Удивительная история успеха дробления акций: рост на 157000% с момента IPO: один вариант для рассмотрения в сентябре и один, которого стоит избегать.

Ключевые идеи

• Сплит акций позволяет публичным компаниям пропорционально скорректировать свою цену акций и количество находящихся в обращении акций, не влияя на рыночную капитализацию.
• Один промышленный гигант использовал экономические позитивные тенденции и непрерывные инновации, чтобы обеспечить шестизначные процентные приросты с момента своего выхода на рынок в 1987 году.
• Напротив, фармацевтическая компания на клинической стадии, которая в этом году увидела приросты более 60 000%, вызывает множество тревожных сигналов.

Хотя искусственный интеллект (AI) был основным двигателем производительности S&P 500 на протяжении почти трех лет, это не единственная концепция, которая привлекает внимание Уолл-Стрит. Упоминание "разделения акций" также эффективно возбуждает интерес инвесторов.

Сплит акций позволяет публичной компании изменить свою цену акций и количество выпущенных акций на равный коэффициент. Эти изменения являются чисто косметическими, не влияя на рыночную стоимость компании и операционную эффективность.

Однако инвесторы по-разному реагируют на два типа сплитов. Обратные сплиты, направленные на увеличение цен на акции, обычно рассматриваются негативно. Компании, прибегающие к обратным сплитам, часто делают это из-за операционной слабости, как правило, чтобы избежать делистинга с крупных бирж.

В отличие от этого, обратные сплиты воспринимаются более положительно. Этот тип сплита предназначен для того, чтобы сделать акции более доступными для розничных инвесторов, которые не могут покупать дробные акции через своих брокеров. Компании, проводящие обратные сплиты, как правило, превосходят своих конкурентов в различных аспектах.

Более того, акции, которые проходят сплиты вперед, как правило, значительно опережают индекс S&P 500 в течение года после объявления о сплите.

Тем не менее, не каждая компания, осуществляющая форвардный сплит, автоматически является разумной инвестицией. Давайте рассмотрим замечательную историю успеха акций после сплита, которая выросла более чем на 157 000% с момента своего публичного дебюта и которую стоит рассмотреть в сентябре, а также еще один форвардный сплит, которого инвесторам следует избегать.

Девятый разделительный амулет для промышленного гиганта

Среди заметных дроблений акций в этом году, наряду с самым ожидаемым обратным дроблением года, один оптовый дистрибьютор промышленных и строительных материалов выделяется по всем правильным причинам.

Разделение акций стало почти синонимом корпоративной идентичности этой компании. С момента первого публичного размещения акций (IPO) в августе 1987 года она провела девять обратных сплитов. К ним относится первоначальное разделение акций 3 к 2 в 1988 году, за которым последовали восемь сплитов 2 к 1 в 1990, 1992, 1995, 2002, 2005, 2011, 2019 годах и, наконец, 21 мая 2025 года.

Необходимость девяти сплитов акций является свидетельством замечательного роста цен на акции компании, который увеличился более чем на 157 000% с момента первоначального публичного размещения. Эта динамика отражает как благоприятные макроэкономические тенденции, так и успешные инновации, специфичные для компании.

В качестве оптового поставщика для промышленных и строительных компаний, fortunes этой компании тесно связаны со здоровьем экономики США и глобальной экономики. Хотя рецессии являются неизбежной частью экономического цикла, они исторически кратковременны. За последние восемь десятилетий средняя рецессия в США длилась всего 10 месяцев, в то время как типичные расширения продолжались около пяти лет. На протяжении нескольких десятилетий компания извлекала выгоду из устойчивого экономического роста США.

Тем не менее, в этой истории есть что-то большее, чем просто экономические факторы. Инновационные способности компании проявляются в укреплении существующих отношений с клиентами. Например, ее решения по управлению запасами, включая установленные на месте интернет-соединенные торговые автоматы и технологии отслеживания запасов, улучшили понимание потребностей клиентов в цепочке поставок.

Также стоит отметить, что большинство чистых продаж компании приходят от давних клиентов. "Контрактные продажи", охватывающие многосайтовых, местных, региональных и государственных клиентов с значительным потенциалом продаж, составили более 73% чистых продаж в последнем квартале. Этот акцент на установленных отношениях значительно повысил операционный денежный поток компании.

Основной недостаток заключается в премиальной оценке акций. Инвесторы в настоящее время платят 40 раз за будущие доходы компании, которая растет намного быстрее своих аналогов. Хотя это может подвергнуть акции краткосрочной волатильности, их долгосрочный потенциал роста остается привлекательным.

Оценка в $7 миллиард долларов для разработчика лекарств на ранней стадии? Будьте осторожны

На противоположном конце спектра находится компания, которая провела сплит акций и вызывает серьезные вопросы.

Ранее в этом году акции клинической стадии традиционной китайской медицины (TCM) фирмы испытали стремительный рост. В какой-то момент ее акции выросли более чем на 60 000% с начала 2025 года. Этот параболический рост побудил совет директоров компании объявить и осуществить обратное сплитирование 38 к 1, которое вступило в силу после закрытия торгов 13 июня.

Хотя исторически дробления акций впереди превосходят индекс S&P 500 в течение 12 месяцев после их объявления, эта компания, вероятно, будет исключением.

Во-первых, это разработчик традиционной китайской медицины на очень ранней стадии. С момента своего создания в 2015 году он не принес никакого дохода и, похоже, не близок к коммерциализации. Это очевидно из обширного списка факторов риска компании, подробно описывающего ее ограничения.

Примечательно, что компания признает, что не продемонстрировала способности успешно завершать крупномасштабные, ключевые исследовательские исследования. Несмотря на то, что она никогда не проводила крупное исследование и не генерировала доход, рыночная капитализация компании приблизилась к $7 миллиардов к концу августа.

Еще одной тревожной стороной является хрупкая природа его патентов. Компания предполагает, что ей может быть трудно защитить свои патенты от третьих лиц или предотвратить раскрытие корпоративных секретов несколькими сотрудниками.

Кроме того, компания работает под предупреждением о продолжающейся деятельности. Этот тип предупреждения выдается предприятиям, активы которых могут не покрыть их текущие обязательства в течение следующего года. Хотя это не редкость для маломасштабных или начинающих биотехнологических компаний, это крайне необычно для компании с рыночной капитализацией $7 миллиард долларов. Это сильно указывает на то, что в будущем, вероятно, будут выпускаться доли с разводнением для привлечения капитала.

Нет логического объяснения, почему компания по производству традиционной китайской медицины на ранней стадии, которая несет убытки, не имеет немедленных перспектив коммерциализации и опыта в крупных клинических испытаниях, оценивается в $7 миллиард. Вероятно, что эта акция столкнется с серьезной коррекцией в ближайшем будущем.