Что такое операции хеджирования? Стратегия хеджирования на форекс

Question

Хеджирование, часто слышу, но не совсем понимаю. Многие знают, что эти управляющие хедж-фондами владеют большими суммами денег и могут влиять на рыночное направление. Некоторые даже путают хеджирование и частную продажу.

На самом деле, хеджирование в основном является торговым способом арбитража через парное сопоставление активов по "коэффициенту корреляции". Этот подход помогает инвесторам снизить влияние неблагоприятных рыночных колебаний и минимизировать риски.

Что такое Хеджирование?

Хеджирование (HEDGE) не только снижает риски, но и увеличивает доход!

Сначала инвесторы беспокоились о том, что колебания цен на валюту или товары в будущем могут привести к потерям. Они хотели заблокировать цену заранее. Вот и все.

Можно использовать на фондовом рынке, на рынке Форекс, на фьючерсном рынке, на рынке криптовалют. Рынок Форекс наиболее распространен.

В 1990 году экономики стран процветали, но резервы иностранной валюты были недостаточны. США резко повысили процентные ставки, японский пузырь лопнул, и валюты стран столкнулись с атаками международных спекулянтов. Сорос в 1992 году напал на британский фунт, мгновенно став известным. Позже он возглавил хедж-фонды в атаке на валюты стран, что в 1998 году привело к азиатскому финансовому кризису. Слово "Хеджирование" с тех пор стало широко известным.

Хеджирование торговых примеров

Хеджирование по своей сути похоже на покупку страховки. В разных рынках используются разные методы. На фондовом рынке используются фьючерсы или опционы. На валютном рынке больше разнообразия.

Хеджирование рисков колебаний цен на нефть: опционы на нефть

Авиапромышленность и судоходство используют опционы на сырую нефть для фиксирования затрат. Когда цены на нефть резко растут, деньги, заработанные на опционах, могут компенсировать увеличение затрат.

Но что делать, если цены на нефть резко падают? Маржа по опционам может быть убыточной.

Поэтому хеджирование снижает риски, но также ограничивает потенциал прибыли.

Хеджирование ценовых колебаний акций - Опционы на фондовые индексы

Фонды, такие как менеджеры фондов, получают новые средства и, опасаясь колебаний цен в ближайшие дни, решили сначала купить несколько опционов на фондовые индексы.

Рост цен на акции? Продавайте опционы для получения прибыли, а затем используйте новые средства для покупки акций. Хотя акции подорожали, деньги, заработанные на опционах, могут частично компенсировать затраты.

Цена акций упала? Убытки по опционам, но новые средства могут купить запланированное количество акций. Хотя не удалось купить больше по низкой цене, все же удалось избежать рисков.

Долгосрочные инвесторы также могут это сделать, особенно в ситуациях, когда они не хотят продавать акции, но беспокоятся о колебаниях цен. Ключевым моментом является понимание инструментов и рисков.

Применение хеджирования на валютном рынке

Судя по всему, основная цель хеджирования - снижение рисков, а не получение прибыли. На валютном рынке хеджирование часто используется в трех ситуациях:

Неопределенные события: беспокойство о том, что новости или события могут привести к значительным колебаниям цен, хеджирование как временная защита.
Ухудшение рынка: когда условия ухудшаются, но все еще есть надежда, используйте Хеджирование для защиты портфеля.
Убыточные заказы: компенсация части убытков с помощью обратной сделки.

Плюсы и минусы хеджирования на рынке Форекс

Преимущества:

заблокированные прибыли
Противодействие колебаниям цен

Недостатки:

Высокая стоимость
Нужно больше капитала

Частные стратегии хеджирования валюты

Хеджирование на валютном рынке более распространено, и стратегий больше.

Прямые курсовые Хеджирование стратегии

Это двусторонняя сделка. Одновременная покупка и продажа, компенсирующая влияние колебаний рынка.

Например, тайваньские бизнесмены покупают товары в Японии и продают их в США. Получив 10 миллионов долларов, что эквивалентно 1,2 миллиарда иен, через полгода нужно будет заплатить 1 миллиард иен. Прибыль составит 200 миллионов иен.

Но что если иена укрепится? Понадобится больше долларов, чтобы обменять их на иену. Ранний обмен валюты также снизит эффективность капитала. Поэтому можно купить доллар/иена при получении.

