Что такое индекс доллара США (USDX)? Влияние на инвестиции и важные показатели, которые следует понимать.

Что такое индекс доллара?

При рассмотрении фондового рынка часто можно увидеть такие индексы, как «S&P500», «Индекс Доу-Джонса» и «NASDAQ». Они отслеживают ряд показателей производительности акций.

Таким же образом, индекс доллара (на английском USDX или DXY) также является «индексом», но отслеживает колебания валютного курса доллара США по отношению к 6 основным валютам, а не акциями.

Эти 6 валют включают в себя следующие:

• Евро (EUR): максимальная доля составляет около 57%
• Японская иена (JPY)
• Фунт стерлингов (GBP)
• Канадский доллар (CAD)
• Шведская крона (SEK)
• Швейцарский франк (CHF)

Простыми словами, индекс доллара США говорит нам следующее: «Сравнивая с другими международными валютами, доллар США сейчас укрепляется или ослабляется?»

Индекс доллара США можно рассматривать как термометр глобальных финансовых рынков. Доллар США является самой широко используемой валютой в мире, и большинство товарных сделок, сделок с энергией, золотом и даже глобальных инвестиций проводятся в долларах США.

Когда индекс Доллара США изменяется, возникает ряд последствий.

Значение роста и падения индекса доллара

✅ Индекс доллара США растет

Проще говоря, это означает, что «доллар США укрепился», и другие основные валюты (такие как евро и йена) относительно теряют в стоимости. Поскольку доллар США является самой широко используемой валютой для международных сделок, его укрепление может сделать цены на многие международные товары, номинированные в долларах США (нефть, золото, товары и т.д.), более низкими.

Хорошие новости для Америки:

• Покупка иностранных товаров стала более доступной, американцы могут приобретать импортные автомобили и электронные изделия за меньшую сумму.
• Капитал возвращается в Америку, инвестиции в активы, связанные с долларом (такие как государственные облигации США), становятся более привлекательными, и горячие деньги со всего мира устремляются на американский рынок.
• Помогает экономическому росту и сдерживанию инфляции в США.

Однако для других стран и экспортно ориентированных компаний это не обязательно оптимистично:

• В экспортной экономике, подобной Тайваню, товары становятся дорогими, и продажа в США становится трудной, что может повлиять на доходы компаний.
• Если развивающаяся страна имеет много долгов в долларах, давление на погашение также возрастает.

🔻 Индекс Доллара снижается

Это означает, что «доллар США ослабел», и доверие к рынку снизилось. Инвесторы могут вывести средства из долларов и искать другие возможности, такие как азиатские фондовые рынки и рынки развивающихся стран.

Для Тайваня это может иметь следующие последствия:

• В Taiwan может поступить больше горячих денег на фондовый рынок, что может привести к увеличению притока средств и росту цен акций.
• Тайваньский доллар растет, импортные товары становятся дешевле, но экспортные товары становятся дороже и теряют конкурентоспособность.
• Владельцы активов в долларах США, таких как акции США и долларовые депозитные сертификаты, должны быть внимательны к «валютным убыткам». Снижение доллара = уменьшение при пересчете в тайваньские доллары.

📌В заключение

Рост индекса доллара = сильный доллар, средства идут в США, неблагоприятно для тайваньских экспортных компаний.

Падение индекса米ドル = слабый Доллар; возможно, средства будут направлены на фондовый рынок Тайваня; это окажет положительное влияние на производительность фондового рынка Тайваня.

Составные валюты индекса доллара

Индекс доллара США состоит из шести валют: евро (EUR), японская иена (JPY), британский фунт (GBP), канадский доллар (CAD), шведская крона (SEK), швейцарский франк (CHF).

Только 6 видов валют, но на самом деле стран, стоящих за ними, гораздо больше!

Например, евро-семья используется в 19 странах ЕС, и одна валюта представляет собой экономику примерно 20 стран. В сочетании с другими 5 валютами, она охватывает в общей сложности более 24 развитых стран.

Это причина, по которой индекс доллара США имеет очень большое влияние и авторитет на глобальных финансовых рынках.

Индекс Доллара по весу валюты

Индекс доллара США рассчитывается не как среднее значение шести валют, а по методу, называемому «геометрическим средним». Это означает, что разные веса устанавливаются на основе экономического размера каждой страны, объема торговых операций и влияния валюты.

Текущий вес следующий:

| Валюта | Соотношение | |----------|----------| | Евро (EUR) | 57.6% | | Японская иена (JPY) | 13.6% | | Британский фунт (GBP) | 11.9% | | Канадский доллар (CAD) | 9.1% | | Шведская крона (SEK) | 4.2% | | Швейцарский франк (CHF) | 3.6% |

Просто интерпретируя:

• Доля евро самая высокая, занимает более половины. Это связано с тем, что в еврозоне много стран, и их экономика также велика, поэтому евро является второй по величине валютой в мире после доллара. Таким образом, колебания евро оказывают очень большое влияние на индекс доллара!

• Второе это японская йена, так как Япония является третьей по величине экономикой в мире, и японская йена часто используется как международное убежище для капитала из-за очень низких процентных ставок и высокой ликвидности.

• Фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона, швейцарский франк в совокупности составляют менее 30%, однако такие валюты, как швейцарский франк, известные своей «стабильностью и безопасностью», имеют большую ценность на рынке.

