TSMC сформировала доминирование в производственных процессах! Доля рынка превысила 70%, а уровень технологического превосходства превзошел конкурентов.

Как игрок, который много лет борется в области инвестиций в полупроводники, увидев последние данные о доле рынка TSMC, я не могу не восхититься: это уже не победа, а полное подавление! Судя по только что выпущенным данным за второй квартал 2025 года, доля рынка TSMC впервые превысила 70%, составив 70,2%, это действительно потрясающе.

Я помню, несколько лет назад в индустрии обсуждали планы Samsung по догонке, а что в итоге? Рыночная доля Samsung в производстве полупроводников сейчас составляет всего жалкие 7,3%, и, по сути, она была «в десять раз смята» TSMC. Честно говоря, глядя на этот результат, не стоит и спорить, кому принадлежит полупроводниковое господство!

Общий доход глобальной отрасли контрактного производства полупроводников в этом квартале превысил 41,7 миллиарда долларов США, увеличившись на 14,6% по сравнению с предыдущим кварталом и установив исторический максимум. Это в основном связано с эффектом предварительного заказа, вызванным политикой потребительских субсидий в Китае, а также с волной выпуска новых продуктов, таких как мобильные телефоны, ноутбуки и серверы, что значительно повысило общую загрузку мощностей и объемы отгрузки в отрасли.

Выручка TSMC за этот квартал увеличилась на 18,5% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув 30,24 миллиарда долларов США. Почему так сильно? Это не только связано с тем, что крупные бренды смартфонов вошли в стадию подготовки новых устройств, но и массовое производство и поставки AI GPU, новых ноутбуков и ПК платформ также способствовали росту объема отгрузки чипов и средней цены продажи. Настоящий денежный станок!

Samsung занимает второе место, но его доходы составляют всего 3,16 миллиарда долларов, что выглядит довольно печально. Они в основном полагаются на высокомаржинальные заказы на производство таких продуктов, как смартфоны и Nintendo Switch 2, чтобы поддерживать свою позицию. Хотя коэффициент использования мощностей немного увеличился, в целом он абсолютно не сравним с TSMC.

Хотя SMIC занимает третье место, выручка, наоборот, снизилась на 1,7% за квартал и составила всего около 2,21 миллиарда долларов, доля рынка снизилась до 5,1%. Они сталкиваются с проблемами в производстве передовых технологий, что приводит к задержкам в поставках и снижению средней цены, и их преимущества постепенно утрачиваются.

Другие полупроводниковые заводы Тайваня, такие как UMC, World Advanced и Powerchip, также вошли в десятку лучших, что еще больше укрепляет позицию Тайваня в качестве узлового центра глобального производства полупроводников. Честно говоря, это уже не просто коммерческая конкуренция, а стратегический геополитический актив.

Но я должен напомнить, что не стоит смотреть на то, как все выглядит сейчас, проблемы могут уже назревать. В будущем США могут оказать давление на TSMC через повышение тарифов, усиление требований к местному производству, давление на передачу технологий и даже антимонопольные проверки. Особенно крупные субсидии для местных компаний, таких как Intel, могут отобрать часть заказов у TSMC.

Кстати, специалисты из отрасли, с которыми я общался, также рассказали, что такая чрезвычайно сильная доминирующая позиция TSMC на рынке в определенной степени заставляет клиентов проявлять осторожность, ведь риски от того, что все яйца находятся в одной корзине, действительно слишком высоки. Именно поэтому Intel начинает "наступление", и некоторые клиенты могут рассмотреть возможность распределения части заказов между другими производителями.

Тем не менее, полагаясь на абсолютное преимущество в производственных технологиях, я действительно не могу представить, кто сможет в краткосрочной перспективе поколебать позицию TSMC. Что касается инвестиций, я буду продолжать внимательно следить за цепочкой поставок передовых технологий, особенно за ключевыми поставщиками оборудования и материалов, поскольку они могут стать яркой точкой следующей волны роста.

В мире нет вечных победителей, все, что мы можем сделать, это воспользоваться текущими выгодами, но также нужно обращать внимание на изменения спроса и предложения и неопределенности в геополитике. В конце концов, изменения на полупроводниковом рынке никогда не следуют логике.