Кембрийский прорыв: новые лидеры китайской индустрии AI чипов

Китайская AI-компания по производству чипов Hanwujiji в последнее время привлекает внимание своим ценовым поведением на рынке. Благодаря прорывным технологическим достижениям и росту производительности она не только обошла Guizhou Maotai и стала новым королем A-акций, но и ее рыночная капитализация превысила капитализацию тайваньского лидера в дизайне IC MediaTek, что демонстрирует быстрый рост китайской индустрии AI-чипов.

рыночная капитализация突破：創歷史新高的 рост曲線

Камбрийский период закрылся 28 августа по цене 1587,91 юаней, что стало историческим максимумом, а рыночная капитализация возросла до 664,3 миллиарда юаней, примерно 2,83 триллиона новых тайваньских долларов. Эта цифра уже превышает рыночную капитализацию MediaTek в 2,2 триллиона долларов, и приближается к рыночной капитализации Foxconn в 2,86 триллиона долларов. С точки зрения технического анализа, Камбрийский период демонстрирует редкую скорость роста:

• С 10 июля 2023 года, начиная с нижней точки в 520 юаней, цена акций увеличилась почти на 200% за менее чем два месяца.
• Если считать с 54 юаней в январе 2023 года, рост цены акций составил почти 3000%

Взрыв производительности: рыночная проверка технической силы

За значительным ростом Кембрийского периода стоят надежные финансовые показатели. Согласно последнему финансовому отчету:

• Выручка за первое полугодие составила 28,81 миллиарда юаней, что на 4300% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• Чистая прибыль составила 10,38 млрд юаней, по сравнению с убытком в 5,3 млрд юаней за аналогичный период прошлого года
• Прибыль на акцию составила 2,5 юаня, финансовые показатели полностью положительные

Особое внимание стоит уделить тому, что облачная продуктовая линия Cambrian внесла 99,6% в доход, составивший 2,87 миллиарда юаней, что полностью отражает сильный спрос на высокопроизводительные вычислительные чипы в эпоху больших моделей ИИ.

Технические преимущества: Ускоритель замещения импортных товаров

Рынок не без основания сравнивает Ханвуджий с NVIDIA. На фоне продолжающихся ограничений США на импорт высококачественных чипов из Китая, Ханвуджий стал ключевым поставщиком вычислительных мощностей ИИ в Китае:

• Искусственный интеллект ускоритель Кембрийского периода демонстрирует стабильную производительность в сценах обучения и вывода больших моделей
• Рыночные новости показывают, что ByteDance осуществляет крупные закупки у Камбрикса
• Разработчики внутренних AI-моделей, такие как DeepSeek, проводят глубокую адаптацию с чипами Ханьвужи.

Стоит отметить, что вопросы безопасности чипа H20 от NVIDIA, наоборот, ускорили рыночное проникновение компании Cambricon. Эта тенденция к отечественной замене создала широкие возможности для развития компании.

Капитальное признание: иностранные учреждения оптимистично смотрят на перспективы

Профессиональные финансовые учреждения оптимистично относятся к перспективам Камбрия, такие как Goldman Sachs, повысили свою целевую цену до 1835 юаней, и это признание отражает не только краткосрочные торговые возможности, но и подтверждение долгосрочных технологических возможностей компании.

Недавнее включение Ханьвужицзя в важные индексы, такие как Shanghai Stock Exchange 50 и STAR 50, привело к постоянному притоку пассивных средств в ETF, что обеспечило дополнительную поддержку ценам акций.

Отраслевой ландшафт: Технологическая конкуренция и вызовы окна возможностей

40-летний председатель правления компании “Камбрийский” Чэнь Тяньши в настоящее время владеет 28,63% акций компании, рыночная капитализация уже превысила 1902 миллиарда юаней. Однако рыночная конкуренция также постоянно усиливается:

• В Китае как минимум 6 чиповых компаний ожидают выхода на биржу.
• У Камбрия ограниченное время для действия, необходимо укрепить рыночные позиции до выхода конкурентов на рынок.
• Текущая высокая оценка по коэффициенту цена/прибыль требует постоянного сильного роста доходов для поддержки

Значение отрасли: веха китайских технологий ИИ

Восхождение кембрия представляет собой важный исторический момент для китайской AI-индустрии. Согласно отраслевому анализу, ожидается, что тайваньская индустрия проектирования интегральных схем будет развиваться с годовым темпом роста 8,55% в период с 2025 по 2030 год, а к 2030 году рыночный объем достигнет 59,7 миллиарда долларов.

Успех Cambricon в глобальной структуре цепочки поставок полупроводников знаменует собой значительное улучшение китайских возможностей в разработке AI-чипов и отражает важность технологической самостоятельности и инноваций в условиях геополитических вызовов.

С учетом того, что технологии ИИ продолжают проникать в различные отрасли и сценарии применения, сможет ли технологическая линия и рыночная стратегия Камбрия продолжать лидировать, станет ключевым фактором, определяющим его долгосрочную конкурентоспособность, что заслуживает пристального внимания инвесторов.