EUR/CHF Грузило до многомесячного минимума на фоне усиливающихся торговых проблем в Европе

Евро сегодня в четверг абсолютно расправляется против швейцарского франка, что отмечает его четвертый подряд день потерь, так как пара опускается до 0.9280 - уровня, которого мы не видели с начала мая. Я внимательно следил за этой парой, и, откровенно говоря, это снижение на 0.60% за неделю меня нисколько не удивляет.

Виновник? Так называемое "торговое соглашение" между США и ЕС, которое оказывается ничем иным, как невыгодным для европейцев. Назовем это тем, чем оно действительно является - еще одной односторонней сделкой, из-за которой европейские переговорщики выглядят как любители за покерным столом.

Тем временем, швейцарский франк купается в своей безопасной славе на фоне растущего хаоса. С завтрашним окончанием срока тарифов Трампа инвесторы, understandably, нервничают. Да, Мексика получила 90-дневное продление после отчаянного телефонного звонка президента Шейнбаума, но давайте не будем обманывать себя - эти болезненные 25% тарифы на автомобили и 50% пошлины на металлы остаются в силе.

Белый дом утверждает, что они "финализировали" тарифные ставки для большинства основных торговых партнеров, но удобно оставляют всех в неведении о том, кто будет пострадавшим. Классический прием власти, если вы спросите меня.

Швейцарские экономические данные только ухудшают ситуацию для евро. Реальные розничные продажи в Швейцарии выросли на 3,8% по сравнению с прошлым годом в июне, что совершенно превосходит ожидания в 0,2%. Месячные продажи увеличились на 1,5%, что стало первым положительным значением за пять месяцев. Швейцарская экономика явно показывает лучшие результаты, в то время как еврозона неуклюже колеблется, как пьяный в конце вечера.

Говоря об этом, ВВП еврозоны во втором квартале увеличился на жалкие 0,1% в квартальном исчислении, что показывает, насколько хрупким на самом деле является предполагаемое европейское "восстановление". Инфляция в Германии замедляется до 1,8%, в то время как в Италии она снизилась до 1,7% - цифры, которые обычно давали бы ЕЦБ возможность стимулировать рост, если бы они не были так парализованы нерешительностью.

Предварительные данные по инфляции еврозоны, которые будут опубликованы завтра, будут ключевыми, но не ожидайте чудес. ЕЦБ остается в ситуации, когда ему приходится балансировать между угасанием роста и неопределенными ценовыми давлениями, не в состоянии предоставить решительное руководство, которого требуют рынки.

С установленным тарифным гильотиной Трампа, который должен вступить в силу 1 августа, и экономической слабостью Европы, ставшей очевидной для всех, это Падение EUR/CHF выглядит далеко не законченным.