Рынки готовятся к слабому отчету по занятости в США – что на самом деле происходит

Доллар терпит поражение перед сегодняшними данными по занятости, и я не удивлён ни капли. С ожиданием NFP на жалкие 75k, это похоже на то, как смотреть на автокатастрофу в замедленной съемке, которую все предвидели.

Смотря на рынок прямо сейчас, я вижу, как доллар крепко теряет позиции против каждой основной валюты. Глобальные акции испытывают феерию, в то время как доходности облигаций продолжают падать. Кажется, что трейдеры празднуют потенциальный экономический спад!

Картина с работой выглядит хуже, чем они признают

Позвольте мне рассказать, что я вижу - реальная ситуация на рынке труда, вероятно, хуже, чем предполагают заголовочные цифры. Число рабочих мест в частном секторе ( фактическая мера, которая имеет значение ) ожидается, что будет так же слабым - 75k.

Когда такой член ФРС, как Уоллер, уже подготавливает нас к тому, что "после учета пересмотров, занятость в частном секторе на самом деле сократилась в последние месяцы", вы понимаете, что они готовят нас к плохим новостям. А Трамп уже прикрывает свою задницу, говоря, что американцы не должны ожидать "настоящей" силы до следующего года. Как удобно!

Все основные индикаторы светятся красным - потребительская уверенность падает, данные ADP выглядят ужасно, вакансии исчезают, и индексы занятости в сфере услуг и производства показывают, что работодатели не спешат нанимать.

Что это действительно означает для ваших денег

Если данные по занятости окажутся даже хуже ожидаемого (, что я подозреваю, возможно ), ФРС будет вынуждена поставить занятость выше своей одержимости инфляцией. Рынок уже в восторге от перспективы снижения на 50 базисных пунктов в сентябре - это настоящая эйфория для рискованных активов!

С другой стороны, если по какому-то чуду цифры окажутся лучше, чем ожидалось, доллар может получить временное облегчение. Но, честно говоря, с продолжающимся закрытием правительства и ухудшением других экономических индикаторов, я бы не стал на это ставить.

Вся эта ситуация пахнет тем, что ФРС снова запаздывает. Они так долго боролись с инфляцией прошлого, что пропустили назревающий кризис на рынке труда прямо у них под носом.

Умные деньги уже занимают позиции для более агрессивного цикла снижения ставок. Вопрос в том: а вы?

Только для информационных целей. Прошлая производительность так же полезна, как шоколадный чайник, когда дело касается прогнозирования будущих результатов.