Анализ будущих тенденций цен на золото: куда движется золото в 2025 году?

Question

Совет управляющих Федеральной резервной системы объявил о последнем решении по процентной ставке, в результате которого в сентябре была проведена скидка в 0,25%. Цена на золото завершила торги с нисходящим движением на 0,83%. Как следует оценивать будущие тенденции цены на золото?

В 2025 году цена золота продолжает расти, многократно обновляя исторические максимумы, и крупные финансовые учреждения последовательно повышают свои целевые цены на золото. После того, как ФРС в сентябре объявила о снижении процентной ставки на 0,25%, цена золота сначала резко возросла, а затем упала, завершив день с падением на 0,83%. Многие инвесторы задаются вопросом, будет ли цена золота в будущем еще корректироваться или снова обновит исторические максимумы. «Можно ли войти сейчас?», «Стоит ли докупать, если цена упадет?», «Уже много золота, стоит ли фиксировать прибыль?»

Независимо от того, какие сделки вы планируете, самое важное — понять основные причины недавних колебаний цен на рынке золота. Это позволит вам спокойно реагировать, как бы ни изменялась цена на золото в будущем. Здесь мы последовательно разберем вопросы, связанные с текущими ценами на золото:

Основные причины колебаний цен на золото: почему цена на золото внезапно возросла?

Почему цена золота снизилась после заседания FOMC?

Каковы будут будущие тенденции цен на золото? Будет ли продолжаться рост?

Не слишком ли поздно входить сейчас?

Причины резкого роста цен на золото (XAU/USD)

Перед заседанием FOMC цена на золото продолжала расти и уверенно преодолела исторический максимум в 3600 долларов. На данный момент, рост цен на золото в 2024-2025 годах является наивысшим за последние 30 лет и превышает 31% в 2007 году и 29% в 2010 году.

Какие основные факторы способствовали столь сильному росту цен на золото?

Основной причиной постоянного резкого роста цен на золото в последнее время является продолжающееся повышение ожиданий снижения процентной ставки со стороны Совета управляющих Федеральной резервной системы на рынке. Многие экономические показатели, опубликованные в США, показывают, что страна сталкивается с рядом проблем, таких как слабость на рынке труда и нарастающее давление на экономику. В такой ситуации много средств направляется в безопасные активы, такие как золото, в поисках защиты.

Поэтому рынок значительно учел прогнозы о том, что "ФРС снизит процентные ставки", и это отразилось на тогдашней продолжающейся восходящей динамике цен на золото.

Однако, почему цена на золото не выросла после заседания FOMC, а снизилась?

Новость о том, что «ФРС проводит снижение процентной ставки», уже была усвоена рынком до заседания, поэтому текущее снижение на 0,25% оказалось полностью ожидаемым, и рынок не был так удивлен. Кроме того, председатель Пауэлл охарактеризовал текущее снижение как «снижение, ориентированное на управление рисками», избежав четкого ответа о том, что в будущем начнется продолжительный цикл снижения ставок. Это заявление несколько разочаровало рынок, охладив оптимистичные настроения и усилив выжидательную позицию в отношении темпов будущих снижений, из-за чего цена на золото упала с высоких уровней.

Маленькая подсказка: почему снижение процентной ставки ФРС так важно для недавних колебаний цен на золото?

На золотом рынке торгуются не только сами золото, но и ожидания инвесторов относительно будущей цены на золото. «Самым основным фактором» этих ожиданий является оценка динамики реальной процентной ставки на рынке, которая является одним из самых основных факторов, влияющих на колебания цен на золото.

Если рынок оценит реальные процентные ставки как нисходящие, цена золота ↗
Если рынок посчитает, что реальная процентная ставка ↗, то цена на золото ↘

Из исторических наблюдений за ценами на золото видно, что цены на золото и реальная процентная ставка обычно имеют явную отрицательную корреляцию. Реальная процентная ставка — это значение, полученное из номинальной процентной ставки, из которой вычитается уровень инфляции. Поскольку политика снижения ставок ФРС сильно влияет на номинальную процентную ставку, это объясняет, почему недавние колебания цен на золото почти полностью связаны с изменениями в ожиданиях рынка по поводу снижения ставок ФРС и, в конечном итоге, с объявлением решений по процентным ставкам.

Номинальная процентная ставка - Инфляция = Реальная процентная ставка

Какие другие факторы способствуют росту цен на золото?

Кроме того, существует еще один очень важный фактор, способствующий продолжительному росту цен на золото в долгосрочной перспективе: в течение последних двух лет центральные банки по всему миру, особенно Народный банк Китая, резко накапливают золото с марта 22 года.

Согласно статистике Всемирного золотого совета, в первой половине 2025 года чистые покупки золота центральными банками мира достигнут 123 тонн, а только в июне чистые золотовалютные резервы в мире увеличатся на 22 тонны. Согласно отчёту о резервных запасах золота центральных банков за 2025 год, опубликованному ассоциацией в июне, большинство опрошенных центральных банков (73%) предсказывают, что доля доллара в мировых резервах будет умеренно или существенно снижаться в течение следующих пяти лет. В то же время ожидается, что доля других валют, таких как евро и юань, а также золота в распределении активов будет увеличиваться.

Одной из причин, по которой цена на золото продолжает расти, является то, что центральные банки пытаются диверсифицировать свою зависимость от долларовых активов.

