Почему иена продолжает обесцениваться? Куда движется обменный курс иены в 2025 году?

Question

Иена в 2025 году прокатилась на захватывающих американских горках. В начале года доллар достиг пика около 160 иен, а затем начал колебаться, сейчас, похоже, стабилизировался в диапазоне 148-152. За последний год иена действительно пережила немало бурь.

Обзор производительности иены за 2024-2025 годы

Банк Японии, наконец, начал поворот в 2024 году. 19 марта они завершили эту странную эпоху отрицательных процентных ставок, увеличив их с -0,1% до диапазона 0-0,1%. 17 лет! Последний раз повышение ставок происходило в 2007 году.

К концу июля они снова сделали небольшое повышение, и ставка достигла 0,25%. Затем в январе этого года центральный банк внезапно резко поднял ее до 0,5%. Это было самое жесткое повышение за последние двадцать лет. Кажется, они наконец хотят положить конец этой эпохе безумной печати денег.

Но странно, что иена все еще слабая. Что-то не так.

Почему иена все еще слаба? Несколько ключевых моментов

1. Разница в процентах слишком велика

Разница в процентных ставках между Японией и США похожа на огромную пропасть. В Японии всего 0,5%, а в США намного выше. Инвесторы не дураки, конечно, они занимают иены, чтобы купить долларовые активы. Эта "арбитражная сделка" слишком привлекательна. Как иена может укрепиться?

2. Японская экономика не в порядке

Экономика Японии в эти два года просто не показывает результатов. Рост отсутствует. Кто захочет покупать иену? Экономика в упадке, инфляция только усугубляет ситуацию, иена действительно не имеет привлекательности.

3. Торговый счет очень плохой

В 2025 году Япония все еще будет импортировать огромное количество энергии, и торговый баланс будет выглядеть очень печально. В августе дефицит торговли составил 242,53 миллиарда иен. Деньги постоянно уходят, может ли иена быть сильной?

4. Доллар слишком силен

Экономика США относительно неплоха, что поддерживает сильный доллар. Когда в мире царит хаос, все держатся за доллар. В такой ситуации японской иене трудно проявить себя.

Каков будет второй полугодие 2025 года?

В будущем японская иена может быть подвержена влиянию следующих факторов:

Что будет делать Банк Японии дальше - Если они продолжат повышать процентные ставки, это может уменьшить разрыв с США.
Переговоры по торговле между США и Японией - это очень важно, возможно, повлияет на торговый баланс
Изменение отношения инвесторов - Изменение склонности к риску может вернуть иену в роль хеджирования.

Как профессионалы смотрят на это

Рыночные взгляды немного разделены:

Некоторые считают, что нормализация политики Банка Японии постепенно поможет иене.
Некоторые также настаивают на том, что разница в процентных ставках по-прежнему слишком велика, и в краткосрочной перспективе японская иена не сможет значительно укрепиться.
Компания Nomura Securities кажется более оптимистичной, они считают, что если США начнут снижать процентные ставки, японская иена может укрепиться примерно на 6% в течение нескольких кварталов.

Простое резюме

Снижение цен на йену, проще говоря, является результатом сочетания различий в политике, плохих экономических показателей, торгового дефицита и силы доллара. Банк Японии уже начал корректировать свою политику, но разница в процентных ставках все еще слишком очевидна.

Смотря на конец 2025 года, судьба японской иены, похоже, зависит от смелости центрального банка, политики США и глобальных экономических тенденций. Чтобы точно определить точку поворота иены, необходимо внимательно следить за данными по инфляции, экономическими индикаторами и действиями центрального банка. Это не так просто, но и не без шансов.

Посмотреть Оригинал