【人民幣匯率走勢前景】Анализ динамики обменного курса доллара к юаню во второй половине 2025 года

Юань сталкивается с волной укрепления, новые тенденции обменного курса доллара к юаню

Юань в этом году показывает неплохие результаты. С 2025 года обменный курс доллара к юаню значительно колебался, в целом демонстрируя тенденцию к укреплению.

Посмотрите на последние события. В начале октября обменный курс доллара к юаню вернулся к уровню около 7.18, что значительно ниже, чем в начале года. В третьем квартале постоянно поступали хорошие новости. Отношения между Китаем и США улучшились. Федеральная резервная система начала снижать процентные ставки. Все это поддерживает юань. Данные показывают, что обменный курс постепенно снизился с 7.22 в сентябре, установив новый недавний минимум.

Интересно, что повышение курса юаня тесно связано с ослаблением индекса доллара. Индекс доллара показывает слабые результаты, и азиатские валюты, как правило, выигрывают от этого. Внутренний и внешний спрос в Китае одновременно улучшаются, и рынок становится более оптимистичным в отношении юаня.

Куда будет двигаться юань в будущем? Давайте проанализируем.

Ключевые факторы, влияющие на обменный курс доллара к юаню

Факторы, влияющие на тенденцию юаня, можно рассматривать с двух сторон:

• Внешние: изменения индекса доллара и международная торговая политика
• Внутренний: баланс между рыночными ожиданиями и политическим руководством, средний курс юаня всегда является "определяющей звездой"

Давайте конкретно проанализируем несколько важных факторов:

Индекс доллара: В前三 кварталах этого года индекс доллара в основном находился под давлением. Большинство международных организаций прогнозируют дальнейшее ослабление доллара. Федеральная резервная система уже начала снижать процентные ставки, краткосрочные процентные ставки снижаются. Аналитики считают, что доллар может продолжить обесцениваться. Таким образом, юань и другие азиатские валюты, вероятно, будут продолжать укрепляться. Но кто знает? Рынок иногда может быть очень непредсказуемым.

Переговоры между Китаем и США: Обе стороны недавно сделали несколько позитивных сигналов, но в отношениях все еще существует неопределенность. На последних переговорах стороны достигли сотрудничества в нескольких областях. Риск торговых трений, похоже, снизился. Если переговоры будут продолжаться успешно, это будет выгодно для юаня; в противном случае давление на девальвацию возрастет.

Политика ФРС: Это имеет решающее значение для доллара. В 2025 году ФРС начнет снижение ставок, но его масштабы и темпы будут зависеть от данных по инфляции и рынка труда. Согласно последним протоколам заседания, до конца года может быть еще одно снижение ставок. Доллар может дальше ослабнуть. Юань обычно изменяется в противоположном направлении по отношению к доллару.

Монетарная политика центрального банка: Денежно-кредитная политика Китая является довольно мягкой и поддерживает экономический рост. Внутренний спрос все еще нуждается в поддержке. Центральный банк может снизить процентные ставки или снизить норму резервирования для увеличения ликвидности. К счастью, восстановление экономики Китая обеспечивает фундаментальную поддержку юаню.

Интернационализация юаня: Роль юаня в глобальных торговых расчетах расширяется. Количество валютных свопов также растет. Все это является долгосрочным позитивом. Данные показывают, что доля юаня в международных платежах значительно увеличилась, что в долгосрочной перспективе благоприятно влияет на Обменный курс.

Прогноз будущего курса юаня

Основные международные финансовые учреждения в последнее время начали проявлять интерес к юаню. Рыночные данные показывают, что многие учреждения повысили прогнозы экономического роста Китая и ожидают тенденцию к укреплению юаня.

Дж.P.摩根 значительно скорректировал свои прогнозы. Они подняли курс доллара к юаню на конец года с 7.35 до 7.0. Они считают, что "пробитие 7" для юаня может произойти раньше, чем ожидается. В отчете говорится, что реальный эффективный курс юаня недооценен. Учитывая прогресс в переговорах между Китаем и США, юань может постепенно подняться до 7.0 в ближайшие месяцы.

