Рынки готовятся к отчету Broadcom, поскольку внимание к инвестициям в ИИ усиливается

4 Окт 2025 12:27

Компания Broadcom Inc. отчитается о прибылях на этой неделе. Инвесторы внимательно следят за этим. Чипмейкер катится на волне ИИ — и какая это была волна!

С апреля акции Broadcom удвоились. Добавили более $730 миллиардов рыночной стоимости. Это один из лучших исполнителей в Nasdaq 100. Но вот в чем дело: после такого стремительного роста, может ли они продолжать расти? Похоже, что инвесторы начинают нервничать, что даже хорошие результаты могут оказаться недостаточно хорошими.

Вы можете понять, почему они нервничают. Посмотрите на Nvidia. Отличный отчет, акции упали на 6%. Marvell упали почти на 20%, несмотря на неплохие цифры. Их продажи в дата-центрах просто не дотягивали. Кажется, Broadcom также может столкнуться с такой же реакцией "продать новости", независимо от того, что они объявят.

Отчет Nvidia сам по себе вызвал падение на 4% индекса полупроводников Philadelphia. Более широкий Nasdaq 100? Падение менее чем на 1%. Этот разрыв показывает, что акции чипов сейчас находятся на шатком грунте.

Моментум ИИ Broadcom

Аналитики считают, что Broadcom опубликует сильные показатели. Обычно это так. Прогнозы указывают на рост скорректированной прибыли на 34% по сравнению с прошлым годом до примерно $1.67 за акцию. Выручка, вероятно, вырастет на 21% до $15.8 миллиардов.

Искусственный интеллект здесь на первом месте. Без сомнения. Аналитики ожидают, что продажи ИИ могут достичь 5,1 миллиарда долларов в этом квартале — почти треть от общего дохода и на 60% выше, чем в прошлом году. ИИ стал основным источником дохода для Broadcom. Быстро.

Их пользовательские чипы — ASIC — это секретный ингредиент. Это не обычные процессоры. Они созданы для выполнения конкретных задач с максимальной эффективностью.

Google, Amazon, Microsoft — все они покупают. Им нужны эти чипы для их огромных дата-центров. Поиск. Стриминг. Системы ИИ, похожие на ChatGPT. Всё это.

Спрос безумный. Задержка по заказам на специальные чипы Broadcom растягивается до 2026 года. Это стабильность, которую любят инвесторы.

И теперь у них есть VMware — это приобретение 2023 года. Управление облаком, виртуализация, подписочные услуги. Повторяющийся доход. Дело больше не только в чипах.

Проблемы на фоне расширения

Melius Research повысила свою целевую цену до $335. Назвала Broadcom "обязательно к покупке" акцией в области ИИ. Они делают ставку на дальнейший рост, независимо от ралли.

Но риски? О да. Индивидуальные чипы требуют больших инвестиций. Не совсем ясно, смогут ли они всегда обойти графические процессоры Nvidia. Конкуренция тоже нарастает. Все хотят участвовать в оборудовании для ИИ сейчас.

Затем есть Китай — около 20% доходов Broadcom. Торговые напряженности могут всё испортить.

VMware тоже вызывает headaches. После того как была совершена покупка на $69 миллиард, Broadcom резко сократила тысячи продуктов VMware до всего лишь пяти. Клиенты не были в восторге.

Генеральный директор Хок Тан изначально планировал всего четыре предложения. Но сопротивление было сильным. Они неохотно оставили пятое. Иногда вы не можете получить всё по своему желанию.