Анализ инвестиций в акции авиационной отрасли 2025 года: Тренды, оценки и стратегические перспективы

Последние тенденции на рынке акций авиакомпаний

В первой половине 2025 года акции авиакомпаний демонстрируют устойчивую восходящую тенденцию. Согласно рыночным данным, акции American Airlines за последнюю неделю выросли на 3,87%, United Airlines на 3%, а Delta Air Lines на 4,09%, и, кроме того, за последний месяц они достигли роста на 13,8%.

В условиях растущих ожиданий экономического восстановления и снижения процентных ставок многие инвесторы обращают внимание на показатели авиакомпаний. В отчетах рыночных аналитиков также наблюдается расширение позитивного взгляда на авиационную индустрию. Ожидается, что во второй половине 2025 года общие затраты в отрасли снизятся, что приведет к улучшению маржи прибыли. С восстановлением потребительской уверенности и расходов ожидается резкий рост спроса на авиаперевозки, что окажет положительное влияние на показатели акций авиакомпаний.

Классификация и основная структура акций авиакомпаний

Акции авиакомпаний — это акции, которые выпускаются публичными авиакомпаниями на фондовом рынке. Инвесторы могут легко совершать сделки, просто введя код акции через свой брокерский счет.

Государственные акции авиакомпании (государственная авиакомпания):

Государственные авиакомпании — это предприятия, акционеры и руководство которых назначаются государством. Сила таких компаний заключается в стабильности внутренней структуры, что делает их менее подверженными внутренним кризисам, поэтому они, как правило, предпочтительны для инвесторов, стремящихся к стабильной прибыли (например, Eva Air).

На азиатском рынке присутствует множество государственных авиакомпаний, таких как China Eastern Airlines и China Southern Airlines. Динамика их акций извлекает выгоду из стабильности государственных предприятий.

Акции гражданской авиации:

Частные авиакомпании обычно находятся в собственности и управлении частных инвесторов и компаний и не находятся под контролем или собственностью государства.

В сравнении с государственными авиакомпаниями, акции частных авиакомпаний гораздо легче менять, и происходит смена акционеров. К известным частным авиакомпаниям относятся Southwest Airlines и United Airlines из США, а также Spring Airlines, Juneyao Airlines и Huaxia Airlines из Китая.

Анализ динамики цен акций авиакомпаний

Динамика акций авиакомпаний до и после пандемии

В настоящее время акции американских авиакомпаний почти полностью восстановились после экономического удара, вызванного пандемией. С 2020 по 2021 год акции авиакомпаний резко упали из-за волатильности и неопределенности, вызванных пандемией, и многие авиакции упали до одной трети своей первоначальной стоимости в самый худший период. Например, акции Delta Air Lines упали с 59 долларов до 21 доллара за примерно месяц в начале 2020 года. В течение следующих трех лет акции Delta Air Lines колебались, но к 2025 году они все еще не вернулись к уровням до пандемии.

За последний год доверие потребителей и компаний восстановилось, что является хорошей новостью для отраслей, зависимых от циклических расходов, включая авиакомпании. После некоторых беспокойств в 2022 году акции многих авиакомпаний начали расти с падения в октябре 2023 года и продолжают демонстрировать восходящий тренд даже в 2025 году.

Основные факторы, влияющие на авиапоказатели акций

Производительность авиационной отрасли тесно связана с множеством экономических факторов:

1️⃣ Здоровье мировой экономики: оказывает значительное влияние на спрос на авиаперевозки. В периоды рецессии потребители склонны сокращать необязательные расходы, включая путешествия. Напротив, в периоды экономического роста увеличивается располагаемый доход, что приводит к росту расходов на путешествия. Пандемия коронавируса ярко продемонстрировала огромный эффект, который мировой экономический шок оказывает на спрос на авиаперевозки.

2️⃣ Влияние цен на топливо и авиационные расходы: Цены на топливо непосредственно влияют на операционные расходы авиакомпаний, и расходы на топливо составляют значительную часть затрат авиакомпаний. Колебания цен на топливо приводят к изменению операционных расходов и влияют на уровень прибыли. Когда цены на топливо резко возрастают, авиакомпаниям часто необходимо корректировать цены на билеты, чтобы компенсировать увеличенные расходы. Когда цены на топливо падают, это может стать спасением для авиакомпаний, и есть вероятность снижения цен на авиабилеты для потребителей.

3️⃣ Уровень процентных ставок и финансирование авиакомпаний: Процентные ставки играют важную роль в финансировании авиакомпаний. Колебания процентных ставок влияют на стоимость заимствований для авиакомпаний. При повышении процентных ставок заимствования становятся дороже, что сказывается на капиталоемких проектах, таких как расширение флота и развитие инфраструктуры. Напротив, низкие процентные ставки делают финансирование более доступным и могут стимулировать инвестиции и рост в авиационной отрасли.

Анализ инвестиционных возможностей акций авиакомпаний США

Три американских авиакомпании, на которые стоит обратить внимание

• Delta Air Lines (DAL): Как крупнейшая авиакомпания в США, она выглядит очень привлекательно с точки зрения оценки, а текущий коэффициент P/E составляет всего 6,6. Авиапромышленность полностью восстановилась после давления пандемии, и прогнозы на 2025 год также очень оптимистичны. Особенно стоит отметить, что бизнес-модель компании ориентирована на высококлассных клиентов, что способствует восстановлению цен на акции.

