Акции Trade Desk сильно упали: Альянс Netflix и Amazon предвещает плохие новости

Ключевые моменты

• Netflix только что ударил в спину The Trade Desk, позволив DSP Amazon получить доступ к своему рекламному инвентарю
• Я наблюдаю, как акции TTD теряют в цене весь год - эта сделка с Amazon только усугубляет ситуацию.
• Morgan Stanley наконец-то признает, что ошибались, и снижает целевой ценовой уровень на 37%

Рынок сегодня не щадит The Trade Desk. Пока любимцы ИИ взлетают, TTD терпит жестокие потери - снизившись на 12,1% к середине торгового дня. Удар нокаутом? Новости о том, что Netflix позволяет DSP Amazon напрямую получать доступ к своей рекламной инвентаризации на основных глобальных рынках, начиная со следующего квартала.

Это не могло произойти в peor время для The Trade Desk. Будучи крупнейшим проигравшим в этом году по индексу S&P 500, рост уже остановился под давлением жесткой конкуренции. Теперь мы видим, как два крупных игрока фактически объединяются против них.

Это партнерство Netflix и Amazon особенно разрушительно, потому что оно укрепляет те самые "огороженные сады", против которых борется The Trade Desk. Хотя Google и Meta всегда были грозными противниками со своими полными рекламными экосистемами, теперь мы наблюдаем, как еще два гиганта объединяют силы.

Morgan Stanley наконец-то сдались сегодня, понизив свой рейтинг и сократив целевую цену с $80 до жалких 50 долларов. Их признание в том, что они "ошиблись в отношении устойчивости роста The Trade Desk", говорит о том, как быстро изменилась ситуация на рынке.

На протяжении многих лет The Trade Desk казалась неудержимой - квартал за кварталом выдающиеся результаты вызывали восторг у инвесторов. Но праздник закончился. Два из последних трех отчетов о доходах обрушили акции, так как рост резко замедляется, и заверения руководства больше никого не убеждают.

Amazon стал кошмарным конкурентом The Trade Desk в области подключенного телевидения, заключив сделку с Roku ранее в этом году. Их DSP теперь работает со всеми крупнейшими стриминговыми сервисами, серьезно ограничивая возможности роста The Trade Desk.

Небесная оценка, которую когда-то приветствовали инвесторы, теперь выглядит как огромная ответственность. Даже после кровавой бойни этого года вопрос остается: сможет ли компания предотвратить дальнейшее сжатие темпов роста.

Хотя The Trade Desk по-прежнему имеет интеграцию с Netflix, это партнерство с Amazon сигнализирует о том, в каком направлении дует ветер - и это не в сторону TTD. В этой все более конкурентной среде рекламных технологий The Trade Desk выглядит все более уязвимым с каждым днем.