и компаниям по более низким ставкам. Эта среда низких ставок поощряет потребителей увеличивать заимствования и потребление.

Напротив, когда возникает гиперинфляция, как в недавней экономической ситуации в США (, ФРС будет повышать процентные ставки, что приводит к росту затрат на заемные средства для банков, а ставки по кредитам также увеличиваются, что приводит к снижению потребительских расходов.

Центральные банки разных стран действуют по-разному. В США в основном контролируют рыночные ставки, регулируя ставки по овернайт-кредитам, что непосредственно влияет на стоимость заимствований для населения. В Тайване же в основном регулируется ставка рефинансирования, влияя на ставки кредитования между центральным банком и банками, что указывает на позицию монетарной политики центрального банка.

) Ключевое различие между повышением и понижением процентных ставок

| | Снижение ставок | Повышение ставок | |---|---|---| | Определение | Сниженные процентные ставки | Повышенные процентные ставки | | Экономическая среда | Экономический спад или депрессия | Слишком высокая инфляция, чрезмерное количество горячих денег на рынке | | Целевые показатели политики | Стимулирование потребления, оживление экономики | Сдерживание инфляции, контроль за чрезмерной спекуляцией | | Политическая позиция | Мягкая, голубиная | Жесткая, ястребиная | | Влияние на капитал | Заемщик: снижение затрат
Кредитор: снижение доходов | Заемщик: увеличение затрат
Кредитор: увеличение доходов | | Решающее учреждение | Центральный банк | Центральный банк |

Анализ единиц повышения процентной ставки и профессиональной терминологии

В финансовых рынках обычно используются специальные термины для описания степени повышения или понижения процентных ставок:

• Базовая точка ###Basis Point, сокращенно BP(: единица измерения 0.01%, 50 базовых пунктов равны 0.5%)0.01%×50(
• Полукоэффициент: увеличение на 12.5 базисных пунктов, то есть 0.125%)0.01%×12.5(
• Один код: увеличение на 25 базисных пунктов, то есть 0,25%

После того как вы поняли эти основные единицы, вы можете рассчитать конкретные значения, представленные 1,5 пунта)0,375%(, 2 пунта)0,5%( или 3 пунта)0,75%(. Например, ФРС повышала процентные ставки на 3 пута в июне, июле, сентябре и ноябре прошлого года, то есть каждое повышение составило 0,75%)75 базисных пунктов(.

Почему необходимо повышать или понижать процентные ставки?

Центральный банк регулирует экономическую активность, контролируя процентные ставки и поддерживая здоровый баланс на рынке.

Инфляция)Inflation(Маленькие знания: Инфляция означает, что рост цен приводит к снижению покупательной способности. Например, если в прошлом году яблоко стоило 1$, то в этом году из-за серьезной инфляции его цена возросла до 2$, но ваша зарплата осталась на уровне 10$, ваша покупательная способность упала. Серьезная инфляция значительно ослабляет покупательную способность населения и негативно сказывается на экономике.

) Как повышение процентных ставок помогает бороться с инфляцией?

Повышение процентных ставок может сдерживать инфляцию, потому что увеличение стоимости заимствования приводит к:

• Люди предпочитают вкладывать средства в банки, а не брать кредиты на потребление
• Снижение спроса на рыночные товары
• Снижение цен на товары для стимулирования спроса
• Общий уровень цен снижается, сдерживая инфляцию

Однако это также приносит побочные эффекты. Снижение спроса заставляет компании сокращать производство и потребность в рабочей силе, что может привести к увольнениям, росту безработицы и даже вызвать экономический спад. Таким образом, повышение процентных ставок может контролировать инфляцию, но также может привести к экономической депрессии.

Когда нужно снижать процентные ставки?

В условиях экономического спада центральные банки обычно снижают процентные ставки для стимулирования экономики. В условиях низких процентных ставок стоимость заимствований снижается, и как частные лица, так и компании склонны тратить больше, чем экономить. Увеличение рыночного спроса побуждает компании расширять производство, создавая больше рабочих мест.