Конечно, помимо этих важных факторов, резкий рост цен на золото тесно связан со следующими элементами:

Увеличение неопределенности из-за тарифной политики после вступления в должность Трампа
Замедление роста мировой экономики и устойчивое инфляционное давление
Снижение доверия к доллару
Беспокойство по поводу геополитических рисков

Серия «таможенной политики» после вступления в должность Трампа стала непосредственным катализатором резкого роста цен на золото в 2025 году. Более того, возможность введения пошлин на импорт основных металлов, торгуемых на Нью-Йоркской товарной бирже, значительно дезориентировала рынок, и нормальные отношения между спотовыми и фьючерсными ценами были нарушены в краткосрочной перспективе.

Кроме того, после обновления исторического максимума цен на золото, благодаря сообщениям в СМИ и распространению эмоций в социальных сетях, в краткосрочные средства на рынок золота произошло массовое вливание, что привело к резкому росту цен на золото перед заседанием FOMC.

Прогнозы специализированных учреждений относительно будущих тенденций цен на золото

Несмотря на недавние колебания цен на золото, многие учреждения сохраняют оптимистичный взгляд на долгосрочные тенденции.

UBS повысил целевую цену на золото с 3500 долларов за унцию к концу года до 3800 долларов за унцию, а среднесрочную цену с 3700 долларов за унцию до 3900 долларов за унцию в 2026 году.

Голдман Сакс сохраняет целевую цену на золото на конец года в 3700 долларов за унцию и 4000 долларов за унцию в среднесрочной перспективе на 2026 год.

Морган Стэнли прогнозирует, что в этом году цена на золото все еще имеет потенциал для роста на 5%, и к концу года она превысит 3800 долларов за унцию, а в первом квартале следующего года превысит 4000 долларов за унцию.

Известные ювелирные сети, такие как Чжоу Дайфу, Льюфу Ювелирные Изделия, Чао Хунцзи и Чжоу Шэншэн, сообщают, что 3 сентября 2025 года цена на чистое золото в Китае уже превысила 1050 юаней за грамм и установила исторический максимум.

Согласно прогнозам этих организаций, общая восходящая тенденция золота может продолжаться до 2026 года, и инвесторы смогут искать возможности для покупки в период нисходящего движения в зависимости от ситуации.

Должны ли индивидуальные инвесторы по-прежнему покупать золото?

Теперь, когда вы поняли логику роста цен на золото, я думаю, что вы сможете оценить будущее. В данный момент рынок золота еще не завершен, поэтому есть возможности как в среднесрочной, так и в краткосрочной перспективе. Однако я не рекомендую слепо следовать за другими. Особенно начинающие инвесторы, как правило, слепо гонятся за высокими ценами во времена значительных колебаний, покупая по высоким ценам и продавая по низким, что может привести к опустошению их кошельков. Позвольте мне поделиться некоторыми инвестиционными опытами для справки:

Следующее содержание является личным мнением и не является инвестиционным советом.

Опытный краткосрочный спекулянт, сейчас очень хорошее время для краткосрочной торговли. Рыночная ликвидность высока, и направление краткосрочных ценовых колебаний относительно легко определить. Особенно в периоды резкого роста и падения, силы быков и медведей очевидны, и существует множество возможностей для получения прибыли. Тем, кто привык к рынку, легко воспользоваться благоприятной ситуацией.

Однако, если вы новичок и хотите воспользоваться недавними колебаниями для краткосрочной торговли, обязательно начинайте с небольшой суммы и не увеличивайте ее бездумно. Если вы сломаетесь, то легко потеряете всю сумму. Используя экономический календарь, вы сможете своевременно отслеживать экономические показатели США и использовать их в качестве ориентира для торговых решений.

Если вы хотите купить физическое золото для долгосрочного хранения, необходимо быть готовым к довольно сильным колебаниям. Ожидается, что в долгосрочной перспективе цена будет расти, но хорошо подумайте, сможете ли вы выдержать резкие колебания в это время.

Если вы хотите распределить золото в своем инвестиционном портфеле, это, конечно, возможно, но не забывайте, что волатильность золота не уступает акциям. Ставить все свое состояние на золото неразумно, и диверсифицированные инвестиции более безопасны.

Есть несколько моментов, на которые стоит обратить внимание:

Колебания цен на золото не уступают акциям, средняя годовая волатильность золота составляет 19,4%, а S&P500 - 14,7%.

Цикл золота очень длинный, и если смотреть на период более 10 лет, то он будет сохранять свою стоимость как актив, но за эти 10 лет он может удвоиться, а может и уменьшиться вдвое.

Комиссии за сделки с физическим золотом относительно высоки и обычно составляют от 5% до 20%.

Избегайте покупки слишком большого количества и не стоит класть яйца в одну корзину.

Часто задаваемые вопросы

Могу ли я получать уведомления, если рынок значительно колеблется?

На платформе вы можете установить индивидуальные уведомления о цене золота и получать своевременные уведомления, когда цена золота изменяется.

Будет ли цена золота в дальнейшем расти или снижаться?

Прогнозировать будущую цену золота трудно. Цена золота изменяется в течение секунд, а изменения в течение года еще труднее предсказать. Однако можно отслеживать исторические цены и текущие цены в реальном времени. В долгосрочной перспективе видно, что цена золота, оцененная в долларах, фунтах и евро, имеет восходящий тренд.

Есть ли смысл инвестировать в золото?

Например, цена на золото достигла пика в 2011 году, после чего начался шестилетний период коррекции. Инвесторы, которые купили по высоким ценам в то время, должны были терпеть убытки на протяжении нескольких лет. Таким образом, для долгосрочных инвестиций в золото необходимо осознание рисков. На самом деле, многие люди покупают золото как инструмент хеджирования от инфляции, чтобы диверсифицировать риски в своем портфеле. На мой взгляд, общее количество золота, которое должен держать инвестор, должно меняться в зависимости от колебаний цен. Например, если вы хотите иметь 2% золота, вам нужно продавать при росте цен и покупать при падении.