Золото приближается к рекордному максимуму на фоне ослабления USD и роста ожиданий снижения процентных ставок

• Восходящая динамика золота продолжается, и драгоценный металл растет в течение пяти последовательных сессий, приближаясь к своему историческому максимуму.
• Широко ослабленный доллар США, индекс DXY находится вблизи месячного минимума, а ожидания снижения ставки ФРС в сентябре подогревают спрос.
• Смешанные данные по инфляции PCE смещают фокус на рынок труда США, предстоящие отчеты JOLTS, по заявкам на пособие по безработице и по числу рабочих мест вне сельского хозяйства имеют решающее значение для направления политики ФРС.

Золото (XAU/USD) начинает неделю на сильной ноте, продолжая ралли в течение пятого подряд дня, достигая своего самого высокого уровня за более чем четыре месяца, последний раз наблюдавшегося 22 апреля. В общем, более слабый доллар США (USD) и стабильные ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системы (Fed) в сентябре продолжают подталкивать вверх траекторию золота.

По состоянию на европейскую сессию, XAU/USD торгуется около $3,470, отступая от внутридневного пика в $3,489, зафиксированного в азиатские часы, и приближаясь к рекордному максимуму в $3,500. Умеренное техническое давление со стороны продаж и стабильные доходности казначейских облигаций США смягчают настроение, в то время как объемы торгов остаются низкими, так как рынки США (US) закрыты в честь Дня труда.

Помимо прогнозов денежно-кредитной политики, желтый металл продолжает привлекать интерес как безопасное убежище на фоне растущей неопределенности в отношении торговой политики США и автономии ФРС. В пятницу федеральный апелляционный суд признал большинство глобальных тарифов президента США Дональда Трампа незаконными, заявив, что он превысил свои полномочия в соответствии с Законом о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA). Это решение, наряду с геополитической напряженностью и более широкой осторожностью инвесторов, поддерживает сильный спрос на золото вблизи исторических максимумов.

Драйверы рынка: DXY ослабевает, доходности стабильны, решение по тарифам и ФРС в центре внимания

• Индекс доллара США (DXY), который оценивает стоимость «Зеленого» по отношению к корзине основных валют, колеблется около месячного минимума на уровне 97,50, продолжая свою недавнюю нисходящую тенденцию, поскольку инвесторы готовятся к мягкому прогнозу ФРС. Падение доллара США усиливает привлекательность золота, так как более слабый доллар делает металл более привлекательным для покупателей вне США.
• Доходности казначейских облигаций США остаются стабильными по всей кривой, при этом 10-летний бенчмарк составляет около 4.23% после остановки трехдневного снижения. Доходность 30-летних облигаций близка к 4.93%, в то время как защищенные от инфляции ценные бумаги (10-летние TIPS) торгуются примерно по 1.82%. В отличие от этого, чувствительная к ставкам доходность 2-летних облигаций остается под давлением на уровне 3.62%, оставаясь близкой к своему самому низкому уровню с 1 мая, что усиливает рыночные ожидания снижения процентной ставки в сентябре.
• Решение Апелляционного суда США с разделением 7-4 поставило под сомнение законность тарифов Трампа, подчеркивая, что полномочия по введению пошлин принадлежат Конгрессу, а не президенту США, действующему в одностороннем порядке. Хотя сборы временно останутся в силе по приостановке до середины октября, администрация готовится передать дело в Верховный Суд. Отдельно, судебное слушание по попытке Трампа удалить губернатора ФРС Лизу Кук завершилось в пятницу без решения. Судья Джа Кобб запросила дополнительные заключения от юридической команды Кук, что отодвигает возможное решение на самый ранний срок до вторника.
• В пятницу данные Бюро экономического анализа показали, что базовый индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) увеличился на 0,3% в месяц в июле, что осталось без изменений по сравнению с июнем, в то время как годовой показатель поднялся до 2,9% с 2,8%, достигнув наивысшего уровня с февраля. Общий индекс PCE немного снизился до 0,2% в месяц и остался на уровне 2,6% в годовом исчислении. Несмотря на устойчивый базовый показатель, трейдеры продолжают закладывать почти 90% вероятность снижения ставки на 25 б.п. на заседании ФРС 16-17 сентября, согласно инструменту FedWatch от CME.
• Хотя рост базовой инфляции усложняет прогнозы монетарной политики, инвесторы смещают свое внимание на рынок труда, где признаки охлаждения темпов найма и умеренного роста заработной платы указывают на больший риск для экономики, чем постоянное инфляционное давление. Выпуски на этой неделе, включая JOLTS Вакансии (Июль) в среду, еженедельные Первичные Пособия по Безработице в четверг и Пятничные Невостребованные Рабочие Места (NFP), будут иметь решающее значение для формирования ожиданий по снижению ставки в сентябре со стороны ФРС.
• Помимо данных по занятости, экономический календарь США подчеркивает индекс деловой активности в производственном секторе ISM (PMI) во вторник и индекс деловой активности в секторе услуг ISM (PMI) в четверг, в то время как выступления представителей ФРС могут предоставить свежие идеи по денежно-кредитной политике.

