Рынок углеродных кредитов и инвестиционные стратегии в акции концепций: Полное руководство по анализу на 2024 год

Основные понятия и механизмы углеродных прав

Углеродные кредиты представляют собой лицензии или квоты для предприятий на выбросы парниковых газов, обозначающие «право на выброс углерода». В соответствии с национальным законодательством и политикой правительство устанавливает общий предел на выбросы углерода и распределяет квоты на выбросы между предприятиями. Каждая единица углеродного кредита позволяет владельцу выбрасывать определенное количество углекислого газа или других парниковых газов, таким образом углеродные выбросы получают четкую рыночную цену.

Существует два основных способа генерации углеродных квот:

1. Государственное распределение: Установление квот на углеродные выбросы в соответствии с законодательством и политикой, а также их распределение между предприятиями или отраслями.
2. Рынок торговли: Компании могут покупать и продавать избыточные или недостаточные квоты на выбросы углерода.

Этот механизм побуждает компании активно сокращать выбросы углерода и достигать общих экологических целей. Компании, превышающие лимиты выбросов, должны приобретать дополнительные квоты, в то время как компании с выбросами ниже квоты могут продавать оставшиеся квоты для получения прибыли, формируя полный цикл углеродной торговли.

Структура углеродного рынка и факторы, влияющие на цены

Существует две основные формы ценообразования на углеродные выбросы: углеродный налог и углеродная торговля. Углеродный налог — это фиксированный налог, взимаемый государством за каждую единицу углеродных выбросов, в то время как углеродная торговля определяет цену на права на выбросы углерода через рыночные отношения спроса и предложения.

Ключевые факторы, определяющие цену углерода

1. Установка предела выбросов: общий предел выбросов, установленный правительством (cap), непосредственно определяет объем предложения на рынке.
2. Экономические факторы: Цены на энергоресурсы, производственные издержки и конкурентоспособность на рынке влияют на решения компаний по сокращению выбросов.
3. Рынок спроса и предложения: Когда спрос превышает предложение, цена на углерод растет; наоборот, она падает.
4. Технический прогресс и стабильность политики: влияние на долгосрочные тенденции цен на углерод

Разные страны мира принимают различные углеродные политики. Северные страны, такие как Швеция и Финляндия, внедрили углеродный налог; Европейский Союз создал развитую систему торговли углеродными выбросами; Канада реализует систему торговли выбросами парниковых газов (GHG ETS); Австралия использует смешанную политику.

Согласно анализу рыночных данных, в период с 2025 по 2030 год, по мере углубления глобальной политики по достижению нулевых выбросов углерода, цены на углерод будут продолжать расти, создавая для связанных компаний больше возможностей и вызовов.

Стратегии и каналы инвестирования в углеродные права

Инвестирование в рынок углеродных квот имеет несколько способов, вот три основных пути инвестирования:

1. Прямые инвестиции в акции углеродных прав

Покупка акций компаний, играющих важную роль на рынке торговли углеродными кредитами, включая операторов углеродных торговых платформ, экологические технологии и компании чистой энергии. Эти компании могут получать прибыль непосредственно от торговли углеродными кредитами или извлекать выгоду благодаря передовым технологиям снижения выбросов.

2. Профессиональный фонд углеродных кредитов

Фонд углеродных квот сосредоточен на инвестициях в объекты, связанные с рынком углеродной торговли, управляемый профессиональной командой, что позволяет диверсифицировать инвестиционные риски. Подходит для инвесторов, которые не имеют времени или профессиональных знаний для прямых инвестиций.

3. Участие в платформе торговли углеродными кредитами

Открытие счета на профессиональной платформе углеродной торговли позволяет непосредственно участвовать в покупке и продаже углеродных прав. Этот способ требует от инвесторов более глубокого понимания углеродного рынка и способности нести соответствующие риски.

