Анализ рынка золота: 5 сентября 2025 года - Технические индикаторы и экспертные прогнозы

Текущие тренды цен на золото

График, показывающий колебания цен на золото сегодня

Анализ золотого рынка: Технический и фундаментальный обзор XAUUSD

XAUUSD испытал незначительную фиксацию прибыли вчера после достижения нового исторического максимума. Тем не менее, этот откат, похоже, является лишь краткосрочной консолидацией, поскольку рынок ожидает критически важные экономические данные сегодня вечером, которые могут определить траекторию золота на протяжении сентября.

Золото делает паузу, пока инвесторы сосредотачиваются на отчете о занятости в США

Рынок золота немного остыл после замечательного ралли, которое отправило цены на исторические максимумы, при этом серебро одновременно достигло своего самого высокого уровня за 14 лет.

Фокус для глобальных инвесторов сосредоточен на сегодняшнем отчете по количеству рабочих мест вне сельского хозяйства (NFP), который широко считается самым значимым ежемесячным экономическим индикатором. Аналитики в целом ожидают, что отчет по занятости за август отразит самый слабый рост на рынке труда с момента пандемии COVID-19, при этом прогнозы предполагают добавление всего 75,000 новых рабочих мест, что станет четвертым подряд месяцем ниже 100,000.

Ожидается, что уровень безработицы вырастет до 4,3%, что станет самым высоким уровнем с 2021 года. Если эти прогнозы сбудутся, это будет сильным сигналом того, что Федеральная резервная система, вероятно, вскоре осуществит снижение процентных ставок — что является прямо положительным фактором для цен на золото.

Публикация сильных экономических данных США, однако золото остается устойчивым

Несмотря на некоторые положительные экономические показатели, опубликованные за ночь, цены на золото не испытали значительного давления вниз.

Первичные заявки на пособие по безработице составили 227 000, что ниже рыночных ожиданий в 232 000, что свидетельствует о некоторой внутренней силе на рынке труда. Кроме того, индекс деловой активности в сфере услуг ISM увеличился до 52 в августе, превысив прогнозы в 50.5.

Теоретически, положительные экономические данные должны негативно влиять на цены золота, но реакция рынка ограничивалась незначительными откатами, за которыми следовали быстрые восстановления.

Особенно интересно, что более глубокий анализ отчета о сервисах выявляет скрытые слабости. Индекс занятости продолжал сокращаться третий месяц подряд, в то время как индекс незавершенных заказов упал до своего самого низкого уровня за 16 лет.

Это демонстрирует, что участники рынка оценивают более широкий экономический ландшафт, а не просто реагируют на основные показатели, что объясняет, почему обширный отчет о занятости, который будет опубликован сегодня вечером, имеет такую значимость.

Экспертные мнения: Ключевые факторы, поддерживающие дальнейший рост золота

Несмотря на волатильность экономических данных, глобальные аналитики сохраняют положительные прогнозы по долгосрочной траектории золота.

Акашь Доши, руководитель стратегии золота в State Street Investment Management, считает, что текущий рост золота имеет значительный потенциал для продолжения. Он оценивает вероятность в 50%, что цены на золото достигнут $3,700 за унцию к концу этого месяца и ставит цель в $4,000 за унцию в первой половине 2026 года.

Он подчеркивает важный рыночный сдвиг, где спрос на инвестиции в ETF все больше заменяет закупки центральных банков в качестве основного драйвера. Это сигнализирует о том, что розничные и институциональные инвесторы обращаются к золоту как к активу-убежищу на фоне глобального экономического замедления, устойчивой инфляции и растущего государственного долга.

Эта точка зрения совпадает с мнением Суки Купер, руководителя исследований товаров в Standard Chartered Bank, который прогнозирует средние цены на золото примерно в 3,700 долларов за унцию в четвертом квартале.

Она указывает на несколько факторов, влияющих на цены на золото, включая неопределенности в налоговой политике, ожидаемое смягчение денежно-кредитной политики ФРС и опасения по поводу проблем с долгом США.

Значительным индикатором силы является то, что цены на золото не только устанавливают рекорды по отношению к доллару США, но также растут по отношению к другим основным мировым валютам, что демонстрирует мировой спрос на золото как актив-убежище и устанавливает прочную основу для долгосрочного восходящего импульса.

Анализ графика золота

Вчера мы подчеркнули сигналы предупреждения от индикатора Stochastic RSI, показывающего медвежий кроссовер, и рынок явно отреагировал на этот сигнал за последние 24 часа.

После попытки подняться до нового исторического максимума около $3,580, покупательская активность значительно ослабла и не смогла поддержаться, что привело к давлению на фиксацию прибыли, которое снизило цены.

Эта модель подтверждает, что недавний горячий ралли входит в фазу консолидации для накопления силы, что представляет собой естественный ритм рынка после такого быстрого роста.