Понимание механизма отсечения прав и дивидендов в крипторынке и его влияние на цену токенов

Падение цены токена в день исключения является неизбежным?

Как правило, в день отсечения прав на дивиденды, поскольку держатели Токенов уже получили распределение доходов, соответствующая стоимость токена также снижается, и цена падает. Однако, исходя из исторических данных, падение цены в день отсечения прав на дивиденды не является обязательным, особенно для некоторых стабильных дивидендов, с устойчивыми показателями и пользующимися большим спросом у инвесторов ведущих Токенов, когда рост цен в день отсечения прав на дивиденды тоже довольно распространен.

В случае исключения права, проект увеличивает обращение из-за выдачи дополнительных Токенов или проведения нового распределения Токенов, при этом общая стоимость проекта остается неизменной, и стоимость каждого Токена будет соответственно уменьшаться, то есть цена будет корректироваться вниз.

В случае исключения дивидендов распределение доходов, выплачиваемое проектом держателям (например, награды за стекинг или дивиденды от комиссионных), также означает фактическое уменьшение активов проекта. Поэтому, хотя после исключения дивидендов держатели получат доход, цена токена также будет соответствующим образом снижена.

Конкретный анализ случаев

Предположим, что годовая доходность токена проекта составляет 3 доллара. Рынок оценивает этот поток доходов в 10 раз, то есть каждый токен стоит 30 долларов. Проект накопил резерв в 5 долларов на каждый токен, общая оценка проекта составляет 35 долларов за токен.

Проект решил выплатить держателям токенов по 4 доллара в качестве специального дивиденда, оставив только 1 доллар резерва на случай необходимости.

В день исключения, теоретическая стоимость данного Токена равна цене закрытия предыдущего дня минус предстоящая выплата дивидендов за каждую единицу. Согласно предыдущему предположению, можно считать, что цена Токена в день исключения изменится с 35 долларов за единицу на 31 доллар за единицу.

Если это распределение новых Токенов, то теоретическая формула расчета цены будет: Цена токена после распределения = (Цена токена до распределения - Цена распределения) / (1 + Процент распределения)

Но! Изменения цен на токены зависят не только от единственного фактора, такого как право на дивиденды, но могут быть результатом совместного воздействия множества факторов, таких как рыночные настроения, развитие проектов и т.д. Это похоже на принципы изменения цен, связанные с уникальными экономическими моделями криптовалют, такими как халвинг Биткойна, награды за стекинг Эфириума и т.д.

Выгоднее ли покупать Токены после даты отсечки?

Этот вопрос зависит от конкретной ситуации. Мы можем рассмотреть его с трех точек зрения:

• Цена перед отсечкой прав и выплатой дивидендов
• Историческое наблюдение за динамикой цен после распределения прибыли
• Основные показатели проекта и намерение держать его в долгосрочной перспективе

Для токенов с правами на дивиденды есть два важных понятия: выплата прав и привязка прав

«Заполнение дивидендов»: означает, что токен после выплаты дивидендов, хотя цена временно падает из-за распределения доходов, с учетом оптимистичного взгляда инвесторов на основные показатели проекта и его перспективы в будущем, цена постепенно восстанавливается и в конечном итоге возвращается к уровню или близкому к уровню до выплаты дивидендов. Это указывает на оптимизм инвесторов относительно будущего роста проекта.

«экспирация прав на дивиденды»: означает, что Токен после истечения прав на дивиденды в течение некоторого времени продолжает находиться на низком уровне цен и не восстанавливается до уровня, который был до экспирации. Это обычно означает, что инвесторы обеспокоены будущими показателями Токена, что может быть вызвано плохим развитием проекта или изменениями на рынке.

Учитываемые факторы

1. Учет перед отсечкой: Перед отсечкой, если цена токена уже поднялась до высокого уровня, многие инвесторы склонны к тому, чтобы заранее зафиксировать прибыль. Поэтому вход в этот момент может быть не самым разумным шагом.

2. Историческое наблюдение за ценовыми тенденциями после разделения дивидендов: обращаясь к истории, Токен после исключения дивидендов, как правило, склонен к падению, а не к росту. Однако, если цена продолжает снижаться после исключения прав, пока не достигнет технической поддержки и не проявит признаки стабилизации, это может быть моментом, который стоит рассмотреть для покупки.

3. Основные показатели проекта и перспектива долгосрочного удержания: Для тех проектов, которые имеют прочные основные показатели и занимают лидирующие позиции в отрасли, дата отсечения рассматривается больше как часть корректировки цены, а не как признак обесценивания.

Какие скрытые расходы связаны с участием в токенах с исключением прав и дивидендов?

Налог на доходы

Если инвестор покупает токены без права на дивиденды через обычный налогооблагаемый счет, в день отсечки он может понести нереализованные капитальные убытки, а одновременно ему придется уплатить налог на полученные распределения прибыли. Налоговая политика в отношении доходов от криптовалюты различается в разных странах и регионах.

Комиссия и налог на транзакции

В криптовалютной торговле:

• Комиссия за транзакции обычно взимается в определенном проценте от суммы сделки (разные платформы имеют разные стандарты收费).
• В некоторых регионах могут взиматься определенные налоги на операции с криптовалютой

Что такое отсечка прав и дивидендов на крипторынке?

«Исключение прав и дивидендов» на крипторынке означает действие, при котором проект на основе своей операционной ситуации распределяет часть доходов среди держателей Токен в виде прямого распределения или дополнительных токенов.

«Дивиденд»: означает распределение доходов проектом среди держателей токенов, аналогично вознаграждениям за стекинг, дивидендам от комиссий и т.д. Это распределение доходов обычно достаточно стабильно, его природа аналогична фиксированным доходным продуктам в традиционных финансах.

«Исключение прав»: означает, что проект распределяет дополнительные токены среди держателей токенов. Поскольку распределяются токены, их цена будет изменяться в зависимости от колебаний рыночной цены, поэтому по сравнению с исключением дивидендов, вознаграждение от исключения прав более неопределенно и связано с определенными потенциальными рисками.

Когда проект объявляет о распределении прибыли или дополнительных Токенах, будут подтверждены дата распределения и дата отсечения прав. Все пользователи, которые владеют этим токеном на дату регистрации распределения, могут претендовать на получение прибыли или дополнительных Токенов. Этот механизм особенно распространен в продуктах стейкинга и распределении прибыли на основных торговых платформах.