стейблкоин: безопасная гавань в мире шифрования, но не без рисков

стейблкоин в моих глазах похож на «электронные деньги» в мире шифрования: на вид безопасен и стабилен, но скрывает неизвестные риски и вызовы. Я использовал много стейблкоинов, лично испытал удобство, которое они приносят, и также столкнулся с трудностями, которые они могут вызвать.

Что такое стейблкоин?

Говоря проще, стейблкоин — это тот вид криптовалюты, цена которого относительно стабильна, и его основная цель — предоставить нам убежище в мире шифрования. Они отличаются от тех токенов, как BTC и ETH, которые имеют сумасшедшие колебания, цена стейблкоинов не меняется сильно, но абсолютно не остается на месте!

Вспоминая, как было до 2014 года, мир шифрования был настоящим хаосом. Представьте себе, я владелец пекарни, сегодня получил 1 BTC за 10 тысяч долларов, а завтра просыпаюсь и у меня всего 5 тысяч! Кто это выдержит? Чтобы решить эту проблему, в 2014 году Tether выпустила USDT, после чего последовали DAI от MakerDAO, PAX от Paxos и другие.

Зачем нам это нужно?

1. Избежание рыночного обвала: Когда рынок шифрования рушится (что происходит слишком часто), мы можем быстро переключиться на стейблкоин, чтобы сохранить свои кровные деньги.

2. Инструмент для трансграничных платежей: Честно говоря, я перевожу с помощью стейблкоин быстрее, чем через традиционный банк, и это намного дешевле. В прошлый раз, когда я отправлял деньги за границу через банк, я ждал три дня и заплатил высокие комиссии, а с помощью стейблкоин деньги пришли за несколько минут.

3. Камень преткновения DeFi: почти все DeFi-протоколы не могут обойтись без стейблкоинов, таких как кредитование, ликвидные пулы и т.д.

стейблкоин виды: у каждого свои недостатки

Я обобщил четыре основных типа:

Фиатный стейблкоин: такие как USDT, USDC, которые заявляют, что за ними стоят реальные доллары. Но, честно говоря, кто действительно видел их резервы? Проблема прозрачности USDT всегда вызывала у меня сомнения.

Шифрование стейблкоин: как DAI, с обеспечением другими шифрованными токенами, модель избыточного обеспечения. Я чуть не был ликвидирован во время медвежьего рынка 2021 года, это был действительно ужасный момент.

Товарный стейблкоин: как PAXG, привязанный к золоту. Звучит неплохо, но ликвидность очень плохая, я пробовал совершить крупную сделку и обнаружил, что не могу продать.

Алгоритмический стейблкоин: такие как AMPL, не имеют физического обеспечения, полностью полагаясь на алгоритмы для поддержания цены. В тот раз, когда UST обрушился, я потерял довольно много, и теперь сторонюсь таких токенов.

Плюсы и минусы: есть светлые, а есть теневые стороны

Преимущества, которые я испытал сам：

• Цена стабильна, в моменты падения рынка это защитное средство
• Удобные трансакции через границу, не подверженные ограничениям валютного контроля
• Инфраструктура экосистемы DeFi

Но я также сталкивался с этими проблемами:

• Реальность резервов вызывает сомнения, я всё время беспокоюсь, что в какой-то день мы обнаружим, что у USDT просто нет достаточной поддержки в долларах.
• Централизованные риски очевидны, пример с BUSD, который был остановлен SEC, наглядно подтверждает это.
• Риск ликвидации стейблкоинов с шифрованием залога высок, особенно опасен в медвежьем рынке.

Рыночная ситуация: долларовый стейблкоин доминирует

Согласно моим сведениям, текущая рыночная капитализация стейблкоинов превышает 260 миллиардов долларов США, при этом USDT и USDC занимают более 85%. Долларовые стейблкоины занимают абсолютное доминирующее положение на рынке фиатных стейблкоинов, достигая 99,6%. Эта долларовая гегемония на рынке стейблкоинов заставляет меня задуматься: не слишком ли мы зависим от одной валютной системы?

Будущие тенденции: надзорный шторм надвигается

Я заметил, что регулирование стейблкоинов в разных странах становится все более строгим: Закон GENIUS в США, Закон о стейблкоинах в Гонконге и рамки MiCA в ЕС ужесточают контроль за стейблкоинами. Это имеет как свои плюсы, так и минусы — рынок стал более регулируемым, но это может задушить инновации.

Многофункциональные стейблкоины будут набирать популярность, ведь не все хотят полагаться на долларовую систему. Технологические инновации также не прекратятся, особенно применение технологий шифрования предоставит новые возможности для стейблкоинов.

Инвестиционная стратегия: не надейтесь на большую прибыль, но и не теряйте.

Мой опыт показывает, что стейблкоин-трейдинг не подходит для инвесторов, стремящихся к высокой прибыли. Из-за низкой волатильности, чтобы заработать деньги, требуется больший капитал. Я иногда занимаюсь арбитражем, когда есть небольшие колебания в USDT/USDC, но такие возможности встречаются редко.

Более практичным подходом является залог стейблкоинов на платформах DeFi для получения дохода, но будьте осторожны с новыми проектами, обещающими сверхвысокие доходы, я сам когда-то попался на это.

Для новичков я рекомендую держать комбинацию крупнорыночных стейблкоинов, таких как USDT + USDC + DAI, чтобы диверсифицировать риски и избегать системных рисков на одной платформе. Как часто говорит моя мама: яйца не стоит класть в одну корзину.

стейблкоин действительно является необходимостью в мире шифрования, но это вовсе не безупречно. Прежде чем сделать выбор, хорошенько подумайте, не дайте себя обмануть поверхностной стабильностью.