Анализ тенденций цен на золото: Прогноз рынка золота на 2025 год

Обсуждение фундаментальных факторов золотого рынка и торговые стратегии Дата обновления: 5 октября 2025 года 02:40 Автор: Исследовательская команда Gate Проверка: Сара Чен

Недавно Федеральная резервная система США объявила о своем последнем решении по процентным ставкам, снизив ставку на 25 базисных пунктов в сентябре. В тот же день цена на золото закрылась с падением на 0,83%. В свете таких рыночных изменений инвесторы активно следят за будущей ценовой динамикой золота.

С 2025 года цена на золото продолжает расти, многократно преодолевая исторические максимумы, что побуждает многие учреждения повышать целевую цену на золото. В сентябре, после объявления о снижении процентной ставки ФРС, цена на золото сначала поднялась, а затем упала. В таких условиях многие инвесторы оказались в замешательстве: не слишком ли поздно входить на рынок сейчас? Стоит ли увеличивать позиции во время отката? Следует ли фиксировать прибыль по уже имеющемуся золоту?

Независимо от того, как вы планируете действовать, ключевым моментом является понимание основных причин недавних колебаний цен на золото на рынке. Понимание этого позволит вам спокойно реагировать, независимо от того, как будут колебаться цены на золото в будущем. Далее мы последовательно ответим на ваши вопросы о текущей ситуации на рынке золота:

1. Основная причина колебаний цен на золото: почему золото внезапно подорожало?
2. Почему цена золота упала после заседания ФРС?
3. Каковы перспективы цен на золото в будущем, будут ли они продолжать расти?
4. Не слишком ли поздно входить сейчас?

Почему золото XAU/USD резко выросло?

Перед заседанием Федеральной резервной системы цена на золото продолжает расти, уверенно преодолевая исторический максимум в 3600 долларов. Рост цен на золото в 2024-2025 годах достигает максимального уровня за почти 30 лет, превышая 31% в 2007 году и 29% в 2010 году.

Каковы основные факторы сильного роста цен на золото?

Недавний рост цен на золото в основном вызван растущими ожиданиями снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Несколько экономических индикаторов, опубликованных в США, показывают, что в настоящее время Соединенные Штаты сталкиваются с рядом проблем, включая ослабление рынка труда и усиливающиеся экономические давления. В этой ситуации значительные объемы капитала начинают переходить в такие безопасные активы, как золото, в поисках сохранения стоимости.

Таким образом, рынок сильно отразил ожидания по поводу "снижения процентной ставки ФРС", что отразилось в постоянно растущей цене на золото в то время.

Почему после заседания ФРС цена золота не выросла, а упала?

Поскольку новость о том, что «ФРС США будет снижать процентные ставки», была уже воспринята рынком до заседания, снижение на 25 базисных пунктов полностью соответствовало ожиданиям, и рынок не был удивлён. В то же время, Пауэлл на встрече охарактеризовал это снижение как «снижение в рамках управления рисками» и не заявил явно, что в будущем начнётся период последовательного снижения ставок. Это заявление немного разочаровало рынок, ослабив часть оптимистичных настроений и заставив инвесторов сохранять выжидательную позицию относительно будущих шагов по снижению ставок, что привело к падению цен на золото после достижения высоких значений.

Маленький совет: почему решение Федеральной резервной системы о снижении процентной ставки так важно для недавнего колебания цен на золото?

На рынке золота торгуются не только золото само по себе, но и ожидания инвесторов относительно будущих цен на золото. А «основным движущим фактором» этих ожиданий является оценка рынка относительно будущей динамики реальных процентных ставок, что также является одним из ключевых факторов, влияющих на колебания цен на золото.

• Рынок оценивает снижение реальных процентных ставок, что приводит к росту цен на золото.
• Если рынок определяет, что реальные процентные ставки растут, то цены на золото падают.

Наблюдая за исторической ценой золота, мы можем заметить, что цена золота обычно имеет явную отрицательную корреляцию с реальной процентной ставкой. Реальная процентная ставка – это номинальная процентная ставка за вычетом уровня инфляции. Политика снижения процентных ставок Федеральной резервной системы существенно влияет на номинальную процентную ставку, именно поэтому недавние колебания цен на золото почти полностью следуют за изменениями ожиданий рынка относительно снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, а также за окончательными результатами объявленных решений по процентным ставкам.

Номинальная процентная ставка - уровень инфляции = реальная процентная ставка

Какие еще факторы способствуют росту цен на золото?

Кроме того, с долгосрочной точки зрения, еще одним очень важным фактором, способствующим постоянному росту цен на золото, является то, что в последние два года центральные банки по всему миру постоянно увеличивают свои золотые резервы, особенно Народный банк Китая с марта 2022 года начал быстро наращивать запасы золота.

Согласно статистическим данным Всемирного совета по золоту, в первой половине 2025 года общий объем чистых покупок золота центральными банками мира составил 123 тонны, только в июне чистое увеличение официальных золотых резервов в мире достигло 22 тонн. Отчет о резервных золотовалютных запасах центральных банков за 2025 год, опубликованный ассоциацией в июне, показывает, что большинство опрошенных центральных банков (73%) считают, что в течение следующих пяти лет доля доллара США в глобальных резервах будет умеренно или значительно снижаться. В это же время доля других валют, таких как евро и юань, а также золота в инвестиционном портфеле будет увеличиваться.