Иена поднялась, Хеджирование прибыли может компенсировать убытки от обмена валюты. Иена упала, прибыль от обмена валюты может компенсировать убытки по марже.

По сравнению с прямой заменой всех 1 миллиарда иен, такой подход требует меньших затрат и обеспечивает большую эффективность.

Некоторые хотят заработать на разнице курсов, а затем зафиксировать риски с помощью хеджирования валютного курса. Но стоимость хеджирования слишком высока, и это может быть невыгодно. Лучше сначала все тщательно просчитать.

Арбитражные инвестиционные сделки и Хеджирование фондов

Данная стратегия использует взаимосвязь между процентными ставками, валютными курсами, фондовым и фьючерсным рынками, устанавливая хеджирование для обеспечения прибыли. Она включает в себя денежно-кредитную политику, экономические показатели и рыночные настроения. Это немного сложно.

Сейчас хедж-фонды обычно используют смешанные стратегии, такие как стратегии длинных/коротких акций, глобальные макроэкономические стратегии и т.д. Длинные/короткие акции означают, что покупают те, которые прогнозируются как перспективные, и продают те, которые считаются убыточными. Глобальная макроэкономика основывается на процентных ставках, инфляции и мировых событиях. Похоже, что в 2025 году количественные методы и управление рисками станут более важными.

Самым известным примером является Азиатский финансовый кризис. Сорос заметил, что у стран не хватает валютных резервов, и начал спекулировать. В то время валюты разных стран были привязаны к доллару, но некоторые страны не могли поддерживать свои валютные резервы.

В период с 1990 по 1995 год средний ВВП Таиланда составлял 9,1%, была проведена либерализация валютного контроля, внешний долг достиг более 100 миллиардов долларов США. Сорос занял большое количество泰銖, обменяв их на доллары ( примерно по курсу 25:1), одновременно коротко продавая тайские акции, что вызвало отток иностранного капитала.

Правительство Таиланда использовало валютные резервы для стабилизации курса бата, но все равно потерпело неудачу. В июле 1997 года было отказано от фиксированного курса, и бат обвалился до 56 бат за 1 доллар в январе 1998 года. Соросу нужно было только использовать часть долларов для погашения батов, остальное стало прибылью.

Он затем атаковал такие страны, как Филиппины, Сингапур, Южная Корея и другие, где высокий внешний долг, но недостаток валюты. Однако в Гонконге он потерпел неудачу, недооценив уровень поддержки со стороны китайского правительства. Азиатский финансовый кризис только тогда закончился.

Важные моменты при использовании стратегии хеджирования

Хеджирование может ограничить риски, но неправильные действия могут привести к катастрофическим последствиям. Помните:

Торговые издержки

Хеджирование имеет свои расходы. При покупке и продаже взимаются комиссии. Стоит ли это? Сначала подумайте.

Корректный выход из Хеджирования

Выход требует закрытия позиции. Правильный выбор времени имеет решающее значение. Необходимо определить направление цен, иначе предыдущая защита будет напрасной.

Торговый опыт крайне важен

Обычно только опытные трейдеры используют стратегии Хеджирования. Они понимают рынок. Новичкам следует быть осторожными. Если у вас нет опыта, вы можете заплатить больше, чем без использования Хеджирования.

Заключение

Хеджирование в основном предназначено для защиты, а не для заработка. Хотя некоторые люди зарабатывают большие деньги на хеджировании валютных курсов, это связано с высоким риском и трудностью прогнозирования.

После азиатского финансового кризиса способность стран реагировать укрепилась, а валютные резервы стали более достаточными. Эти операции теперь также распространились на криптовалютную сферу!

В структуре хедж-фондов сейчас чаще всего используется ограниченное партнерство, где управляющий фондом отвечает за инвестиционные решения. Похоже, что к 2025 году мультистратегические и основополагающие структуры станут более распространенными, что позволит более эффективно управлять средствами инвесторов из разных регионов.

Рекомендуется, чтобы инвесторы сосредоточились на хеджировании в своих сделках. Если хотите получить прибыль, нужно тщательно рассчитать затраты, чтобы не потратить много времени и в итоге потерять всё.