Евро снова упадет? Я вижу столько проблем в еврозоне, в этом году это определенно не сработает.

Question

Как трейдер, который долгое время следит за форексом, я должен сказать, что выступление валютной пары евро к доллару в этом году меня довольно разочаровало. С началом 2024 года обменный курс евро к доллару явно находится в нисходящем тренде, и я не вижу никаких признаков улучшения.

Честно говоря, это полностью результат различий в экономическом состоянии и темпе денежно-кредитной политики между Европой и Америкой. Экономика США по-прежнему сильна, тогда как еврозона идет с трудом. Больше всего меня раздражает позиция этих центральных банков, которая всегда неопределенна.

Губернатор ФРС Уоллер сказал, что "нет причин для быстрого снижения процентных ставок", а член Европейского центрального банка Симкус также может лишь сказать, что "снижение ставок может произойти примерно летом". Посмотрев на эти высказывания, я понимаю, почему евро к доллару начинает консолидироваться.

Обзор производительности евро в прошлом году - Вот и всё?

Обзор 2023 года показывает, что евро за весь год вырос всего на 0.36%, это можно описать как ужасное состояние. Динамика того года в основном была под влиянием трех категорий факторов:

Сначала были те неожиданные события, такие как банкротство Silicon Valley Bank и Credit Suisse, рынок был в панике, евро и доллар взаимно обесценивались.

Во-вторых, это данные об инфляции: когда инфляция в еврозоне выше, чем в США, то процентные ставки будут повышаться более активно, и евро сможет немного укрепиться.

Наконец, темп повышения ставок центрального банка решает все. В четвертом квартале прошлого года в США началась торговля по снижению ставок, в краткосрочной перспективе евро действительно немного укрепился, но давайте посмотрим на его показатели в этом году!

В этом году евро определенно погибнет - мои три причины

Год выборов в США, доллар обязательно взлетит в небесах

Самым значимым политическим событием 2024 года будут выборы в США, на которых Трамп снова баллотируется. Каждый раз, когда наступает год выборов, обе партии начинают соревноваться в обещаниях экономической политики, рисуя большие перспективы, и доллар, естественно, укрепляется. Посмотрите на 2016 год, когда Трамп был избран – евро по отношению к доллару сначала упало, а затем выросло, не так ли?

Кроме того, статистика показывает, что за исключением лет финансового кризиса, индекс доллара США в годы выборов обычно сильнее, чем в предыдущем году. Этот год, безусловно, не станет исключением!

Экономические основы еврозоны слишком плохи

Не смеите шутить, экономическая ситуация в зоне евро явно слабее, чем в США. Просто посмотрите на данные:

Еврозона всё ещё медленно восстанавливается после рецессии, в то время как Соединённые Штаты вообще не столкнулись с рецессией.
Инфляция в США выше, чем в еврозоне, что означает, что Федеральная резервная система маловероятно существенно снизит процентные ставки, и преимущества процентной ставки доллара очевидны.
Данные PMI в производственном секторе, США также немного уступают

Кроме того, страны с уровнем экономики ниже основных стран, такие как Болгария, стремящиеся войти в еврозону, только дальше ослабят общую силу евро. Я совершенно не вижу причин для роста евро.

Позиция центрального банка неблагоприятна для евро

Хотя ожидается, что Федеральная резервная система в этом году снизит процентные ставки на 150 базисных пунктов, а Европейский центральный банк - только на 75 базисных пунктов, на первый взгляд, доллар должен ослабнуть. Но это лишь краткосрочный эффект!

С точки зрения времени снижения процентных ставок, большинство экономистов считают, что Европейский центральный банк впервые снизит ставки в конце второго квартала, в то время как вероятность первого снижения ставок в США по-прежнему высока в марте.

В первой половине года евро может испытать кратковременное затишье, но во второй половине доллар определенно будет сильнее евро. Не забывайте о выборах в США, а также о риске возможного возобновления инфляции.

Инвестиционная стратегия - не идите против тренда

Если вы все же хотите торговать на этом рынке, я рекомендую:

В первой половине года можно краткосрочно рассматривать рост евро к доллару, но важно контролировать позиции.
Вторая половина года однозначно будет нисходящий тренд на евро, в период спекуляций вокруг выборов в США доллар значительно укрепится.
В конце года и в начале следующего года, когда новый президент вступит в должность, доллар может снизиться, тогда стоит рассмотреть возможность покупки евро.

Я лично переживал несколько выборных циклов в США, и движение доллара всегда было примерно таким. В этом году вероятность того, что евро сначала вырастет, а затем упадет по отношению к доллару, крайне высока, и падение, вероятно, будет значительно больше, чем рост.

Не позволяйте краткосрочным колебаниям сбивать вас с толку, в текущем тренде в этом году евро всё равно будет трудно добиться успеха.