Поскольку центральные банки стран стремятся диверсифицировать покупки активов в долларах, покупки центральных банков также являются одной из причин роста цен на золото.

Конечно, помимо вышеперечисленных важных факторов, предыдущий рост цен на золото также неразрывно связан со следующими обстоятельствами:

• Торговая политика президента США увеличила неопределенность
• Замедление роста мировой экономики, продолжающееся инфляционное давление
• Уверенность в долларе снизилась
• Озабоченность геополитическими рисками

Серия "таможенных политик", введенных после вступления в должность президента США, напрямую вызвала волну роста цен на золото в 2025 году. Кроме того, основные металлы, импортируемые на Нью-Йоркской товарной бирже, могут подвергнуться обложению пошлинами, что существенно нарушило рынок и в краткосрочной перспективе разрушило нормальные ценовые различия между спотовыми и фьючерсными ценами.

После того как золото достигло нового рекорда, постоянные сообщения в СМИ и взаимное влияние эмоций в социальных сетях привели к тому, что значительные краткосрочные капиталы без учета затрат хлынули на рынок золота, что привело к его резкому росту перед встречей.

Прогнозы профессиональных учреждений о будущих ценах на золото

Несмотря на недавние колебания цен на золото, многие учреждения по-прежнему сохраняют оптимистичный взгляд на его долгосрочные перспективы.

Некоторые известные инвестиционные банки повысили целевую цену на золото на конец года с 3500 долларов за унцию до 3800 долларов, а среднесрочную целевую цену на 2026 год с 3700 долларов до 3900 долларов.

Другой международный инвестиционный банк сохраняет целевую цену на золото на уровне 3700 долларов США за унцию к концу года и 4000 долларов США за унцию к середине 2026 года.

Некоторые крупные финансовые компании заявили, что в этом году цена золота все еще имеет 5% потенциала для роста, и ожидают, что к концу года она превысит 3800 долларов за унцию, а в первом квартале следующего года превысит 4000 долларов за унцию.

Согласно информации от нескольких известных ювелирных брендов, 3 сентября 2025 года цена на золотые украшения в материковом Китае превысила 1050 юаней за грамм, установив исторический рекорд.

Согласно прогнозам, предоставленным вышеупомянутыми учреждениями, общий тренд роста золота, вероятно, продолжится до 2026 года. Инвесторы могут искать подходящее время для покупки в зависимости от реальных обстоятельств.

Как частный инвестор, можно ли сейчас покупать золото?

Поняв логику нынешнего роста цен на золото, вы, вероятно, уже можете сделать общее представление о будущем. Текущая ситуация на рынке золота еще не завершена, и у вас все еще есть возможность инвестировать как в среднесрочные, так и в краткосрочные активы. Однако я настоятельно рекомендую не следовать за толпой бездумно. Особенно новичкам в инвестициях сложно удержаться от импульсивных решений во время высокой волатильности, что приводит к покупке по высоким ценам и продаже по низким, и после нескольких таких попыток можно понести серьезные убытки. Ниже делюсь некоторыми личными инвестиционными рекомендациями для вашего рассмотрения:

Следующее содержание является лишь личным мнением и не является инвестиционной рекомендацией.

Если вы опытный краткосрочный трейдер, сейчас хорошее время для коротких операций. Рыночная ликвидность достаточна, направление краткосрочных колебаний относительно легко определить, особенно во время значительных колебаний, силы быков и медведей очевидны, и возможностей для получения прибыли больше. Если вы знакомы с рынком, вам будет легко воспользоваться моментом.

Но если вы новичок и хотите воспользоваться недавними колебаниями для краткосрочной торговли, обязательно помните: сначала используйте небольшие суммы для проб, не увеличивайте объемы бездумно, дисбаланс в психологии может легко привести к убыткам. Научитесь использовать экономический календарь, чтобы своевременно отслеживать экономические данные США, что поможет в торговых решениях.

Если вы хотите купить физическое золото для долгосрочного хранения, вам следует быть готовым психологически к значительным колебаниям цен. Хотя в долгосрочной перспективе ожидается рост, вам нужно заранее обдумать, сможете ли вы перенести резкие колебания в процессе.

Если вы хотите включить золото в свой инвестиционный портфель, конечно, это возможно, но помните, что волатильность золота не ниже, чем у акций, ставить все активы на него — это определенно не мудрое решение, рекомендуется диверсифицировать инвестиции для большей надежности.

Есть несколько моментов, на которые нужно обратить внимание:

• Колебания цен на золото не уступают акциям, среднегодовая амплитуда золота составляет 19,4%, среднегодовая амплитуда S&P 500 составляет 14,7%;
• Цикл золота очень длинный, с точки зрения более чем 10 лет он может обеспечить сохранность стоимости, но за эти десять лет он может удвоиться, а может и наполовину уменьшиться;
• Торговые издержки на физическое золото довольно высоки, обычно составляют от 5% до 20%;
• Не рекомендуется чрезмерно концентрировать инвестиции, важно диверсифицировать риски.