Анализ классификации акций концепции углеродных прав Тайваня и инвестиционных объектов

Акции компаний, связанных с углеродными кредитами на Тайване, можно разделить на четыре основные категории, каждая из которых имеет свои особенности инвестиций и характеристики риска и доходности:

Угольные права на лесовосстановление

Инвестиционная логика: увеличение углеродных поглощений путем лесовосстановления или посадки деревьев, перевод углеродных поглощений в углеродные кредиты для торговли на рынке или компенсации. Представитель компании:

• 华纸(1905): обладает большими лесными ресурсами и активно развивает проекты углеродного поглощения.
• 永豐餘(1907): лидер в бумажной промышленности, продвигающий программу устойчивого лесоводства
• Сельское и лесное хозяйство (2913): Лесные ресурсы богаты, потенциал углеродных поглощений велик.
• Санья (2206): Активное развитие проектов углеродной нейтральности

Акции технологий захвата углерода

Инвестиционная логика: отделение и хранение или использование углекислого газа из воздуха или промышленных выбросов с помощью технических средств. Представитель компании：

• Тайни (1101): Пионер технологий захвата углерода в цементной промышленности
• Восточная связь (1710): развитие промышленных приложений по улавливанию углерода

Акции зеленой энергетики

Инвестиционная логика: использование солнечной, ветровой и других возобновляемых источников энергии для выработки электроэнергии, снижение углеродных выбросов. Представитель компании:

• 元晶(3576): ведущий производитель солнечных технологий
• Даочэн Сталь (2002): активный переход на зеленую энергию
• Тайваньский пластик (1301): развитие проектов зеленой энергетики

Углеродный аудит акций

Инвестиционная логика: предоставление услуг по расчету углеродного следа и решений по снижению углерода. Представитель компании:

• Системы связи (3044): Поставщик программного обеспечения и услуг по управлению углеродом
• Руйянг (8076): Разработчик системы управления ESG

Стратегия выбора акций углеродных прав и оценочная рамка

Инвестируя в акции компаний, связанных с углеродными квотами, необходимо учитывать множество факторов. Ниже представлен систематический оценочный каркас:

Индикаторы фундаментального анализа

1. Объем выбросов углерода и состояние владения углеродными квотами

   • Оценка текущего уровня выбросов углерода предприятия
   • Анализ ситуации с избытком или нехваткой углеродных квот предприятия
   • Рассчитать интенсивность углеродных выбросов на единицу продукции

2. Путь к углеродной нейтральности и мощность технологий снижения углерода

   • График сокращения углерода для компаний и поэтапные цели
   • Инвестиции в разработку и прорывы в технологиях сокращения углерода
   • Оценка прогресса и эффективности низкоуглеродной трансформации

3. Финансовое здоровье и разумность оценки

   • Показатели стабильности и роста доходов
   • Показатели оценки, такие как коэффициент цена/прибыли и коэффициент цена/продажи
   • Анализ чистой прибыли и рентабельности капитала

Инструменты технического анализа

1. Анализ трендов

   • Сравнение трендов на дневном/недельном/месячном графиках
   • Идентификация ключевых уровней поддержки и сопротивления
   • Ценовая форма и подтверждение прорыва

2. Применение технических индикаторов

   • Система скользящих средних (MA5/10/20/60)
   • Индикатор относительной силы ( RSI ) для определения перекупленности и перепроданности
   • Сигналы дивергенции и пересечения индикатора MACD

3. Анализ изменений объема сделок

   • Оценка соответствия объема и цены
   • Идентификация аномального увеличения объема торгов
   • Отслеживание изменений основных средств

Рекомендации по распределению инвестиционного портфеля

В зависимости от способности к риску и инвестиционного горизонта, инвесторы могут рассмотреть следующие три варианта распределения:

Консервативная конфигурация：

• 70% углеродных акций с учетом углеродного следа и акций крупных лесных углеродных прав
• 20% голубые фишки в области зеленой энергетики
• 10% углеродные кредитные ETF продукты

Сбалансированная конфигурация:

• 40% акций технологий улавливания углерода
• 30% акции в области зеленой энергетики
• 20% углеродные права на лесонасаждение
• 10% углеродный аудит акций

Агрессивная конфигурация：

• 50% акции лидеров в технологии улавливания углерода
• 30% Малые инновационные углеродные технологии компании
• 20% Международный углеродный ETF

Анализ рисков и доходности инвестиций в углеродные кредиты

Потенциальная доходность инвестиций

1. Политические льготы: Глобальная тенденция снижения углерода и создание биржи углеродных квот на Тайване, предоставляющие поддержку политики.
2. Рост бизнеса: Потенциал роста доходов и прибыли, связанных с углеродной торговлей
3. Повышение оценки: Улучшение ESG-рейтинг приводит к оценочному премиуму
4. Брендовая ценность: Повышение имиджа компании приводит к увеличению нематериальных активов

Основные факторы риска

1. Политические риски: Изменения в политике торговли углеродом могут повлиять на рыночные правила и цены на углерод.
2. Технические риски: Итерация технологий по снижению углерода может привести к исчезновению конкурентных преимуществ некоторых компаний.
3. Рыночный риск: Колебания цен на углеродные кредиты создают неопределенность
4. Риски конкуренции: Увеличение конкуренции в отрасли может сжать прибыльное пространство
5. Риск спекуляции: Колебания рыночного настроения могут привести к пузырьку на фондовом рынке.

