Акции Salesforce падают, несмотря на хорошие результаты - время для покупки? 🚀

Question

Salesforce (NYSE: CRM) только что опубликовала финансовые показатели за второй квартал 2026 года. Превысила ожидания. Тем не менее, акции упали. Компания только немного увеличила нижнюю границу прогноза доходов. Верхняя граница осталась неизменной. Эта реакция привела к падению акций более чем на 25% в этом году. Кажется, что инвесторы не совсем уверены в месте Salesforce в мире ИИ. 🔥

Agentforce становится популярным 📈

Рынок скептически настроен. Но Salesforce не ждет. Они "перестраивают каждый из своих продуктов, чтобы сделать их агентными." Довольно смело. Платформа Agentforce привлекла более 6000 оплаченных сделок. Это из 12500 в общей сложности. Около 40% приходят от существующих клиентов. Довольно примечательно: 60% новых клиентов перешли от тестирования к фактическому производству по сравнению с прошлым кварталом. Их новая ценовая политика FlexCredits? Она набирает популярность. 80% новых заказов используют ее сейчас. 🌐

Data Cloud также быстро растет. Помогает компаниям соединять их разрозненные данные. Годовой доход вырос на 120% до 1,2 миллиарда долларов. Количество клиентов увеличилось на 140%. Впечатляющие цифры.

Деньги выглядят хорошо 💪

Выручка выросла на 10% по сравнению с прошлым годом. Достигла 10,23 миллиарда долларов. Превысила собственные прогнозы в 10,11-10,16 миллиарда долларов. Выручка от подписок и поддержки увеличилась на 11% до 9,69 миллиарда долларов. Платформенные продукты (, включая Agentforce и Data Cloud ), увеличились на 16%. Маркетинг и коммерция? Не так горячо - всего 3% роста.

Для приобретенных продуктов Tableau возглавил с ростом 15%. Slack следовал с 11%. Mulesoft занял 9%. Прибыль на акцию составила $2.91 после корректировок. Это на 14% выше и превысило ожидания аналитиков в $2.78.

Ситуация с наличными выглядит здоровой. Сгенерировано $740 миллионов в операционном денежном потоке. Свободный денежный поток составил $605 миллион. У них есть $15.4 миллиарда наличных/инвестиций с $8.4 миллиарда долга. В течение Q2 они потратили $2.6 миллиарда на выкуп акций и дивиденды. Добавили $20 миллиард к своей программе выкупа. В общей сложности теперь $50 миллиард. Не мелочь. 💰

Заглядывая в будущее 🔮

Ожидаемые будущие контрактные доходы в течение года? Рост на 11% до 29,64 миллиарда долларов. На весь год они теперь говорят:

Выручка: $41.1-$41.3 миллиардов (8.5-9% рост), немного увеличено с $41.0-$41.3 миллиардов
Скорректированная EPS: $11.33-$11.37, лучше, чем предыдущие $11.27-$11.33

В следующем квартале они ожидают рост выручки на 8-9% до около $10.24-$10.29 миллиардов с прибылью около $2.84-$2.86 на акцию.

Время покупать? 🤔

Уолл-стрит обеспокоен. ИИ может навредить программным компаниям, которые берут плату за каждого пользователя. Меньше работников может означать меньше необходимых лицензий. Salesforce не игнорирует это. Они создают "цифровую рабочую силу". Даже заменяют некоторых своих сотрудников службы поддержки ИИ.

Старая модель программного обеспечения может измениться. Salesforce это понимает. Их переход на FlexCredits выглядит разумно. Похоже на то, что сработало для компаний в области кибербезопасности. Первые признаки выглядят многообещающе. Этот подход к потреблению может стать новой нормой. 🔄

Текущая цена кажется довольно привлекательной:

Фьючерсная цена к продажам: 5x
Форвардное соотношение цена/прибыль: 19x
PEG коэффициент: ниже 0.5 ( ниже 1 обычно считается хорошей ценностью )
Чистая наличность: $7 миллиард ($7.35 за акцию )

Акции выглядят дешево, честно говоря. Но Salesforce нужно доказать, что его не сломает влияние ИИ. Если они справятся? Это падение может оказаться стоящим. Не совсем ясно, но потенциал, похоже, есть. 🌕