Метод расчета индекса доллара

Индекс доллара США рассчитывается с использованием «геометрического среднего», и его формула очень сложна. По сути, она учитывает изменения валютных курсов каждой валюты по отношению к доллару США и их вес.

Следует обратить внимание на то, что индекс доллара США является относительным индексом, а не курсом обмена или ценой. Это результат сравнительного анализа общей силы или слабости доллара США по сравнению с базовым периодом (базовой датой).

Например:

• 100 означает, что он такой же, как и базовый уровень, то есть не произошло ни роста, ни падения.
• 76 указывает на то, что он упал на 24% от базового уровня, что означает, что Доллар стал слабее.
• 176 показывает, что он вырос на 76% от уровня, что означает, что Доллар стал сильнее.

Таким образом, чем выше индекс доллара США, тем сильнее доллар США, и чем ниже, тем слабее доллар США на международном рынке.

Связь индекса доллара и других активов

«Какое отношение имеет к мне колебание индекса доллара?»

На самом деле влияние велико. Это связано с тем, что оно влияет на различные активы, цены на которые устанавливаются в долларах США. Например: американские акции, золото, облигации, а также фондовый рынок Тайваня!

Долларовый индекс и американские акции

Связь между долларом и американскими акциями не является «всегда положительной, всегда отрицательной», а изменяется в зависимости от ситуации:

• Иногда, Доллар укрепляется → капиталы流入 в США → акции США также растут
• Однако, если Доллар слишком силен, это может нанести удар по экспортным компаниям США и оказать негативное влияние на весь фондовый рынок.

Например, в марте 2020 года, когда мировые фондовые рынки обрушились, Доллар значительно вырос до индекса 103 из-за глобального спроса на убежище. Однако затем в США произошла пандемия, и Федеральная резервная система (ФРС) выдала огромное количество средств для спасения рынка, в результате чего Доллар быстро ослаб, а индекс упал до 93.78.

То есть, связь между американскими акциями и долларом США необходимо оценивать с учетом рыночного фона и текущей экономической политики, нельзя ориентироваться только на одну линию.

Индекс доллара и золото

Золото и доллар США обычно находятся в «качелях» отношении:

• Доллар высок → Цена на золото падает
• Доллар ослабление → Цены на золото повышение

Это связано с тем, что золото оценивается в долларах США. Когда доллар сильный, стоимость покупки золота возрастает, и спрос естественным образом снижается. И наоборот.

Конечно, цена на золото также зависит от других факторов, таких как инфляция, войны, цены на нефть, поэтому не следует рассматривать только один фактор - индекс доллара.

Индекс Доллара и Тайваньские акции／Тайваньский Доллар

В общем:

• Доллар и высокий курс (рост индекса) → средства возвращаются в США → возможность снижения курса тайваньского доллара, увеличение давления на фондовый рынок Тайваня
• Доллар ослабление (индекс падения) → капиталы возвращаются в Азию → в пользу укрепления тайваньского доллара, улучшение показателей тайваньского фондового рынка

Однако эта связь не является абсолютным правилом. Иногда, когда рынок очень уверен в мировой экономике, американские акции, тайваньские акции и Доллар могут выростать одновременно.

Напротив, если произойдет событие черного лебедя и все впадут в панику, существует вероятность, что фондовый рынок, валютный рынок и рынок облигаций одновременно упадут.

Факторы, влияющие на колебания индекса доллара

Динамика индекса доллара США связана со многими «значительными событиями в международной экономике». Ниже перечислены факторы, которые оказывают наибольшее влияние на силу и слабость доллара США:

1️⃣ Монетарная политика Федеральной резервной системы США (Fed)

Это фактор, который оказывает наиболее непосредственное влияние на индекс доллара США.

• В случае повышения ставок, процентные ставки по Доллару в США увеличиваются, и средства со всего мира流入 в США → укрепление Доллара, рост индексов
• В случае снижения процентной ставки средства могут выйти из США → Доллар ослабевает, индексы падают

Поэтому на каждой встрече Федеральной резервной системы рынок испытывает напряжение. Это связано с опасениями по поводу колебаний Доллара.

2️⃣ Экономические показатели США

Например: данные о занятости (число занятых в несельскохозяйственном секторе, уровень безработицы), данные по инфляции CPI, темп роста ВВП и т.д.

Если эти показатели хорошие, это означает, что экономика США сильна, и доллар США укрепляется. Напротив, если показатели плохие, доверие рынка снижается, и доллар США также ослабевает.

3️⃣ Геополитические факторы & Международные события

Эти факторы влияют на глобальное ощущение риска: например, войны, политические беспорядки, региональные конфликты. Обычно в такие времена рынок выбирает «безопасные активы», и доллар часто является первым выбором.

Таким образом, хотя иногда может показаться противоречивым, что «чем больше путаницы, тем сильнее доллар», это на самом деле связано с его ролью как безопасного актива.

4️⃣ Динамика других основных валют

Индекс доллара США является относительным значением «доллара США к 6 иностранным валютам». Поэтому, если такие валюты, как евро, йена или фунт, ослабевают из-за слабости своей экономики, смягляющей политики или политической нестабильности, индекс доллара может вырасти, даже если доллар США не будет двигаться.

Проще говоря: когда другие валюты падают, индекс доллара США выглядит сильнее.

Торгово-весовой индекс доллара США