Дойче Банк также очень оптимистичен. Они считают, что торговые преимущества Китая поддержат юань, прогнозируя, что к концу 2025 года обменный курс достигнет 7.0, а к концу 2026 года может еще больше укрепиться до 6.7.

Другие учреждения также ожидают постепенное укрепление юаня. Анализ в целом предполагает, что доллар в этом году продолжит девальвироваться. Причины включают: ослабление защитных свойств доллара, рост спроса инвесторов на хеджирование рисков долларовых активов, а также более четкое замедление экономики США.

Подходы к оценке тенденций обменного курса юаня

Давать рыбу человеку лучше, чем учить его рыбачить. Независимо от того, как меняется рынок, мы можем судить о тенденциях юаня по следующим аспектам:

1. Монетарная политика центрального банка

Политика Народного банка Китая влияет на денежное предложение, что, в свою очередь, влияет на обменный курс. Долгосрочная политика (например, снижение процентных ставок и резервов) обычно приводит к ослаблению юаня; ужесточение политики (например, повышение процентных ставок и увеличение резервов) может привести к укреплению юаня.

Недавняя политика центрального банка стала более мягкой, что поддерживает экономическое восстановление и создает определенное давление на юань. Однако улучшение основных экономических показателей ослабляет это влияние.

2. Данные по экономике Китая

Экономические показатели непосредственно влияют на Обменный курс. Когда экономика стабильно растет, приток иностранного капитала увеличивается, и юань укрепляется; при замедлении экономики иностранные инвестиции снижаются, и юань ослабевает.

Стоит обратить внимание на следующие данные:

• ВВП: публикуется ежеквартально, отражает макроэкономическую ситуацию
• PMI: Публикуется ежемесячно, официальная версия акцентирует внимание на крупных предприятиях, версия Caixin акцентирует внимание на малых и средних предприятиях.
• CPI: публикуется ежемесячно, измеряет уровень инфляции
• Инвестиции в основные средства: публикуется ежемесячно, отражает деятельность по строительству и покупке основных средств

3. Динамика доллара

Динамика доллара напрямую влияет на обменный курс доллара к юаню. В 2025 году Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки, и индекс доллара ослабнет. Ожидается, что в течение года будут еще снижения ставок, и доллар может продолжить падение, поддерживая юань.

4. Официальная позиция по обменному курсу

Механизм формирования обменного курса юаня все еще имеет определенные управленческие характеристики. Модель котировок центральной цены основана на "цене закрытия + изменения обменного курса корзины валют + контрциклический фактор", официальные органы имеют сильную способность к управлению обменным курсом. Это влияние очевидно в краткосрочной перспективе, но в средне- и долгосрочной перспективе все же следует ориентироваться на общий тренд рынка.

Можно ли сейчас купить юань?

Инвестирование в юань может быть прибыльным. Ключевое значение имеет умение ловить момент.

• Курс доллара к юаню в краткосрочной перспективе снизился из-за ослабления доллара и улучшения отношений между Китаем и США, сейчас он составляет около 7.18. Когда обменный курс находится в диапазоне 7.15–7.2, технические индикаторы показывают возможные возможности для покупки.

• На новостном фронте, улучшение переговоров между Китаем и США или позитивные экономические данные из Китая могут усилить сигналы для покупки; если произойдет повышение тарифов, обменный курс может отскочить, следует обратить внимание на риски.

Как инвестировать в юань для инвесторов из Тайваня?

Способ инвестирования: через банк проводить обменный курс

Инвесторы из Тайваня могут открыть валютный счет в коммерческом или международном банке для валютной торговли и инвестиций. Ограничение составляет 20 000 юаней в день, гибкость невысока. Тем не менее, для обычных инвесторов это самый прямой и безопасный способ инвестирования.