Представление титанов ИИ: Ближе к двум контрастирующим технологическим гигантам

По мере приближения к последнему кварталу 2025 года революция в области искусственного интеллекта (AI) продолжает привлекать внимание Уолл-Стрит. Учитывая, что эксперты прогнозируют, что ИИ сможет внести потрясающие 15,7 триллиона долларов в мировую экономику к 2030 году, не удивительно, что инвесторы стремятся определить самые многообещающие акции ИИ.

Однако, как история неоднократно показывала, не каждая компания может выйти победителем из хайпового тренда. Погружаясь в мир ИИ, два технологических гиганта выделяются по совершенно разным причинам - один как привлекательная инвестиционная возможность, а другой как предостерегающая история.

Социальный медиа-колосс: Великолепная игра ИИ

Среди элитной группы компаний, достигнувших заветной рыночной капитализации в триллион долларов, один гигант социальных сетей выделяется как действительно великолепная инвестиционная перспектива в области ИИ.

Этот технологический гигант увеличил свою стоимость акций более чем на 700% с минимума 2022 года, но по-прежнему представляет собой привлекательную возможность для инвесторов. Несмотря на то, что основное внимание уделяется социальным медиа, почти 98% его доходов поступает от рекламы через его семейство приложений, компания стратегически позиционировала себя для использования революции в области ИИ.

Набор популярных социальных платформ компании насчитывает впечатляющие 3,48 миллиарда активных пользователей в день по состоянию на июнь 2025 года, предоставляя беспрецедентный охват для рекламодателей. Это доминирование в области социальных медиа приводит к сильному спросу и ценовой власти на размещение рекламы.

Более того, судьба компании неразрывно связана с глобальным экономическим состоянием. Хотя рецессии являются неизбежной частью экономического цикла, они, как правило, быстро разрешаются. Исторические данные показывают, что с конца Второй мировой войны средняя рецессия в США длилась всего 10 месяцев, в то время как экономические расширения продолжались около пяти лет. Эта закономерность благоприятствует бизнес-моделям, основанным на рекламе, таким как у нашего гиганта социальных медиа.

Что делает эту компанию особенно интересной как акцию ИИ, так это успешная интеграция решений ИИ в ее рекламную платформу. Предоставляя инструментами генеративного ИИ своим рекламным клиентам, компания позволяет создавать более адаптированную и эффективную рекламу, что потенциально увеличивает коэффициенты кликов и, соответственно, ее собственную ценовую силу.

Сильная финансовая позиция компании дополнительно укрепляет ее привлекательность. С более чем $47 миллиардом наличных средств и рыночных ценных бумаг, а также прогнозами более $99 миллиарда чистых денежных средств от операций в 2025 году, у нее достаточно ресурсов для инвестирования в высокоэффективные инициативы, включая амбициозные проекты в метавселенной.

Наконец, несмотря на недавние приросты, акции остаются разумно оцененными. Торгуясь менее чем по 25 кратным ожидаемым доходам, они представляют собой выгодное предложение, учитывая исторически консервативные прогнозы прибыли компании и устойчивый темп роста продаж в среднем на уровне от 10% до 15%.

Динамо Данных: Предостерегающая Сказка

С другой стороны, у нас есть специалист по добыче данных, который превзошел даже нашего гиганта социальных сетей по доходности акций с начала 2023 года. Хотя эта компания гордится впечатляющей технологической мощью и устойчивым ростом, ее оценка вызывает серьезные опасения.

Привлекательность этой компании по добыче данных с использованием ИИ заключается в ее уникальных платформах, Gotham и Foundry, которые не имеют равных по масштабу. Gotham служит надежной платформой для государственных учреждений в военном планировании, в то время как Foundry быстро находит признание среди компаний, стремящихся оптимизировать свои операции с помощью анализа данных.

Рост компании был просто невероятным, с увеличением чистых продаж на 48% и глобальными коммерческими клиентами в последнем квартале. Эта траектория предполагает, что двузначные темпы роста, вероятно, будут сохраняться в обозримом будущем.

Однако инвесторы должны подходить к этой акции с осторожностью. История показала, что каждая трансформирующая технология с момента интернет-бумов середины 1990-х годов испытывала пузырь на ранней стадии, который в конечном итоге лопнул. Хотя государственные контракты компании и модель подписки могут изначально защитить ее от резкого падения доходов, ее акции могут оказаться особенно уязвимыми в случае обрушения пузыря ИИ.

Однако самой настоятельной проблемой является астрономическая оценка компании. С коэффициентом цена/выручка (P/S) в 115 в конце августа 2025 года, он значительно превышает пиковые множители P/S от 30 до 40, наблюдаемые в предыдущих технологических пузырях. Ни одна крупная компания никогда не поддерживала такую высокую оценку в течение длительного времени.

Хотя технологические возможности компании неоспоримы, ее текущая оценка кажется disconnected от финансовой реальности. Потенциальные риски значительно превышают возможные вознаграждения, что делает эту высоко оцененную акцию такой, которую разумные инвесторы могут захотеть избежать, поскольку мы движемся к последним месяцам 2025 года.

В заключение, по мере того как революция ИИ продолжает развиваться, проницательные инвесторы должны тщательно оценивать не только технологические перспективы акций ИИ, но и их фундаментальную оценку и долгосрочную устойчивость.