Анализ влияния торговли углеродом на общий рынок акций

Механизм торговли углеродом имеет глубокое влияние на фондовый рынок, он не только напрямую влияет на акции, связанные с углеродными правами, но и косвенно влияет на общую структуру рынка и потоки капитала.

Реальный анализ случаев

Кейс европейского рынка углерода: В 2018 году Европейский Союз внедрил новые ограничения на углеродные квоты, что привело к росту цен на углеродные квоты в Европе, увеличению операционных расходов угольных электростанций, снижению прибыли и негативному влиянию на акции.

Кейс Теслы: В 2020 году Тесла объявила о массовых инвестициях в сферу чистой энергии, что не только способствовало росту её акций, но и привлекло внимание рынка к компаниям, связанным с углеродной торговлей. Тесла получила значительный доход от продажи углеродных прав, доходы от углеродных прав выросли более чем в 4 раза в период с 2018 по 2022 год.

Влияние торговли углеродными квотами на инвестиционные стратегии

1. Новые источники дохода: Торговля углеродными квотами предоставляет компаниям дополнительные каналы дохода
2. Диверсификация рисков: Включение факторов углеродных прав может снизить волатильность портфеля.
3. Интеграция ESG: углеродный след становится важным фактором в инвестиционных решениях

Рыночные вызовы и ограничения

1. Зрелость рынка: Размер и ликвидность рынка углеродных торгов все еще нуждаются в улучшении.
2. Стандартные различия: Непоследовательность стандартов между различными углеродными рынками увеличивает сложность торговли.
3. Ценовые колебания: Цены на углеродные кредиты подвержены влиянию множества факторов и значительно колеблются.
4. Правовые риски: Трансакции через границу могут столкнуться с конфликтом норм.

Инвестиционные возможности в международные углеродные кредиты ETF

ETF, отслеживающие индексы, связанные с углеродными правами, предоставляют удобный канал для инвестиций на углеродном рынке. Основные продукты ETF включают:

1. KraneShares Глобальный углеродный стратегический ETF(KRBN): отслеживание цен на основные углеродные рынки мира
2. iPath B系列碳排放額度ETN(GRN): отслеживание углеродных квот Европейского Союза
3. KraneShares Европейский фонд ETF по углеродным квотам ( KEUA ): сосредоточен на европейском углеродном рынке
4. KraneShares Калифорнийский углеродный кредитный стратегический ETF ( KCCA ): Фокус на рынке углерода Калифорнии

Эти ETF предоставляют инвесторам возможность диверсифицировать свои инвестиции на глобальном рынке углерода, одновременно уменьшая сложность прямого участия в угольной торговле.

Практический список действий для инвесторов

Подготовительные работы для краткосрочных инвестиций

• [ ] Ознакомьтесь с законодательством и политическим развитием торговли углеродными кредитами на Тайване
• [ ] Изучение отчетов о выбросах углерода и планов по сокращению углерода целевых компаний
• [ ] Анализ финансовых показателей и оценки акций концепции углеродных прав Тайваня
• [ ] Оценка ликвидности и рисков различных инструментов инвестирования в углеродные кредиты

Создание среднесрочной инвестиционной стратегии

• [ ] Выберите подходящий инвестиционный портфель углеродных кредитов в зависимости от вашей способности принимать риски
• [ ] Установите инвестиционный временной диапазон и целевые доходы
• [ ] Создание стратегии управления позицией и стоп-лосса
• [ ] Отслеживание тенденций цен на углерод и изменений в политике

Основные моменты мониторинга долгосрочных инвестиций

• [ ] Периодическая оценка производительности активов углеродных квот в инвестиционном портфеле
• [ ] Обратите внимание на интеграцию и стандартизацию глобального углеродного рынка
• [ ] Отслеживание инновационного развития технологий улавливания углерода и сокращения выбросов
• [ ] Корректировка инвестиционной стратегии в соответствии с изменениями политики и рынка

С помощью этой систематической структуры инвестиций в углеродные кредиты инвесторы могут воспользоваться возможностями, предоставляемыми развитием углеродного рынка, одновременно эффективно управляя связанными рисками и получая устойчивую прибыль в условиях волны зеленого финансирования.