Сказание о двух технологических титанов: Nvidia против Intel на арене ИИ

Я наблюдаю за гонкой AI-чипов, которая разворачивается как игра в покер с высокими ставками, и позвольте мне сказать вам - это даже не близко. Nvidia сидит уверенно с горой фишек, в то время как Intel, похоже, пытается просто оставаться за столом.

Доминирование Nvidia на данный момент откровенно смешно. Их GPU стали святой грааль для всех, кто серьезно относится к ИИ, а Дженсен Хуанг мастерски сыграл свою карту. Эти чипы Blackwell? Они практически печатают деньги - 31,6 миллиарда долларов только за последний квартал, что составляет целых 76% их продаж в центре обработки данных. Когда Хуанг называет спрос "необычным", он скромничает.

Тем временем, Intel является техническим эквивалентом того стареющего боксёра, который отказывается принимать, что его золотые дни позади. Они отчаянно цепляются за свою долю на рынке ЦП, которая, по прогнозам аналитиков, упадет ниже 50% к 2027 году. Их бизнес по производству полупроводников? Полный беспорядок. Они отменяют проекты в Европе и замедляют строительство в Огайо, сжигая деньги.

Что действительно патетично, так это наблюдать, как правительство вмешивается, чтобы поддержать Intel, как какой-то терпящий неудачу национальный банк. Администрация Трампа приобрела 10% застыкать в августе - шаг, который пахнет отчаянием с обеих сторон. "Сделано в Америке" звучит отлично в политических речах, но это не решает магическим образом многолетние ошибки в управлении и стратегические промахи.

Рынок тоже не верит в возвращение Intel. Прогнозируемое P/E соотношение близко к 200? Оставьте это при себе! Эта компания потеряла $21 миллиард за последний год. Государственные инвестиции наinflировали акции Intel на 20% в этом году, но несколько аналитиков все еще видят значительное падение впереди.

Я не могу не смеяться над контрастом. Nvidia - это классный парень, с которым все хотят дружить, в то время как Intel - это тот родственник, которого вы чувствуете себя обязанным пригласить на семейные собрания, но тайно надеетесь, что он не придет.

Для инвесторов выбор кажется болезненно очевидным. Nvidia может не быть дешевой с коэффициентом 38 к будущим earnings, но по крайней мере они действительно зарабатывают деньги! Их платформа CUDA удерживает разработчиков, и они исполняют свои задачи безупречно.

Intel может в конечном итоге изменить ситуацию — странные вещи происходили — но ставить на них сейчас кажется как бросать деньги в горящий литейный завод. Поддержка правительства обеспечивает защитную сетку, но это далеко от того, чтобы сделать Intel конкурентоспособным в области ИИ.

В этой технологической гонке вооружений Nvidia использует лазерные пушки, в то время как Intel все еще пытается разобраться, как зарядить свой мушкет.