Сеть магазинов Ollie's Bargain Outlet добивается успеха, в то время как другие рушатся

О, человек, я как ястреб наблюдаю за Ollie's (NASDAQ:OLLI), и их последние цифры, честно говоря, ставят в неловкое положение остальных ритейлеров прямо сейчас. 28 августа они опубликовали несколько действительно впечатляющих статистических данных - $680M в продажах (выросли на 18% по сравнению с прошлым годом), 5% рост в магазинах с сопоставимой площадью и EPS в $0.99, что на почти 27% выше. В то время как другие ритейлеры закрывают двери и плачут о потребительских расходах, эти ребята просто в полном восторге.

На прошлой неделе я прошел через Ollie's и не мог поверить в толпы. Теперь я вижу, почему - они безумно расширяются, открывая 54 новых магазина всего за шесть месяцев! Это в 4 раза больше, чем они сделали в прошлом году. Их время великолепно - они стремятся захватить первоклассную недвижимость, пока другие ритейлеры терпят крах. С 613 магазинами сейчас в 34 штатах, они становятся историей успеха в вуличном капитализме в постпандемической рознице.

Эрик ван дер Вальк, их CEO, не мог скрыть своей самодовольной улыбки, когда он сказал, что они "превысили наш предыдущий рекорд роста единиц за полный год" всего за полгода. И почему ему не похвастаться? В то время как традиционная розничная торговля продолжает страдать от онлайн-конкуренции, эти дискаунтеры процветают.

Их программа лояльности — это еще одна золотая жила — 16,1 миллиона участников ( увеличилась на 10,6%), что составляет более 80% продаж. Переосмысленное событие Ollie's Days практически стало культовым собранием, увеличив привлечение клиентов на 60% в течение недели события. Почти тревожно, как эффективно они создали эту армию охотников за скидками.

Маржа - вот что действительно поражает меня - увеличение на 200 базисных пунктов до 39.9%? В ЭТОЙ экономике? У них на счету $460M cash практически без долгов, в то время как другие ритейлеры тонут в убытках. Их эффективность цепочки поставок делает конкурентов похожими на любителей.

Повышенные прогнозы руководства показывают невероятную уверенность - ожидается, что продажи достигнут 2,64 миллиарда долларов с 85 новыми магазинами в этом году. Они прогнозируют валовую маржу в 40,3%, когда большинство ритейлеров готовы бы убить за 35%. Они не просто выживают в розничной апокалипсисе - они извлекают из этого прибыль.

Давайте будем честными - бизнес-модель Олли в основном заключается в использовании неудач других компаний. Они являются розничным эквивалентом тех компаний, которые "покупают некрасивые дома", только они покупают проблемный инвентарь. Но в этой экономике их контрциклический подход выглядит довольно умным.

Настоящий вопрос в том, как долго они смогут поддерживать этот темп расширения, прежде чем достигнут насыщения рынка. Но с планами на количество магазинов «средние 800-е» и двузначным ростом единиц в год, они явно видят много возможностей впереди. Тем временем они, безусловно, отнимают у всех остальных бизнес.