Биткойн и его странные отношения с казначейскими компаниями: соотношение 1:4, о котором никто не говорит

Я наблюдаю за этим крипторынком, как ястреб, и позвольте мне сказать, что между Биткойном и компаниями, которые его накапливают, происходит что-то странное. Пока BTC продолжает демонстрировать свою устойчивость, зависая около $110K (, но все еще ), корпоративные фанаты, которые наполнили свои казны им, получают абсолютно сокрушительные удары.

За всего лишь десять недель эти так называемые компании по управлению Биткойном наблюдали за падением своих акций на 50-80%. Это жестоко. Что еще более интересно ( или тревожно, в зависимости от того, куда вы вложили свои деньги ), так это этот странный цикл с соотношением 1:4, который возник.

Болевая реальность: 12 мини-крахов за 18 месяцев

Посмотрите на MetaPlanet, к примеру. В то время как Биткойн в основном держится на высоком уровне сOccasional hiccups, эта японская компания пережила дюжину различных крахов за последние полтора года. Некоторые из них были быстрыми однодневными кровопролитиями, другие - медленными, мучительными потерями, продолжавшимися месяцами.

Их крах в апреле 2024 года стер 22,2% за один день. Но это ничто по сравнению с их кошмаром с июля по ноябрь 2024 года - 119-дневное падение, которое стерло почти 80% их стоимости! Это не просто волатильность; это финансовый хлыст.

Меня бесит то, что менее половины этих крахов действительно совпали с падениями Биткойна. Только 5 из 12 мини-медвежьих рынков совпали с коррекциями BTC. Остальные? Специфическая драма компаний - исполнение варрантов, отчаянный сбор средств и сжатие той премии, по которой эти акции торгуются по сравнению с их фактическими запасами BTC.

Четыре цикла для каждого

Это как смотреть, как у кого-то происходит четыре отдельные сердечных приступа, в то время как Биткойн просто не спеша идет по своему пути. Вместо знаменитых 4-летних циклов Биткойна, эти компании втиснули четыре полных цикла в один год. Они не просто усиливают волатильность Биткойна - они создают свою собственную!

Прямо сейчас ущерб очевиден. Акции Strategy упали на 37,1% от своего годового максимума. MetaPlanet упала на 58,6%. А некоторые несчастные, такие как The Blockchain Group, терпят ужасные убытки в 70,7%.

Я не могу не задаться вопросом, действительно ли эти компании представляют ужасный случай для корпоративного принятия Биткойна. Когда ваша стратегия казначейства приводит к большей волатильности, чем само предполагаемо волатильное актив, возможно, пришло время пересмотреть ваш подход? Большие биржи не скажут вам этого, но иногда игры, связанные с Биткойном, гораздо хуже, чем просто удержание настоящего.

Рынок посылает здесь четкое сообщение - есть Биткойн, а есть все остальное. И сейчас все остальное раздавлено под тяжестью собственных амбиций.