Почему акции Dollar Tree сегодня падают

Ключевые моменты

• Dollar Tree превзошел ожидания во втором квартале и повысил прогноз на год
• Прогноз плоской прибыли в третьем квартале пугает инвесторов
• Тарифные проблемы остаются на заднем плане

Акции Dollar Tree (NASDAQ: DLTR) сегодня испытывают значительное давление. Странное время. Они только что опубликовали solid результаты второго квартала и даже повысили свои годовые прогнозы. Тем не менее, инвесторы, похоже, зациклились на беспокойствах по поводу тарифов и невыразительных прогнозах доходов за третий квартал. Акции уже упали примерно на 9% сегодня утром.

Рост, который почему-то не впечатлил

На самом деле, это довольно впечатляющие цифры. Продажи в тех же магазинах выросли на 6,5%. Количество клиентов увеличилось на 3%. Люди тратят больше за визит — рост на 3,4%. Общая выручка? Подскочила на 12,3% до 4,57 миллиарда долларов. Превзошли ожидания.

Валовая прибыль немного увеличилась с 34,2% до 34,4%. Неплохо. Однако операционные расходы немного повысились — на 50 базисных пунктов до 29,4%. Зарплаты растут. Улучшения магазинов стоят дороже. Вы знаете, как это бывает.

Прибыль? Они сделали это. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 13,2% до $0,77, что значительно выше ожидаемых $0,41 от аналитиков. Получили приятный одноразовый прирост в $0,20 из-за сроков инвентаризации и тарифных вопросов.

Они наконец-то отказались от Family Dollar тоже. Долгожданно. Эта сделка на 8,5 миллиарда долларов десятилетней давности? Все время была головной болью.

Будущее выглядит... сложно

Во втором квартале все выглядело отлично на бумаге. Так почему же акции упали? Похоже, что инвесторы не могут пройти мимо прогноза управления о плоской прибыли в следующем квартале. Тарифы нависают.

Руководство говорит, что они могут справиться с большинством давления на маржу из-за тарифов и растущих затрат. Посмотрим.

За полный год теперь ожидается доход в размере 19,3-19,5 миллиарда долларов, что выше предыдущих ожиданий. Прогнозируемый рост продаж в сопоставимых магазинах составляет 4-6%. Ожидаемая скорректированная прибыль на акцию за полный год теперь составляет 5,32-5,72 долларов. Лучше, чем их предыдущий прогноз.

Реакция рынка кажется странной. В основном, хорошие новости встречаются с продажами. Может быть, акции уже слишком сильно выросли в этом году? Ожидания были заоблачными?

Аналитики продолжают сравнивать Dollar Tree с конкурентами, такими как Dollar General. Разные подходы. Dollar General активно сокращает затраты. Их акции колеблются между $112 и $129 в последние дни.