• Copa Holdings (CPA): Copa является ведущей авиакомпанией в Латинской Америке, работающей через свои дочерние компании Copa Airlines и AeroRepública. Согласно финансовой отчетности Copa, прибыль на акцию (EPS) в 2023 году составила 16,79 долларов, что более чем в два раза больше, чем 8,26 долларов в 2022 году. Операционная выручка составила 3,46 миллиарда долларов, увеличившись на 16,7% по сравнению с прошлым годом. Анализ сезонности показывает, что во втором квартале наблюдается особенно сильная динамика, что связано с повышенным спросом на летние поездки.

• Ryanair Holdings (RYAAY): Оценка не низкая, но базирующаяся в Ирландии Ryanair, благодаря своим недавним выдающимся результатам, доказывает, что этот высокий показатель оценки оправдан. В ноябре 2023 года руководство Ryanair повысило прогноз прибыли на 2024 год, ожидая, что он будет более чем на 50% выше, чем в предыдущем году. Модель низкозатратной деятельности компании создала конкурентное преимущество на европейском рынке и позволяет поддерживать маржу прибыли даже в условиях роста цен на топливо.

Анализ инвестиционных возможностей акций Taiwan Airlines

Три перспективных авиационных акций Тайваня

• EVA Air (2618): EVA Air продемонстрировала достойные результаты в финансовом отчете за прошлый год: консолидированная годовая выручка составила 2003,57 миллиарда юаней, что на 45% больше по сравнению с предыдущим годом, чистая прибыль после налогообложения составила 215,94 миллиарда юаней, что на 204% больше по сравнению с предыдущим годом, а прибыль на акцию (EPS) составила 4,01 юаня. Стратегия компании по расширению международных маршрутов и инвестиции в новые самолеты с высокой топливной эффективностью способствуют улучшению структуры затрат.

• 中華航空(2610)：Из-за постоянного роста спроса на путешествия доходы авиакомпании China Airlines от пассажирских перевозок в 2023 году увеличились по сравнению с предыдущим годом в 3,54 раза, превысив 100 миллиардов юаней, а чистая прибыль на акцию после налогообложения достигла 1,13 юаня, что является вторым по величине показателем за последние 10 лет. Доминирующая позиция компании на внутреннем рынке и разнообразие маршрутной сети повышают ее устойчивость к экономическим колебаниям.

• 星宇航空(2646): Согласно отчету о доходах от продаж 星宇航空 за 2023 год, консолидированная выручка составила 224,72 миллиарда юаней, что на 568% больше по сравнению с предыдущим годом, чистая прибыль после уплаты налогов составила 1,49 миллиарда юаней, а прибыль на акцию (EPS) составила 0,08 юаня, что стало успешным переходом от убытков к прибыли. Потенциал роста как новой авиакомпании и фокус на премиум-сегменте рынка привлекают внимание инвесторов.

Будущее акций авиакомпаний и инвестиционная стратегия

Авиапромышленность восстановила прибыльность в 2023 году после исторических убытков в 140 миллиардов долларов в период пандемии. В настоящее время авиаперелеты процветают, и будущее акций авиакомпаний кажется перспективным.

Согласно данным Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA), к 2040 году спрос на авиаперевозки вырастет с 4 миллиардов человек до примерно 8 миллиардов, что соответствует среднегодовому темпу роста 3,4%, и ожидается, что это повысит прибыль авиакомпаний. Чистая прибыль авиационной отрасли, как ожидается, вырастет с 23,3 миллиарда долларов в 2023 году до 25,7 миллиарда долларов в 2025 году.

Инвестиционная стратегия

1. Определите оптимальное время для покупки акций авиакомпаний: Авиакомпании являются циклическими акциями и следуют постоянным паттернам процветания и рецессии. Лучшее время для покупки акций авиакомпаний - это когда цикл близок к завершению. Анализируя рыночные данные 2025 года, предполагается, что некоторые авиакомпании уже вошли в новый цикл роста.

2. Диверсификация инвестиций: Диверсифицируя портфель авиационных инвестиций между различными регионами, можно снизить риски, связанные с владением акциями авиакомпаний. Показатели авиакомпаний на основных рынках Северной Америки, Европы и Азии различаются из-за специфических факторов, присущих каждому региону.

3. Выбор авиакомпании с хорошим денежным потоком: Авиакомпании являются капиталоемкими предприятиями, поэтому для развития им требуется значительное количество наличных средств. Таким образом, важно инвестировать в компании, у которых достаточно наличных для преодоления долгосрочной рецессии в отрасли. Показатели финансовой устойчивости и анализ структуры затрат становятся важными факторами в инвестиционных решениях.

Изменения структуры авиационной отрасли и их влияние на инвестиции

Согласно последнему прогнозу IATA, глобальные доходы от авиации в 2025 году превысят 1 триллион долларов, поддерживаемые высокой загрузкой и авиаперевозками. Кроме того, международный авиаперевозочный трафик ожидается с ростом на 5% в год, при этом основными факторами увеличения спроса являются рост туризма и деловых поездок.

Особое внимание следует обратить на то, как различия в коммерческих моделях авиакомпаний влияют на их фондовые показатели. Низкобюджетные авиакомпании, как правило, демонстрируют высокую устойчивость в периоды экономического спада, в то время как авиакомпании полного сервиса получают выгоду от восстановления деловых поездок. Ожидается, что к 2025 году эта поляризация станет еще более заметной.

Для инвесторов важно всесторонне оценить конкретные бизнес-модели, структуру затрат, рыночные позиции и финансовую устойчивость каждой авиакомпании, принимая во внимание экономические циклы и рыночные колебания при принятии инвестиционных решений. Выбор правильных авиак股票 в подходящее время может повысить вероятность успеха инвестиций в этом циклическом секторе.