Золото падает с исторического уровня $3,508 по мере снижения Доллара и доходности.

Золото отступило во вторник после того, как на короткое время достигло ошеломляющих $3,508 за унцию во время азиатских торгов, так как как Доллар, так и доходности казначейских облигаций начали восстанавливаться, что спровоцировало некоторые фиксации прибыли.

Я наблюдаю, как желтый металл колеблется вокруг $3,485, когда начинается американская сессия, хотя он все еще находится на шестидневнойWinning streak. Даже с этим откатом спрос остается устойчивым - и кто может винить инвесторов? Между потоками безопасного убежища и вероятным снижением ставки ФРС на их сентябрьском заседании, привлекательность золота в настоящее время практически неотразима.

Что движет этой золотой френзией? Идеальный шторм: недавняя слабость Доллара, растущие опасения по поводу потери независимости Федеральной резервной системы на фоне политического давления и обострение геополитической напряженности. Кроме того, существует неопределенность вокруг тарифной политики США - ничто так не заставляет инвесторов цепляться за золото, как экономическая нестабильность.

Позже сегодня мы получим индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM Manufacturing PMI) за август, ожидаемый на уровне 49.0, по сравнению с 48.0 в июле - все еще в зоне сокращения ниже 50. Хотя это не является основным ориентиром для политики ФРС, более слабый показатель, вероятно, закрепит ожидания снижения ставок в сентябре и поддержит золото. Удивление в сторону повышения может дать Доллару больше пространства для восстановления, потенциально временно ограничив импульс золота.

Драйверы рынка: Доллар восстанавливается на фоне усиления распродажи глобальных облигаций

Индекс Доллара резко отскочил от почти месячных минимумов, вернувшись к 98.00 и движется к 98.40 - увеличение почти на 0.70% сегодня. Доходность казначейских облигаций растет по всей кривой во второй раз, при этом доходность 10-летних облигаций подскочила на 5 базисных пунктов до 4.28%.

Честно говоря, этот беспорядок на рынке британских облигаций разрастается повсюду. Их доходность достигла многолетних максимумов, поскольку инвесторы обеспокоены растущими дефицитами и сомнительной фискальной дисциплиной. Это вызвало глобальную распродажу облигаций, заставив инвесторов требовать более высоких доходов и в конечном итоге укрепив Доллар. Некоторые аналитики называют это "новой эрой фискального доминирования" - звучит угрожающе, не так ли?

На выходных решение, согласно которому федеральный апелляционный суд объявил большинство глобальных тарифов Трампа незаконными, пока что ничего не изменило - они все еще действуют в ожидании апелляции. Министр финансов Скотт Бессент, похоже, уверен, что Верховный Суд в конечном итоге поддержит использование администрацией чрезвычайных полномочий для введения этих тарифов. У них, судя по всему, есть запасные планы на случай, если это не сработает.

Рынки по-прежнему оценивают 91% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании ФРС, хотя отчет о занятости в пятницу может значительно изменить ситуацию.

Технический анализ: Золото останавливается ниже 3,500 Долларов, но быки все еще контролируют ситуацию

Золото пробило упрямую зону сопротивления в $3,450, которая сдерживала цены в течение нескольких месяцев. Теперь оно консолидируется около $3,485, все еще оставаясь выше области прорыва.

RSI находится на уровне 70 - входя в зону перекупленности, что предполагает, что мы можем увидеть некоторое консолидацию или фиксацию прибыли в ближайшее время. Тем не менее, MACD показывает усиливающийся восходящий импульс с увеличивающимися зелеными гистограммами, так что я бы не ставил против быков пока.

Поддержка находится на уровне 3,470 Долларов, с более сильной поддержкой на уровне 3,450 Долларов. Если мы пробьем ниже, ожидайте, что покупатели проявят интерес в диапазоне 3,430-3,400 Долларов. На верхнем уровне сопротивление составляет 3,500 Долларов, а следующим препятствием является новый исторический максимум 3,508 Долларов.

Несмотря на сигналы перекупленности, фундаментальные факторы, поддерживающие золото, остаются сильными, и эта коррекция выглядит скорее как фиксация прибыли, чем как разворот. Пока сохраняются геополитические напряженности, торговые неопределенности и ожидания смягчения со стороны ФРС, снижения, вероятно, будут выкупаться.