Выживание в финансовом апокалипсисе: Мой взгляд на готовность к черным лебедям

Непредсказуемые катастрофы поджидают на каждом экономическом углу? Уверен. Рынок играет в русскую рулетку, и я не уверен, что кто-то действительно знает, когда барабан заряжен.

Я видел достаточно финансовых разрушений за свою жизнь, чтобы знать, что так называемые "черные лебеди" — это не просто теоретические пугала, которые экономисты используют, чтобы испугать студентов-магистров. Обвал рынка жилья в 2008 году уничтожил пенсионный фонд моего дяди за одну ночь. COVID обрушил рынки быстрее, чем кто-либо мог подумать.

Что меня не дает спать ночью в 2023 году? Позвольте мне сосчитать способы.

Рецессия: Призрак, который не уходит

Goldman Sachs утверждает, что вероятность рецессии составляет только 35%? Я этому не верю. Медиана Уолл-стрита составляет 65% и на то есть веские причины. Конечно, мы получили 2,6% роста ВВП в прошлом квартале и некоторые неплохие данные по занятости, но что-то кажется неправильным под всем этим.

Повышения ставок ФРС - самые быстрые в истории - они практически просят рецессию, чтобы усмирить инфляцию. Корпоративные затраты на долговые обязательства стремительно растут, а расходы домохозяйств вот-вот упадут в пропасть. В последний раз, когда у нас была настоящая рецессия в 2008 году, индекс S&P упал на 56%! Мы действительно готовы к этому снова?

Ложная надежда фондового рынка

Это восстановление Nasdaq на 10% от минимумов? Чистая иллюзия. Инвесторы ослеплены одержимостью ФРС, игнорируя ужасные данные по жилью и производству. Доходности облигаций растут, корпоративные основы ухудшаются, и у нас есть тройная угроза инфляции, сокращения прибыли и жесткой монетарной политики.

История не лжет - с 1970-х годов рынки в среднем падают на 24% ПОСЛЕ того, как ФРС переходит к смягчению. К тому времени уже слишком поздно.

Кризис идентичности криптовалюты

Я вошел в биткойн по цене $10,000, думая, что опоздал на вечеринку, только чтобы наблюдать, как он поднимается до $68,000, прежде чем снова упасть до $16,700. Взрыв FTX $32 миллиарда разрушил уверенность всех. Арест Сэма Бэнкмана-Фрида — это лишь начало.

Давайте будем честными - существует 22 000 криптовалют, но большинство из них бесполезны. Эта сфера напоминает интернет начала 90-х: громоздкий, запутанный и полный мошенничества. Выживет только сильнейший в эту зиму.

Потенциальное возвращение золота

Если ставки снизятся в следующем году (, в чем я уверен ), золото наконец-то может получить свое время. Юрг Кинер из Swiss Asia Capital считает, что мы можем увидеть золото по цене $2,500-$4,000 в 2023 году - это более 20% прирост.

Центральные банки уже покупают золото рекордными темпами - 400 тонн только в III квартале 2022 года! Они знают, что что-то грядет. С 2000 года золото обеспечивало доходность 8-10% annually во всех валютах. Облигации и акции не смогли этого достичь.

Динамика доллара

Все ожидали, что доллар ослабнет в 2022 году, но он удивил нас резким укреплением. Курс USD/EUR даже достиг паритета! Одна только компания Microsoft теряет $600 миллионов из-за валютных колебаний.

Никто по-настоящему не знает, куда направится доллар дальше. Эта неопределенность делает планирование практически невозможным для многонациональных компаний.

Как я готовлюсь

Я пережил достаточно рыночного хаоса, чтобы знать, что подготовка имеет значение. Мой подход:

1. Агрессивно диверсифицируйте инвестиции в акции, облигации, драгоценные металлы и недвижимость
2. Примите искренне долгосрочную перспективу, измеряемую десятилетиями, а не кварталами
3. Для моих более сложных позиций я использую стратегии опционов для хеджирования рисков снижения.

Чёрные лебеди, по определению, не поддаются прогнозированию. Но это не значит, что мы не можем построить финансовые ковчеги, чтобы пережить любой шторм, который придёт дальше.