Во время вспышки пандемии COVID-19 в 2020 году уровень безработицы в США резко возрос, ФРС быстро и значительно понизила процентные ставки, установив целевой диапазон федеральной фондовой ставки на уровне 0%~0.25%, чтобы стимулировать потребление и поддержать экономику. Через два месяца экономика США начала восстанавливаться.

Ключевые факторы, влияющие на решение о повышении процентной ставки

• Экономическое состояние

В краткосрочной перспективе состояние рыночной экономики является основным критерием для повышения процентных ставок. Например, в США Федеральный комитет по открытым рынкам ###FOMC( регулярно оценивает экономическую ситуацию, корректирует ставки по overnight loans для контроля денежной массы и поддержания стабильности цен и занятости. Обычно ставки повышаются в условиях перегрева экономики и понижаются в условиях экономической слабости.

• Уровень инфляции

Если уровень инфляции слишком высок, центральный банк склонен к увеличению процентных ставок для контроля цен. В последнее время цены в США резко возросли, и FOMC принял решение повысить процентные ставки, увеличив стоимость кредитов, что направляет капитал в банковские депозиты, а не в потребительские кредиты, тем самым ужесточая денежно-кредитную политику, охлаждая горячие деньги на рынке и снижая инфляцию.

• Рыночный спрос

В долгосрочной перспективе рыночный спрос определяет направление изменения процентных ставок. Многие процентные ставки связаны с долгосрочными государственными облигациями и не полностью зависят от краткосрочной процентной политики центрального банка. Снижение спроса на государственные облигации повышает процентные ставки, тогда как увеличение спроса понижает их. Процентные ставки по кредитным картам, автокредитам, ипотечным кредитам и другим продуктам часто определяются процентными ставками по государственным облигациям.

Влияние повышения процентных ставок на рынок

• Влияние на экономическую деятельность

После повышения процентных ставок высокие затраты на заемные средства сдерживают крупные покупки, такие как недвижимость и автомобили. Это не только влияет на поведение потребителей, но и меняет стратегии ведения бизнеса. Снижение спроса побуждает компании сокращать капитальные затраты и планы по расширению, а также, возможно, увольнять сотрудников. Ускорение экономического роста замедляется, и компании вынуждены снижать цены, чтобы стимулировать потребление. Поэтому повышение процентных ставок обычно рассматривается как эффективный инструмент контроля высокой инфляции.

• Влияние на инвестиционный рынок

Повышение процентных ставок обычно ослабляет прибыльность компаний, что приводит к падению цен на акции. Особенно сильное влияние это оказывает на компании с высоким темпом роста, поскольку повышение стоимости заимствований ограничивает их возможности для расширения. В то же время, привлекательность рынка облигаций возрастает, и он рассматривается как более безопасный вариант для инвестиций. В это время цены на облигации обычно падают, но доходность растет.

Согласно данным, за последние 20 лет во время повышения ставок Федеральной резервной системой индекс S&P 500 обычно падал, в то время как после снижения ставок часто наблюдается значительный rebound. Периоды повышения ставок несколькими центральными банками в 2022-2025 годах вызвали волатильность на глобальных финансовых рынках, что привело к снижению оценки акций, падению цен на облигации и оттоку капитала из некоторых развивающихся рынков.

• Влияние на рынок иностранной валюты

В условиях повышения процентных ставок инвесторы склонны переходить с фондового рынка на облигации, сбережения и валюту в поисках более высокой доходности. Это увеличивает спрос на определенные валюты, что способствует росту обменного курса. При разных темпах повышения ставок в разных странах разница в курсах становится более заметной.

Стратегия распределения инвестиционного портфеля в условиях повышения процентных ставок

1. Стратегия инвестирования в акции

Хотя в условиях повышения процентов инвесторы часто предпочитают избегать акций, обращаясь к облигациям в поисках безопасности, инвестиционный гений Уоррен Баффет считает, что период высоких процентных ставок - это отличная возможность для покупки акций. По мнению Баффета, повышение процентных ставок действительно оказывает краткосрочное негативное воздействие на цены акций, но когда в будущем процентные ставки снизятся, акции, приобретенные в условиях высоких ставок, часто могут получить большее пространство для роста.

