Традиционная торговля и Торговля криптовалютой: Сравнительное руководство по международным механизмам расчетов.

Основные понятия кросс-бордерного брокерского обслуживания

Мульти-депозит, то есть «операции с иностранными ценными бумагами по доверенности», является важным финансовым механизмом, который позволяет совершать сделки с ценными бумагами за пределами страны. В этой системе инвесторы открывают счета в своих национальных брокерах и получают доступ к зарубежным фондовым рынкам через эти счета. Конкретно, после того как национальный брокер принимает заказ инвестора, сделки выполняются на зарубежных рынках через партнерские иностранные брокерские компании.

Название «複委託» отражает двухступенчатый процесс, при котором торговые заказы передаются от инвестора через местные брокерские компании к зарубежным брокерам. Эта система является одним из примеров взаимосвязанности международных финансовых рынков, существовавших задолго до цифровой финансовой эпохи.

Цикл расчетов и временные рамки: Сравнение традиционного рынка и рынка криптоактивов

Таймлайн расчетов по американским акциям

В процессе расчета сделок с акциями США имеются следующие особенности:

1. Списание средств за покупку: следующий рабочий день после дня сделки (T+1)
2. Пополнение средств после продажи: через 3 рабочих дня после даты сделки (T+3 дня)
3. Рыночные расчеты: Завершение через 2 рабочих дня после даты сделки (T+2 дня)

Время доступности для торговли

Время торговли на рынке акций США следующее:

• Время в США: с 9:30 до 16:00
• Тайваньское время (летнее время): с 21:30 до 04:00 следующего дня
• Тайваньское время (зимнее время): с 22:30 до 5:00 следующего дня

Сравнение с рынком криптоактивов: Рынок криптоактивов доступен для торговли 24 часа в сутки, 365 дней в году, и не имеет ограничений по фиксированным торговым часам или дням выхода, как традиционные фондовые рынки. Эта особенность предоставляет глобальным инвесторам возможность постоянного участия в рынке.

Особенности и предостережения при использовании доверительных сделок: взгляд на цифровую финансовую эпоху

Ограничения механизма торговли

1. Ограниченные лимитные ордера: В рамках сделок с несколькими поручениями обычно принимаются только лимитные ордера (заказы по ограниченной цене), рыночные ордера (заказы по текущей рыночной цене) недоступны. Это демонстрирует осторожный подход традиционной финансовой системы.

2. Требования к капиталу: Если на счете недостаточно средств, заказ может быть размещен, но не будет выполнен. Этот момент аналогичен предварительным маржинальным требованиям в криптовалютной торговле.

3. Риск изменения валютного курса: Учитывая риск изменения валютного курса, брокер обычно требует от клиента наличия на счете суммы, превышающей фактическую сумму сделки. Избыточные средства будут возвращены после заключения сделки.

4. Ограничения на торговлю: Обычно в случае многократного поручения кредитная торговля (заемные средства и ценные бумаги) невозможна, однако во многих случаях дневная торговля (торговля в тот же день) возможна.

5. Фиксированный обменный курс: Сделки рассчитываются по фиксированному обменному курсу, установленному брокерской компанией, поэтому может возникнуть разница по сравнению с рыночным курсом.

Сравнение с цифровыми финансами

В сделках с криптоактивами, основанных на технологии блокчейн, реализовано T+0 расчет (немедленный расчет). Это можно считать значительным улучшением по сравнению с расчетными циклами T+2 или T+3 традиционной многоступенчатой торговли. В будущем ожидается, что внедрение технологии блокчейн также сократит время расчетов на фондовом рынке.

Структура затрат на многократные сделки

При сложных сделках возникают следующие расходы:

1. Комиссия за поручение: Комиссия, выплачиваемая местным брокерским компаниям, составляет примерно от 0,1% до 1%, и может быть установлена минимальная сумма сделки (эквивалент 25–50 долларов США).

2. Налог на сделки: Он различается в зависимости от рынка и биржи, но, например, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) взимает комиссию в размере 0,00278% при продаже акций.

3. TAF (Комиссия за торговую активность): Обычно взимается при продаже акций и составляет 0.000119 USD за акцию (максимум 5.95 USD).

В общем, структура затрат на сделки с несколькими доверенными лицами прозрачна, но так как тарифные планы различаются в зависимости от брокера, важно проверить это перед сделкой. На основных платформах для торговли цифровыми активами также придается большое значение прозрачности тарифной системы и четкому раскрытию информации.

Альтернативные инвестиционные методы: развивающийся международный инвестиционный доступ

Кроме множественных поручений, есть и другие способы получить доступ к глобальному рынку:

1. Прямые сделки через зарубежные брокерские компании: Это способ покупки акций напрямую через зарубежные брокерские компании, такие как в США. Иногда комиссии могут отсутствовать, но существует высокая планка для открытия счета, и основным языком интерфейса является английский, что создает трудности.

2. CFD-трейдинг: Контракты на разницу (Contract For Difference) представляют собой способ торговли, при котором вы получаете прибыль от изменения цен, не обладая реальным активом. Доступна торговля в обоих направлениях (повышение и падение), можно использовать кредитное плечо, и есть возможность начать с небольших вложений.

С развитием цифровых финансов доступ к инвестиционным возможностям за пределами границ расширяется с каждым годом. В современном мире, где границы между традиционными биржевыми торговыми операциями и торговлей криптоактивами постепенно стираются, инвесторы смогут разработать более эффективные инвестиционные стратегии, понимая характеристики обеих рынков и механизмы расчетов.