Технический анализ: XAU/USD приближается к рекорду, так как бычий импульс усиливается

С технической точки зрения, золото сохраняет сильную бычью структуру после консолидации в течение нескольких месяцев ниже исторического максимума в $3,500, зафиксированного 22 апреля. Недавний прорыв из многомесячного диапазона свидетельствует о возобновлении восходящего импульса, и быки сейчас тестируют психологический барьер на уровне $3,500.

Устойчивое ежедневное закрытие выше этого уровня может проложить путь в неизведанные территории, потенциально увеличивая прибыль в районе $3,550–$3,600 в ближайшей перспективе. Снизу начальная поддержка находится на уровне $3,450, за ней следует $3,400. 21-дневная простая скользящая средняя (SMA), в настоящее время на уровне $3,373, предлагает более глубокий уровень поддержки и должна действовать как динамический пол, если коррекционные давления усилятся.

Индикаторы момента подтверждают бычий тренд, с индексом относительной силы (RSI), который колеблется около 69, близко к уровням перекупленности, сигнализируя о сильном, но еще не исчерпавшемся покупательском давлении. Индикатор MACD ( сохраняет устойчивый положительный кроссовер, с увеличивающимся разрывом между линиями MACD и сигнала, указывающим на укрепление восходящего импульса. Увеличение зеленых гистограмм еще больше подтверждает нарастающее покупательское давление, поддерживая идею о продолжении роста, пока золото остается выше краткосрочных уровней поддержки.

Часто задаваемые вопросы о золоте

) Что побуждает людей инвестировать в золото?

На протяжении всей истории золото играло важную роль как в качестве средства хранения стоимости, так и в качестве средства обмена. Сегодня, помимо своей эстетической привлекательности и использования в ювелирных изделиях, этот драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, что делает его привлекательным вложением в неопределенные времена. Золото также часто рассматривается как средство хеджирования против инфляции и обесценивания валюты, поскольку его стоимость не привязана ни к какому конкретному эмитенту или правительству.

Какие организации покупают больше всего золота?

Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. В своих усилиях поддержать свои валюты в turbulent периодах центральные банки часто диверсифицируют свои резервы, покупая золото, чтобы повысить воспринимаемую силу своих экономик и валют. Существенные запасы золота могут служить источником доверия к платежеспособности страны. Согласно данным Всемирного совета по золоту, центральные банки добавили 1,136 тонны золота, стоимостью приблизительно ### миллиард, к своим резервам в 2022 году, что стало самой высокой годовой покупкой за всю историю. Центральные банки стран с развивающейся экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, быстро увеличивают свои золотовалютные резервы.

$70 Как золото коррелирует с другими активами?

Золото, как правило, демонстрирует обратную корреляцию с долларом США и государственными облигациями США, которые являются основными резервными и безопасными активами. Когда доллар обесценивается, золото, как правило, дорожает, позволяя инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в turbulent периоды. Золото также, как правило, показывает обратную корреляцию с рискованными активами. Ралли на фондовом рынке, как правило, ослабляет цены на золото, в то время как распродажи на более рискованных рынках часто приносят выгоду этому драгоценному металлу.

Какие факторы влияют на цену золота?

Цены на золото могут колебаться из-за широкого спектра факторов. Геополитическая нестабильность или опасения по поводу серьезной рецессии могут быстро повысить цены на золото из-за его статуса надежного актива. Поскольку золото не приносит дохода, его цена, как правило, растет, когда процентные ставки низкие, в то время как более высокие затраты на заимствование обычно оказывают давление вниз на желтый металл. Однако большинство движений цен в значительной степени обусловлено поведением доллара США ###USD(, так как актив оценивается в долларах )XAU/USD(. Сильный доллар, как правило, удерживает цены на золото под контролем, в то время как слабый доллар, вероятно, приведет к повышению цен на золото.