Nasdaq ужесточает правила для китайских листингов на рынках США

Nasdaq внес изменения в свои правила листинга в четверг. Биржа заявляет, что удваивает инвестиции в капитал, защищая при этом инвесторов и поддерживая чистоту рынков.

Они повышают минимальные требования к свободному обращению и пороги капитала для IPO. Nasdaq также ужесточает меры по приостановке и делистингу, когда компании не соответствуют требованиям. Быстрые действия.

Китайско-ориентированное подавление

Переработанные стандарты требуют как минимум $15 миллионов публичного обращения для листингов. Довольно значимо. Компании с рыночной стоимостью ниже $5 миллионов, сталкивающиеся с недостатками? Они будут быстро исключены с биржи.

Китайские операторы сталкиваются с особым вниманием при пороге в $25 миллионов для публичных предложений в новых листингах. Это соответствует тому, что Nasdaq установил в 2020 году. Это не совпадение. Джон Зекка из биржи подчеркнул, что эти изменения направлены на защиту инвесторов. Целостность рынка имеет значение.

"Текущие рыночные реалии," - назвал это Зекка. Похоже, Nasdaq хочет выглядеть строгими в отношении стандартов, при этом зарабатывая деньги на листингах. Они утверждают, что это помогает инвесторам получить доступ к новым компаниям. Посмотрим.

"Эти новые стандарты листинга представляют собой один шаг в необходимом, отраслевом усилии – наряду с регуляторами, биржами США и участниками рынка – внимательно изучить торговое поведение в ценностях малых компаний, с целью обеспечения целостности рынка и повышения защиты для инвесторов."

–Джон Зекка, Исполнительный вице-президент и глобальный главный юрисконсульт, директор по рискам и регуляторным вопросам в Nasdaq.

Беспокойства по поводу Pump-and-Dump

Nasdaq беспокоится о схемах "pump-and-dump". Биржа посчитала, что её минимальные правила ликвидности нуждаются в обновлении для сегодняшней торговой среды. Довольно удивительно, что это заняло так много времени.

Они возвращают этот минимальный порог специально для компаний, базирующихся в Китае. Это основывается на предыдущих правилах для рынков, где PCAOB не мог проверять аудиторов. Красные флаги повсюду.

Играть красиво с регуляторами

Биржа хочет более тесных связей с SEC и FINRA. Они будут сообщать о подозрительных торговых паттернах. Умный шаг. Эта командная работа также распространяется на международных регуляторов.

Эти правила все еще нуждаются в одобрении SEC. После этого реализация происходит быстро. Компании, которые сейчас пытаются сделать листинг, получают 30-дневный льготный период. Вот и все.

Несоответствующие компании сталкиваются с приостановлением через 60 дней после одобрения. В прошлом месяце Nasdaq предложила исключить компании, торгующие ниже $0.10 в течение десяти дней подряд. Пени-акции на заметке. Компании под $1 получат 360 дней на исправление ситуации, если только они недавно не провели обратный сплит.

SEC спрашивает Nasdaq о том, как иностранные компании получают более легкие требования к отчетности. Не совсем ясно, как Nasdaq балансирует привлечение иностранных листингов, защищая при этом инвесторов из США.

Тем временем BlackRock продолжает продвигаться на китайские рынки. Они получили регуляторные одобрения на паевые инвестиционные фонды и создали местные партнерства. Деньги говорят.