Что такое инфляция? Каковы преимущества инфляции? Как найти инвестиционные возможности во время инфляции?

Question

В последние несколько лет цены в Японии стремительно растут, и уровень инфляции также остается на высоком уровне. Японский банк принимает меры по корректировке денежно-кредитной политики в ответ на это. Итак, что такое инфляция? Какова связь между инфляцией и денежно-кредитной политикой? И каким образом можно обнаружить инвестиционные возможности в условиях инфляции? В этой статье мы ответим на эти вопросы.

Что такое инфляция

Инфляция (сокращенно инфля) — это явление, при котором цены на товары устойчиво растут в течение определенного периода времени. Иными словами, это означает, что покупательская способность денег постоянно снижается. Проще говоря, это можно понять как снижение стоимости денег.

Самый распространенный показатель для измерения инфляции называется CPI (индекс потребительских цен). Например, если 2021 год является базовым годом, то CPI Японии в 2021 году составляет 100, а CPI в июне 2023 года составляет 105.2. Это означает, что за 2 года произошло увеличение на 5.2%. То есть то, что можно было купить за 100 иен 2 года назад, сейчас стоит 105.2 иены.

Почему возникает инфляция

Суть инфляции заключается в том, что объем денежной массы, обращающейся в экономическом пространстве, превышает масштабы экономики, и слишком много денег гонится за слишком малым количеством товаров. Основные факторы, вызывающие инфляцию, включают в себя следующие:

Рост спроса
コストの рост
Избыточное предложение денег
Ожидания инфляции роста

Почему повышение процентных ставок может сдерживать инфляцию

В общем, когда центральный банк повышает процентные ставки, рыночная ликвидность уменьшается, и инфляция также сдерживается.

Если уровень цен резко вырастет, центральный банк повысит процентные ставки. Это приведет к увеличению стоимости заимствования. Например, если ранее ставка кредита составляла 1%, то при заимствовании 10 миллионов йен необходимо было платить 100 тысяч йен в год в качестве процентов. Однако, если ставка вырастет до 5%, то за то же заимствование в 10 миллионов йен придется платить 500 тысяч йен в год в качестве процентов.

В таких ситуациях люди склонны избегать заимствований и увеличивать свои депозиты в банках. Это означает снижение спроса на товары на рынке, а снижение спроса способствует падению цен на товары. Этот механизм позволяет снижать общий уровень цен и сдерживать инфляцию.

Однако у этого метода есть и побочные эффекты. Если спрос уменьшается, компании могут сократить численность сотрудников для производства и продажи, что может привести к росту уровня безработицы, замедлению экономического роста и даже экономическому кризису. Таким образом, рост процентных ставок может сдерживать инфляцию, но в то же время это может также привести к серьезной экономической стагнации.

Каковы преимущества инфляции? Кому это выгодно

Многие люди боятся инфляции, но на самом деле умеренная инфляция полезна для экономики. Если ожидается, что в будущем цены на товары вырастут, у людей появляется стимул к потреблению, и спрос увеличивается. Увеличение спроса способствует инвестициям со стороны предприятий, объем производства товаров возрастает, и экономика (ВВП) развивается.

Например, в Китае в начале 2000-х годов уровень инфляции (CPI) увеличился с 0% до 5%, а темпы роста ВВП также увеличились с 8% до более чем 10%.

Напротив, когда уровень инфляции становится ниже 0%, рынок погружается в дефляцию, и экономика сжимается. Если взять Японию в качестве примера, в 1990-х годах пузырьковая экономика рухнула, и страна погрузилась в дефляцию. Поскольку цены практически не меняются, люди предпочитают сбережения потреблению, а темпы роста ВВП становятся отрицательными, после чего Япония вступила в «потерянные 30 лет».

Поэтому для многих центральных банков приоритетной задачей является поддержание уровня инфляции в разумных пределах. Такие страны, как США, Европа, Великобритания, Япония, Канада и Австралия, устанавливают целевой уровень инфляции на уровне 2%–3%, а многие другие страны — на уровне 2%–5%.

Кроме национальной экономики, инфляция работает на пользу некоторым людям. Например, тем, кто имеет долги.

Действительно, инфляция снижает стоимость наличных средств, но для заемщика фактически сумма, которую нужно вернуть, уменьшается. Например, предположим, что 20 лет назад вы купили дом за 100 миллионов и заняли 100 миллионов в банке. При инфляции 3% в год через 20 лет эта сумма в 100 миллионов будет стоить примерно 55 миллионов, и фактически вам нужно будет вернуть лишь около половины.

Таким образом, в периоды высокой инфляции наибольшую выгоду получают те, кто использует долги для приобретения активов. Активы включают не только недвижимость, но и акции, золото и другие, и инвестиции в них также могут принести хорошую прибыль.

