ЕЦБ приоритизирует дизайн цифрового евро, чтобы обеспечить непрерывность платежей во время крупных сбоев

Европейский Центральный банк (ECB) подчеркивает критическую важность разработки цифрового евро, способного поддерживать операционную непрерывность в условиях серьезных финансовых и технических нарушений. Стратегия учреждения сосредоточена на создании устойчивой распределенной инфраструктуры транзакций с региональной изоляцией для обеспечения бесперебойного доступа к платежам по всей зоне евро.

Дизайн цифрового евро, ориентированный на устойчивость ЕЦБ

Член Исполнительного совета ЕЦБ Пьеро Чиполлоне представил предложение о цифровом евро Европейскому парламенту, подчеркивая, что цифровая валюта центрального банка (CBDC) должна гарантировать непрерывную доступность платежей даже в условиях серьезных сбоев, таких как банковские кризисы, кибератаки и отключения электроэнергии. Согласно предложению, цифровой евро будет служить дополнением к наличным деньгам, предоставляя безопасную, универсально принимаемую альтернативу цифровым платежам с улучшенными функциями устойчивости.

Циполлоне указал на то, что хотя цифровые платежи становятся все более распространенными в повседневных транзакциях, они остаются уязвимыми к геополитическим рискам, операционным сбоям и киберугрозам. Он сослался на недавние инциденты, такие как саботаж подводных кабелей в Финском заливе и значительные отключения электроэнергии, затрагивающие Испанию и Португалию, как на доказательства необходимости более устойчивых платежных систем.

Как наличные деньги, цифровое евро позволит всем осуществлять платежи по всей зоне евро в любое время и обеспечит включение для всех европейцев.

Читайте полную речь члена Исполнительного совета Пьеро Чиполлоне на @Europarl_EN pic.twitter.com/mkWXzroexU

— Европейский Центральный банк (@ecb) 4 сентября 2025 года

Техническая архитектура для максимальной устойчивости

Техническая архитектура, предлагаемая Центральным банком, включает в себя распределенную инфраструктуру транзакций с серверами, расположенными как минимум в трех географически изолированных регионах для поддержания доступности услуг во время локализованных сбоев. Приложение цифрового евро будет поддерживаться непосредственно Центральным банком и разработано с многофункциональностью провайдеров, позволяя пользователям переключаться между различными платежными провайдерами, если у их основного провайдера возникнут операционные проблемы.

Ключевой особенностью устойчивости, подчеркнутой в предложении, является интеграция возможностей офлайн-платежей, что позволяет совершать транзакции даже в случае ухудшения интернет-соединения. Эта офлайн-функциональность представляет собой значительное техническое преимущество по сравнению со многими существующими цифровыми платежными решениями, которые требуют постоянного соединения.

Финансовая инклюзия также была приоритетом в процессе проектирования, при этом ЕЦБ провел обширные исследования пользователей, включая фокус-группы с уязвимыми и цифровыми исключенными группами населения. Результирующий дизайн интерфейса включает адаптивные функции, такие как функциональность голосовых команд, крупные шрифты и упрощенные рабочие процессы транзакций, чтобы учитывать пользователей с разными уровнями цифровой грамотности и физическими возможностями.

Предложение предполагает, что национальные организации, включая почтовые отделения, библиотеки и местные органы власти, могут предоставлять специальные услуги поддержки клиентов, чтобы помочь гражданам эффективно получать доступ к цифровому евро и использовать его.

Законодательные проблемы и влияние на отрасль

Несмотря на комплексный подход к дизайну, некоторые европейские законодатели выразили сомнения по поводу инициативы цифрового евро. Основная проблема касается потенциальной возможности безрисковых цифровых счетов, которые могут перенаправить депозиты от коммерческих банковских учреждений. Были подняты вопросы относительно лимитов на отдельные счета и того, будут ли такие лимиты корректироваться в период финансовых кризисов.

ЕЦБ указал, что конкретные лимиты будут определены через детальный анализ, при этом признавая, что финансово грамотные лица могут все же использовать стейблкоины, обеспеченные USD, в качестве альтернатив в экстренных ситуациях.

Законодатели также подчеркнули обеспокоенность по поводу защиты конфиденциальности и потенциального вытеснения решений по платежам частного сектора. В ответ Чиполлоне подчеркнул, что цифровое евро будет реализовывать открытые стандарты, которые могут позволить частным организациям разрабатывать дополнительные услуги, и подтвердил, что банки, распространяющие цифровое евро, будут получать компенсацию за свое участие.

ЕЦБ постоянно утверждает, что цифровое евро предназначено для повышения устойчивости европейской платежной экосистемы, а не для замены наличных денег. Некоторые чиновники ЕЦБ ссылались на недавние международные события, включая принятие Закона GENIUS в Соединенных Штатах, как на доказательство необходимости надежного европейского решения по цифровым валютам Центрального банка.

Глобальный регуляторный контекст и соображения о стейблкойнах

Разработка цифрового евро происходит на фоне развивающегося регулирования стейблкоинов по всему миру. Основные банковские ассоциации США, включая Институт банковской политики и Ассоциацию банкиров Америки, недавно призвали Конгресс усилить закон GENIUS, чтобы предотвратить предоставление эмитентами стейблкоинов доходов, похожих на проценты.

Эти банковские группы предупредили, что без более строгих регуляций примерно 6,6 триллиона долларов могут потенциально перейти от традиционных банковских депозитов к держаниям стейблкоинов, что может снизить доступный кредитный капитал и привести к повышению процентных ставок.

Хотя закон GENIUS в настоящее время запрещает эмитентам стейблкоинов напрямую выплачивать проценты, банковские организации утверждают, что законодательство содержит недостаточные положения относительно криптообменников, что потенциально создает регуляторные пробелы, которые могут позволить прокси-предложениям по доходности. Они специально указали на крупные стейблкоины, такие как USDC и USDT, которые продолжают облегчать программы вознаграждения процентами через платформы обмена — практика, которую традиционные банки считают нечестной конкуренцией по сравнению с обычными депозитами и денежными рыночными фондами.