Тенденция силы Биткойна указывает на $375,000: аналитик Мэтью Мэжинскис прогнозирует всплеск в позднем цикле

Мэтью Мэжинскис, аналитик Porkopolis Economics и со-хост подкаста, раскрыл в недавнем интервью, что поздний цикл Биткойна остается значительно больше, чем предполагают большинство моделей. Согласно его анализу, Биткойн продолжает следовать давно установленному "энергетическому тренду", который управлял предыдущими рыночными циклами. Основываясь на процентных диапазонах вокруг этого тренда, Мэжинскис прогнозирует потенциальное движение в два-три раза к концу года, помещая Биткойн в диапазон целей от $250,000 до $375,000.

Тестирование теории четырехлетнего цикла

Межинскис представляет свой анализ в ясных, измеримых терминах. "Биткойн традиционно во время бумов очень легко поднимался выше 80-го процентиля каждый раз," объяснил он, добавив, что сильные фазы в предыдущих циклах поднимались "очень легко" выше 90-го процентиля. В его рамках 80-й процентиль представляет собой примерно 1,3× трендового значения, в то время как 90-й находится на уровне 2× тренда.

Модель прогнозирует значение тренда к концу 2025 года около $125,000, устанавливая линию валидации 80-го процентиля примерно на уровне $170,000 и 90-го процентиля на уровне $250,000. Межинскис заявил: "Если мы не поднимемся выше 170k к концу года или в первые пару месяцев следующего года, тогда я бы…пересмотрел идею четырехлетних циклов," подчеркивая, что "это еще не было опровергнуто."

Прогнозы цен на основе исторических процентильных диапазонов

Суть взгляда Межинскиса основывается на простом экстраполировании из этих установленных диапазонов. "90-й процентиль - это 2x…так что 2x - это $250k," объяснил он. Расширение до средних 90-х процентилей, которые соответствуют историческому прецеденту, дает более агрессивный целевой диапазон. "В 2021 году…это был 96-й процентиль…2.8x — округлим до 3x," отметил он. "Совершенно базовый случай, совершенно возможно…будет 2 до 3x от тренда…$250k до $375k Биткойн."

Принимая во внимание этот значительный диапазон, Межинскис снизил ожидания по поводу выхода за его пределы, заявив: "Я буду очень удивлён, если Биткойн поднимется выше $350 или $375k к концу года, но я думаю, что это возможно."

Простой, но мощный модель

Его аналитический подход намеренно избегает сложных технических графических паттернов. "Мы просто смотрим на тренд силы и на то, где цена обычно находится выше или ниже тренда каждые четыре года," объяснил он. Модель — представленная тем, что он называет "черной линией", отслеживаемой с 2016 года — оказалась более устойчивой, чем другие популярные подходы: "Это как лучшая трендовая линия во всей финансовой сфере… определенно лучше, чем старая модель соотношения запасов и потока."

Функция процентных наложений служит индикаторами, основанными на частоте — 90-й процентиль обозначает уровень, выше которого исторически наблюдается только 10 процентов ценовых наблюдений, в то время как 99-й процентиль определяет верхние 1 процент ценовых наблюдений. Примечательно, что наиболее взрывоопасные циклы в 2013 и 2017 годах кратковременно достигали 99-го перцентиля ( примерно 4.6× тренда ), уровня, которого цикл 2021 года никогда не достигал.

Межинскис интерпретирует этот "мягкий верхний" паттерн как согласующийся с созреванием рынка: "По мере того как Биткойн становится более популярным, эти пики действительно снижаются."

Оценка крайних сценариев

Когда речь идет о предсказаниях аномалий, циркулирующих в социальных сетях, Межинскис признал прогнозы о "$444,000 в ноябре" и соотнес их с его высокопроцентными диапазонами: "400,000 — это 97-й…[between] 97-й и 98-й проценты, это довольно редко." Эти уровни, примерно 3½× тренд, представляют собой ценовые зоны, где Биткойн исторически проводит очень мало времени.

Он подчеркнул, что его модель не функционирует как механизм тайминга. Она "не говорит вам о времени... мы просто предполагаем четырехлетний цикл." Эта структура не может предсказать удлинения или сжатия циклов; она лишь описывает потенциальные уровни цен, которые Биткойн исторически достигал, как только начинается цикл бумов.

"Если рынок разгорится… если бабушка будет взволнована в этот День благодарения… и даст своим внукам деньги на покупку Биткойна, то, возможно, это может произойти снова," - заметил он, повторив: "Абсолютно возможно, что у нас будут более низкие максимумы и даже возможно, что мы выйдем из четырехлетнего цикла, но я все еще не вижу этого на основе ценового движения."

Риски после эйфории

Межинскис также подчеркнул потенциальные опасности, которые часто следуют за периодами рыночного эйфории, предупреждая, что изменения нарратива во время повышенных ценовых плато могут совпадать с уязвимостями, вызванными кредитным плечом. Он особенно предостерег, что если компании с казной Биткойн используют краткосрочные конвертируемые долги для достижения более высоких цен, то последующий спад может выявить несоответствия по срокам погашения и ликвидности.

"Вы могли бы наблюдать абсолютно каскадные [of] ликвидации этих компаний, владеющих Биткойном," предостерег он, добавив, что рефлексивные рыночные волны могут "достигать такой высоты, как Белый дом" с точки зрения политического внимания, если цикл достигнет значительного масштаба. Он осторожно сформулировал это как возможность, а не как предсказание—"Я не говорю, что это произойдет"—это больше напоминание о том, что увеличение цен, вызванное кредитным плечом, может развиваться через те же механизмы.

Рыночный тест впереди

Критерии, которые устанавливает Межинскис на предстоящие месяцы, ясны. Движение выше его линии 80-го процентиля — примерно $170,000, основанное на его прогнозе тренда на конец 2025 года — сохранит целостность четырехлетнего цикла. Подъем в диапазон 90-го процентиля будет соответствовать предыдущим бум-циклами и механически приведет к цене около $250,000. Расширение к средним 90-м процентилям подтолкнет Биткойн к примерно $375,000, что он считает "максимально" разумным ожиданием для этого цикла — хотя кратковременные превышения остаются возможными на основе исторических паттернов.

На данный момент структурная основа, которая направляла Биткойн с 2016 года, "пока не была опровергнута", и до тех пор, пока доказательства не укажут на обратное, Межинскис сохраняет явно бычий взгляд: исторические процентные диапазоны существуют, Биткойн уже посещал их ранее, и верхние диапазоны все еще значительно выше текущих уровней цен.

На момент публикации Биткойн торгуется по цене $110,397.

Отказ от ответственности: Только для информационных целей. Прошедшая эффективность не является индикатором будущих результатов.