Как инфляция влияет на фондовый рынок

Как инфляция влияет на фондовый рынок? Говоря коротко, низкая инфляция положительно сказывается на фондовом рынке, а высокая инфляция отрицательно.

В периоды низкой инфляции избыточные средства на рынке направляются в акции, что способствует росту цен на акции. С другой стороны, в периоды высокой инфляции правительство, скорее всего, примет меры по ужесточению политики для сдерживания инфляции, что может привести к падению цен на акции.

Рынок акций США 2022 года является典型的ным例ем. В 2022 году уровень инфляции в США продолжал上昇, и в июне CPI увеличился на 9,1% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, что стало самым высоким уровнем за 40 лет. Для сдерживания инфляции ФРС начала повышать процентные ставки с марта, в 2022 году было проведено в общей сложности 7 повышений, что составило 425 базисных пунктов, и процентные ставки резко возросли с 0,25% до 4,5%.

Рост процентных ставок затруднил финансирование компаний и нанес удар по оценке акций. В 2022 году рынок акций США зафиксировал худшую производительность за 14 лет, индекс S&P 500 упал на 19%, а индекс NASDAQ, сосредоточенный на технологических акциях, упал на 33%.

Так что, в период высокой инфляции нельзя инвестировать в акции? Это не так. Можно инвестировать в акции энергетических компаний.

Согласно данным прошлого, в периоды высокой инфляции акции энергетических компаний, как правило, показывают хорошую динамику. Например, на американском фондовом рынке в 2022 году доходность сектора энергетики превысила 60%, Occidental Petroleum выросла на 111%, а ExxonMobil на 74%.

Как найти инвестиционные возможности в условиях инфляции

В период инфляции правильное распределение активов становится более важным. Инвесторам необходимо искать активы, которые менее подвержены влиянию инфляции и могут обеспечить долгосрочный рост стоимости. Это означает, что необходимо создать диверсифицированный инвестиционный портфель, который включает акции, облигации, золото и другие ценные бумаги.

Активы, демонстрирующие хорошие результаты в период инфляции

Помимо акций, инвестиционные объекты, такие как драгоценные металлы (золото, серебро и т.д.), недвижимость, иностранная валюта, также демонстрируют хорошую производительность в периоды высокой инфляции. Ниже представлена таблица, суммирующая инфляционную устойчивость этих инвестиционных объектов:

| Объект инвестирования | Характеристика устойчивости к инфляции | |---------|------------------| | Недвижимость | В периоды инфляции избыточная ликвидность на рынке имеет тенденцию поступать в недвижимость, и стоимость недвижимости растет | | Драгоценные металлы (золото, серебро и т.д.) | Золото имеет обратную зависимость от реальной процентной ставки (номинальная процентная ставка - уровень инфляции), и чем выше инфляция, тем лучше показатели золота | | Акции | В краткосрочной перспективе акции имеют вариативность в показателях, но в долгосрочной перспективе они склонны приносить доход, превышающий уровень инфляции | | Иностранная валюта (например, доллар США) | В периоды инфляции центральные банки склонны занимать ястребиный курс, что может привести к укреплению валюты (например, к укреплению доллара США) |

Вы можете распределить активы по этим инвестиционным объектам и дополнительно диверсифицировать риски. Например, разделив средства на три равные части, вы можете инвестировать 33% в акции, 33% в золото и 33% в доллары США. Такая комбинация позволяет в полной мере использовать потенциальный рост фондового рынка, свойства золота как средства сохранения стоимости и эффект хеджирования инфляции доллара США. В то же время эта стратегия диверсифицированных инвестиций позволяет снизить риски определенных классов активов и обеспечить более стабильную доходность инвестиций.

После выбора подходящего распределения активов стало понятно, что покупка акций, золота и долларов США может противостоять инфляции, однако для этого необходимо открыть счета у брокеров или фьючерсных компаний, и этот процесс довольно сложен. Разве не существует способа собрать все это в одном месте?

Есть. Это контракт на разницу (CFD). CFD-трейдинг предлагает широкий спектр торговых товаров, таких как акции, золото, иностранная валюта и цифровые валюты, и позволяет распределять необходимые активы одновременно. Кроме того, плечо может быть большим, и в некоторых случаях можно использовать плечо до 200 раз.

Итог

Инфляция — это устойчивый рост цен на протяжении определенного периода. Умеренная инфляция способствует экономическому росту, однако высокая инфляция негативно сказывается на экономике. Для сдерживания высокой инфляции центральный банк обычно применяет такие меры денежной политики, как повышение процентных ставок. Инвесторы могут адекватно распределять средства между активами, такими как акции, золото и доллары США, чтобы предотвратить снижение стоимости денег.