Является ли Summit Therapeutics покупкой, продажей или удержанием сейчас? Мое мнение

Чувак, я надеялся, что Summit добьется отличных результатов, но реальность ударила нас холодной, жестокой правдой. Их данные о лекарстве от рака только что произвели резкое падение цены на инвесторов, и я в ужасе смотрел на экран, когда акции упали на 17% в понедельник. Ай.

Я следил за этой американской горкой в течение нескольких месяцев, и позвольте мне сказать - это была настоящая поездка. Разрыв между реакциями пациентов в Азии и на Западе слишком велик, чтобы его игнорировать.

Сырые факты о тех числах

Смотрите, снижение риска прогрессии опухоли на 33% звучит неплохо, пока вы не сравните это с 45%, наблюдаемыми у азиатских пациентов. Эта разница в 12% - не просто статистическая ошибка, это мигающий красный сигнал. Я не могу не задаться вопросом о всех этих восторженных результатах китайских испытаний, о которых мы слышали.

Еще более тревожно? Нет статистически значимой общей выгоды для выживания. Они утверждают о снижении риска смерти на 21%, но когда ваши p-значения не поддерживают, Уолл-стрит начинает нервничать. И это справедливо.

Куда идет Summit дальше?

Серебряная подкладка может заключаться в том, что побочные эффекты были не ужасными - только 7,3% пациентов прекратили лечение из-за проблем, по сравнению с 5% на химиотерапии. Западные регуляторы могут проигнорировать географические несоответствия, если они будут благожелательны.

Но я не держу дыхание. Без убедительных данных о выживании или согласованности среди популяций мечты о миллиардных продажах кажутся скорее фантазией, чем прогнозом.

И не забывайте - Summit должна заплатить Akeso значительную долю от своих доходов. Эта роялти-сделка становится все более обременительной, учитывая эти смешанные результаты.

Мой вердикт: держитесь на расстоянии

Даже после падения до $19.50, рыночная капитализация Summit в $14 миллиард кажется дико оптимистичной для компании с одним сомнительным активом. Рынок оценивал идеал, но то, что мы получили, было посредственностью.

Я бы держался подальше, пока мы не услышим, что онкологи и регуляторы на самом деле думают об этих данных. Расчет риска и доходности просто не сходится в данный момент.

Некоторые могут видеть это падение как возможность, но когда препараты от рака показывают непоследовательные паттерны эффективности, разумные деньги обычно ждут большей ясности. А ясности как раз не хватает Summit в данный момент.