Аналитики Уолл-стрит прогнозируют значительное снижение для двух ведущих акций ИИ

Ключевые Инсайты

• Несмотря на их недавние выдающиеся результаты, некоторые аналитики Уолл-стрит считают, что Palantir и Arm Holdings значительно переоценены на текущем рынке.

• Palantir продемонстрировала устойчивый рост выручки за последние два года, однако она выделяется как самая дорогая акция в S&P 500 с значительным отрывом.

• Arm быстро захватила долю рынка в центрах обработки данных, так как компании отдают предпочтение энергоэффективным серверным ЦП, но она занимает третье место по дороговизне акций в Nasdaq-100.

С тех пор как бум искусственного интеллекта (AI) набрал обороты в начале 2023 года, акции Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) взлетели, обеспечивRemarkable 2,570% доход. Акции Arm Holdings (NASDAQ: ARM), которые вышли на биржу в сентябре 2023 года, увеличили свою цену на 195% с момента дебюта. Эти впечатляющие приросты привели к тому, что обе акции торгуются по премиальным оценкам, что побудило некоторых аналитиков Уолл-стрит рекомендовать продажу.

• Аналитик RBC Capital Риши Джалурия установил целевую цену в $45 за акцию для Palantir, что предполагает потенциальное снижение на 73% от текущей торговой цены в $171.

• Аналитик Morningstar Хавьер Корреонеро установил целевую цену в $80 за акцию для Arm, что подразумевает потенциальное снижение на 46% от текущей торговой цены в $150.

Давайте углубимся в детали, которые инвесторы должны учитывать относительно этих популярных акций ИИ.

Palantir Technologies: Аналитики прогнозируют потенциальное снижение на 73%

Palantir представила свою Платформу Искусственного Интеллекта (AIP) в апреле 2023 года, предназначенную для дополнения своих основных платформ анализа данных, позволяя разработчикам интегрировать генеративный ИИ в приложения и рабочие процессы. Продукт оказался необычайно успешным, способствуя восьми последовательным кварталам ускоряющегося роста продаж.

Конкурентное преимущество Palantir заключается в его уникальной программной архитектуре, основанной на онтологии. В этом контексте онтология служит основой, которая интегрирует данные, активы и действия организации в цифровой двойник, поддерживающий процессы принятия решений. Эта система фиксирует результаты решений и возвращает информацию обратно в модели, создавая обратную связь, которая со временем улучшает понимание.

В 2023 году International Data Corp. признала Palantir лидером рынка платформ для принятия решений. Это сулит хорошие перспективы для будущего компании. Grand View Research оценивает, что продажи программного обеспечения для аналитики данных будут расти с составным годовым темпом 29% до 2030 года, что в первую очередь обусловлено растущим внедрением технологий машинного обучения и искусственного интеллекта.

Тем не менее, Palantir в настоящее время торгуется по исключительно высокой оценке, даже по меркам программной индустрии. С коэффициентом цена-продажа 126, он является самой дорогой акцией в S&P 500 с значительным отрывом. Для понимания: вторая самая дорогая акция в индексе, Texas Pacific Land, торгуется по цене 29 раз выше выручки. Это означает, что Palantir останется самой дорогой акцией в S&P 500, даже если потеряет 75% своей стоимости.

Учитывая этот контекст, вполне возможно, что Palantir может столкнуться с существенной коррекцией в будущем. Потенциальным инвесторам стоит избегать акций или, по крайней мере, поддерживать очень небольшие позиции. Существующим акционерам с значительной частью их портфелей, вложенной в Palantir, следует рассмотреть возможность уменьшения своей доли.

Arm Holdings: Аналитики предполагают потенциальное снижение на 46%

Компания Arm долгое время доминировала на рынке процессоров для мобильных устройств благодаря своей энергоэффективной архитектуре, и ее центральные процессоры (CPUs) встречаются в 99% смартфонов. Эта энергоэффективность, в сочетании с гибкостью ее лицензирования – Arm лицензирует проектирование чипов, а не занимается их производством – также помогла компании увеличить долю рынка в центрах обработки данных.

Крупные технологические компании, включая Google, Amazon, Apple и Microsoft, разработали серверные процессоры на базе Arm. Кроме того, суперчип Grace Blackwell от NVIDIA сочетает два GPU Blackwell с процессором Grace на базе Arm. За последние два года Arm увеличила свою долю на рынке центров обработки данных примерно на 10 процентных пунктов, в то время как Intel потеряла около 16 пунктов. AMD также увеличила свою долю на рынке, что и объясняет разницу.

Эта тенденция, вероятно, сохранится, поскольку компании стремятся снизить операционные расходы, связанные с инфраструктурой ИИ, внедряя более энергоэффективные серверные процессоры. Генеральный директор Рене Хасс недавно заявил, что ИИ "создает беспрецедентный спрос на вычисления, которые не только эффективны, но и энергосберегающи. И Arm — это единственная вычислительная платформа, созданная для этого."

Тем не менее, Arm в настоящее время торгуется по цене 94 раза выше скорректированной прибыли, что является особенно дорогим для компании, чьи доходы, как ожидается, будут расти на 23% ежегодно до финансового 2027 года. Эти показатели приводят к соотношению цена/прибыль к росту (PEG) выше 4, что традиционно считается переоцененным. Более того, Arm торгуется по цене 39 раз выше продаж, что делает его третьей самой дорогой акцией в Nasdaq-100, после Palantir и Strategy.

Хотя снижение цены акций Arm на 46% кажется маловероятным без резкого падения более широкого рынка, акции остаются очень дорогими. Инвесторам может быть целесообразно подождать более привлекательной точки входа перед инвестированием в эту полупроводниковую компанию. Цена в $120 за акцию может быть более приемлемой, хотя оценка все равно будет завышенной даже на этом уровне.