Перспектива будущего: Прогноз обменного курса евро-злотый на 2024 и 2025 годы

Какой интересный вопрос! Мне всегда казалось, что торговля валютами стран, с которыми у нас есть какая-то личная связь, гораздо более увлекательна. А Польша, какой увлекательный país для анализа прямо сейчас!

Как немец, у меня есть несколько польских соседей. Когда я одному из них сказал, что анализирую возможности торговли злотым по отношению к евро, он без колебаний ответил: "Будь пессимистом по отношению к нашей валюте". Его аргумент? Новое правительство — это "марионетки ЕС", и война в Украине может распространиться на Польшу.

Интересная перспектива, но как экономист, мне нужно проанализировать это более методично и менее эмоционально (хотя признаюсь, что это меня обеспокоило).

Текущая ситуация евро-злотый

Хотя Польша является частью ЕС с 2004 года, она все еще не приняла евро. В настоящее время один евро равен примерно 4,30 злотым. С 1998 года, за исключением фондовых кризисов 2001 и 2008 годов, курс обмена обычно был выше 4 PLN за EUR.

График рассказывает противоречивую историю. После начала войны в Украине евро вырос по отношению к злотому, но уже около шести месяцев падает. Что изменилось? Возможно, новое правительство не так уж и плохо, как говорит мой сосед? Или война больше не представляет опасности для Польши?

Факторы, влияющие на EUR-PLN

Инфляция

В 2023 году в Польше инфляция составила 10,9%, что довольно высоко. В 2024 году Европейская комиссия прогнозирует, что она снизится до 3,8%, но снова вырастет до 4,7% в 2025 году.

В ЕС инфляция составила 6,3% в 2023 году, ожидается, что она снизится до 3,0% к концу 2024 года и до 2,5% в 2025 году.

Типы процентов

В Польше процентные ставки в настоящее время составляют 5,75%, и, по словам польского центрального банка, они останутся на этом уровне, пока инфляция останется высокой.

В Европе базовая процентная ставка составляет 3,4%, и ожидается, что она снизится до менее 2,0% к концу 2025 года. Польша, похоже, имеет преимущество с более высокой и стабильной процентной ставкой.

Государственный долг

Долг в Польше достиг более 444 миллиардов долларов в первом квартале 2024 года, что на почти 25% больше по сравнению с предыдущим годом. Наблюдается четкая тенденция к росту.

Политическая стабильность

Новое польское правительство, вступившее в должность в декабре 2023 года, сталкивается с большими вызовами, особенно в улучшении верховенства закона.

Тем не менее, польское правительство пользуется высокой поддержкой, так как большая часть граждан положительно оценивает коалицию премьер-министра Дональда Туска.

ПИБ

Согласно Европейской комиссии, рост ВВП составит 3,0% в 2024 году и 3,6% в 2025 году. Уровень безработицы останется одним из самых низких в ЕС ( 2,9% к концу 2024 года и 2,8% к 2025).

В сравнении, ожидается, что экономика ЕС вырастет лишь незначительно в 2024 году, с ростом на 0,8% для еврозоны в 2024 году и на 1,3% в 2025 году.

Война в Украине

Конфликт затрагивает как ЕС, так и Польшу, которая граничит с Украиной и Беларусью. Почти все европейские страны увеличили свои военные расходы за последние два года, что сказывается на их бюджетах. К этому добавляются миллионы украинских беженцев.

Как сосед, эти факторы оказывают большее влияние на Польшу, и чем дольше продолжается война, тем труднее будет справляться с этими расходами.

Прогноз евро-злотый на 2025 год

Экономики Польши и ЕС тесно связаны и сталкиваются с аналогичными вызовами. Это сходство и взаимосвязанность указывают на боковое движение курса EUR-PLN.

С технической точки зрения, график показывает, что курс евро-крона упал за последний год, но с сентября 2024 года евро укрепился по отношению к кроне. Это может указывать на смену тенденции.

Аналитики расходятся в своих прогнозах. Некоторые предсказывают падение до 4,19 EUR/PLN, другие ожидают значения 4,47 EUR/PLN. Анализ Statista предсказывает стабильный курс 4,28 EUR/PLN.

Существуют аргументы как для обесценивания, так и для повышения стоимости евро по отношению к злотому:

• В пользу девальвации евро: более высокие процентные ставки в Польше, больший рост ВВП и более низкий уровень безработицы.
• В пользу укрепления евро: низкая инфляция в еврозоне и незначительный рост государственного долга.
• В пользу бокового движения: упомянутые факторы могут уравновеситься, и обе валюты подвержены одним и тем же геополитическим рискам.

К 2025 году пара EUR/PLN может двигаться в любом направлении. 2024 год показал, что, несмотря на боковое движение в течение года, в течение года были значительные колебания.

Эти колебания показывают, что пара довольно рискованная, но предлагает интересные торговые установки для активных инвесторов.

Заключение

После анализа валютной пары EUR-PLN я не могу полностью согласиться со своим польским соседом относительно его пессимистичного прогноза для злотого. Польская валюта укрепилась по отношению к евро в 2024 году, и есть аргументы в пользу будущего укрепления (более высокие процентные ставки, ожидаемый рост ВВП и низкий уровень безработицы).

Тем не менее, высокая инфляция и другие геополитические риски также играют против злотого.

Как трейдеру, важно быть осторожным. В боковом движении с легким восходящим давлением можно зайти в длинную позицию на минимумах и выйти на следующем максимуме или сделать ставку на долгосрочный тренд на изменение.

Ежедневные колебания EUR-PLN не очень велики, что позволяет вести относительно спокойную торговлю. И хотя эта пара не способствует эффектным операциям, она может послужить для поддержания интересных бесед с соседями и польскими друзьями.