Исторические данные показывают, что в период повышения ставок Федеральной резервной системы индекс S&P 500 действительно склонен к снижению, тогда как после снижения ставок часто наблюдается значительный рост. Если инвесторы смогут уловить эту закономерность и скорректировать свои инвестиционные стратегии в соответствии с процентными циклами, они могут получить более высокую доходность.

2. Стратегия высоких дивидендов

Высокодивидендные акции показывают более стабильные результаты в условиях повышения процентных ставок и в последние годы пользуются популярностью у инвесторов. В период повышения ставок цены акций подвержены большему колебанию, что связано не только с возможным снижением прибыли компаний, но и с давлением на оценку акций. Компании, способные обеспечивать стабильные дивиденды, как правило, обладают долгосрочной стабильной прибылью и являются качественными объектами для инвестиций. В отличие от колебаний цен акций, доход от дивидендов более стабилен, предоставляя инвесторам фиксированный денежный поток.

3. Стратегия распределения валюты

Повышение процентной ставки в США приводит к укреплению доллара по отношению к другим валютам. Хотя многие страны также проводят политику денежного ужесточения в ответ на инфляцию, агрессивный темп повышения ставок в США часто компенсирует влияние политик других стран. Таким образом, когда повышение ставок в США превышает таковое в других странах, инвестиции в доллар могут быть правильным выбором.

Согласно рыночным данным, в период с 2022 по 2025 год активная политика повышения процентных ставок Федеральной резервной системы привела к значительному укреплению доллара, что оказало глубокое влияние на глобальные финансовые рынки. Объем торговли цифровыми активами на основных торговых платформах показывает, что в ходе периода повышения ставок волатильность на рынке усилилась, а ликвидность была в определенной степени сжата.

История повышения процентных ставок на Тайване и анализ влияния

Индекс потребительских цен )CPI(Маленькие знания: CPI отражает средний уровень цен на товары и услуги, покупаемые населением, и может служить важным показателем инфляции. Рост CPI означает снижение покупательной способности населения.

За последние два года, под влиянием последствий пандемии COVID-19, уровень инфляции в мире в целом повысился, и Тайвань не стал исключением. В 2022 году индекс потребительских цен (CPI) на Тайване достиг самого высокого уровня за почти 10 лет, что побудило Центральный банк Тайваня продолжить повышать процентные ставки для стабилизации цен. В 2022 году Центральный банк Тайваня в общей сложности повысил ставки на 2,5 процентных пункта, но уровень инфляции по-прежнему оставался высоким, CPI оставался на уровне более 2% в течение 19 месяцев подряд. В конце марта 2023 года Центральный банк снова решил повысить ставки на половину процентного пункта, подняв дисконтную ставку до 1,88%.

Недавние записи повышения процентной ставки на Тайване：

| Дата | Изменение базовой ставки | Ставка повторного дисконта | |---|---|---| | 2020.03.20 | Снижение ставки на 1 пункт | 1.125% | | 2022.03.18 | Повышение на 0.25% | 1.375% | | 2022.06.16 | Повышение на 0.5 пункта | 1.5% | | 2022.09.22 | Повышение на 0.5 пункта | 1.625% | | 2022.12.15 | Повышение на 0.5 базисных пункта | 1.75% | | 2023.03.23 | Повышение на 0.5 базисных пункта | 1.88% |

Данные с основных торговых платформ показывают, что период повышения процентных ставок оказывает значительное влияние на рынок цифровых активов. Когда процентные ставки на традиционных финансовых рынках растут, капитал, как правило, перемещается из рискованных активов в продукты с фиксированным доходом, что приводит к увеличению краткосрочной волатильности на рынке цифровых активов. Однако для долгосрочных держателей это также создает больше возможностей для входа по разумным оценкам.

Понимание основных концепций повышения и понижения процентных ставок и их воздействия на рынок помогает инвесторам принимать более обоснованные решения по распределению активов в различных экономических условиях, особенно в текущей рыночной среде, где традиционные финансы и цифровые активы все более тесно взаимосвязаны.