Швейцарский франк (CHF) продемонстрировал значительную силу против Доллара США (USD) в пятницу, причем пара USD/CHF опустилась ниже критического уровня 0.8000, достигнув своего минимального значения с конца июля. По последним данным, пара торговалась около 0.7972, что обозначает почти 1.0% снижение за день. Это падение произошло на фоне существенного давления на продажу Зеленой валюты в ответ на разочаровывающие данные по занятости в США, фактически стерев все достижения, достигнутые ранее на неделе.

Рыночные настроения резко изменились после публикации отчёта о занятости за август, который указал на охлаждение рынка труда. Экономика США добавила всего 22,000 рабочих мест в августе, что значительно ниже ожидаемых 75,000. Кроме того, уровень безработицы вырос до 4.3%, что является самым высоким уровнем с конца 2021 года. Хотя рост заработной платы соответствовал ожиданиям, слабый основной показатель усилил веру в то, что Федеральная резервная система (Fed) может рассмотреть возможность более глубоких сокращений процентных ставок в ближайшем будущем.

Перед отчетом по занятости трейдеры уже учли снижение ставки на 25 базисных пунктов (bps). Однако после выпуска данных фьючерсные рынки теперь предполагают 12% вероятность более существенного снижения на 50 базисных пунктов, по сравнению с нулем ранее, согласно инструменту CME FedWatch.

В ответ на слабые данные по занятости и последующую переоценку ожиданий по снижению ставок ФРС, Доллар США ослаб по всем направлениям. Индекс Доллара США (DXY) упал до своего самого низкого уровня с 28 июля, прежде чем стабилизироваться чуть выше 97.50. Тем временем доходности казначейских облигаций США резко упали, доходность 10-летних облигаций снизилась до 4.08%, а доходность чувствительных к ставкам 2-летних облигаций упала до 3.49%, обе достигнув своих самых низких уровней с апреля.

Кевин Хассетт, старший советник Белого дома, охарактеризовал отчет о рабочих местах за август как "несколько разочаровывающий" в своих комментариях CNBC и журналистам. Тем не менее, он подчеркнул, что инфляция остается низкой, а экономический рост является устойчивым. Хассетт выделил важность независимого Федерального резерва для устойчивого роста и признал проблемы, вызванные значительными пересмотрами данных в последние месяцы. Что касается денежно-кредитной политики, Хассетт выразил осторожный оптимизм, но предположил, что политики ФРС могут рассмотреть возможность обсуждения "большего сокращения" на своей предстоящей встрече.

Теперь внимание рынка сосредоточено на Индексе потребительских цен США (CPI), отчет о котором запланирован на следующий четверг и который станет следующим важным индикатором ожиданий политики ФРС. Хотя постоянная инфляция остается потенциальным риском, затмевающим экономический прогноз, разочаровывающие данные по занятости уже побудили трейдеров начать закладывать вероятность более агрессивного снижения на 50 б.п. Если данные CPI окажутся ниже ожиданий, это может дополнительно укрепить эти ожидания и потенциально оказать дополнительное давление на Доллар.