2 сентября 2025 13:52

- **GBP/CAD опускается ниже 1.8500, достигая самого низкого уровня за четыре недели на фоне усиливающихся финансовых беспокойств в Великобритании.**
- **Доходность 30-летних гильт Великобритании выросла до 5,72%, уровня, не наблюдавшегося с конца 1990-х годов.**
- **Канадский производственный сектор показывает признаки улучшения, индекс PMI в августе вырос до 48.3 с 46.1 в июле.**

Во вторник наблюдалась широкая распродажа британского фунта (GBP), при этом пара GBP/CAD испытала резкое падение. Это снижение связано с растущей обеспокоенностью по поводу фискального прогноза Великобритании и значительным ростом доходности государственных облигаций.

По последним данным, курс GBP/CAD колеблется около 1.8460, приближаясь к своему низшему уровню с начала августа. Пара решительно пробила важную отметку 1.8500 ранее в европейской торговой сессии. Это движение отражает широкую слабость стерлинга, при этом GBP/USD также откатывается к уровням, которые не наблюдались почти месяц, что вызвано значительной распродажей государственных облигаций Великобритании.

Непрекращающаяся нестабильность на рынке государственных облигаций привела к тому, что доходность 30-летних облигаций достигла примерно 5,72%, что является пиком, не наблюдаемым более двух десятилетий. Этот рост подчеркивает беспокойство инвесторов по поводу растущих затрат на заимствование и скептицизм относительно фискальной надежности правительства Лейбористов по мере приближения осеннего бюджета. Резкий рост долгосрочных затрат на заимствование создает дополнительное напряжение в уже хрупком экономическом ландшафте Великобритании, вызывая вопросы о устойчивости долга и маневренности в фискальной политике.

В связанном развитии событий рекордный выпуск 10-летних гильт Великобритании на сумму 14 миллиардов фунтов стерлингов ранее в день вызвал значительный интерес, с заявками, превышающими 140 миллиардов фунтов стерлингов. Однако облигации были размещены с доходностью 4,8786%, что является самым высоким показателем с момента глобального финансового кризиса, подчеркивая повышенную риск-премию, которую теперь требуют инвесторы за долговые обязательства, номинированные в стерлингах. Рыночные аналитики предостерегают, что, хотя аппетит к ценным бумагам Великобритании остается robust, растущая стоимость финансирования может ограничить фискальную гибкость в предстоящие месяцы.

Что касается Канады, последние данные Индекса производственных менеджеров по закупкам S&P Global (PMI) оказали некоторую поддержку канадскому доллару. Индекс поднялся до 48.3 в августе с 46.1 в июле, что является самым высоким показателем за четыре месяца. Хотя он все еще ниже 50-пунктового порога, который отделяет расширение от сокращения, улучшение указывает на то, что спад в фабричной активности смягчается.

Тем не менее, август стал седьмым подряд месяцем снижения для производственного сектора Канады. Отрасль продолжает испытывать последствия тарифов, введённых Соединёнными Штатами на канадские товары, и последующих ответных мер, которые снизили спрос и нарушили торговые потоки.

Отражая данные, Пол Смит, директор по экономике в S&P Global Market Intelligence, отметил, что хотя сектор "продолжал снижаться, но в заметно меньшей степени, чем ранее в году," августовские цифры намекают на потенциальную стабилизацию активности, несмотря на продолжающиеся проблемы.