Одна замечательно доступная акция ИИ, готовая к росту на 24% согласно рыночным аналитикам

Ключевые моменты

• Акции Dell показали худшие результаты по сравнению с более широким рынком в 2025 году, но эта отставшая производительность, похоже, не оправдана
• Рост выручки ускоряется, поддерживаемый сильными позициями Dell на рынке серверов ИИ
• Текущая оценка акций представляет собой привлекательную возможность для инвесторов, заинтересованных в инвестициях в инфраструктуру ИИ.

Значительные инвестиции, поступающие в инфраструктуру искусственного интеллекта (AI), создали значительные положительные условия для Dell Technologies (NYSE: DELL) в последние кварталы. Несмотря на эту улучшенную траекторию роста, акции компании испытывают трудности с наращиванием импульса на рынке.

Акции Dell за 2025 год на момент написания выросли всего на 5%, что составляет лишь половину доходности технологического индекса Nasdaq Composite за тот же период. Акции недавно испытали еще одно падение, упав почти на 9% после публикации результатов второго квартала 2026 финансового года за три месяца, закончившиеся в августе 1(.

Однако более глубокий анализ показывает, что недавнее снижение цен на продукцию Dell может быть не обоснованным. Давайте рассмотрим, почему.

Производительность Dell превышает ожидания с повышенным прогнозом

Компания Dell сообщила о рекордной выручке в размере 29,8 миллиарда долларов в прошлом квартале, что представляет собой 19%-ное увеличение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Показатели прибыли по методике Non-GAAP также выросли на 19% и составили 2,32 доллара на акцию. Оба показателя превысили консенсусные прогнозы, хотя прогноз прибыли компании на текущий квартал оказался ниже ожиданий аналитиков.

Dell прогнозирует прибыль в размере $2,45 на акцию в текущем квартале, что на $0,10 ниже консенсусных оценок. Маржа компании была сокращена в последние кварталы, так как она увеличивает производство AI-серверов для удовлетворения сильного рыночного спроса. Тем не менее, руководство ожидает, что маржа улучшится, когда бизнес AI-серверов достигнет большего масштаба.

Этот улучшающийся прогноз побудил Dell увеличить свой прогноз роста скорректированной прибыли на 2026 финансовый год до 17% ), достигнув $9.55 на акцию (, по сравнению с предыдущим прогнозом в 15%. Кроме того, компания увеличила свой прогноз выручки на четыре процентных пункта до 12% роста, ориентируясь на среднее значение в ) миллиард. Эти изменения подчеркивают важность сосредоточения внимания на более широкой картине — Dell явно выигрывает от быстро растущего спроса на инфраструктуру ИИ.

Бизнес AI-серверов демонстрируетremarkable momentum

Dell отправила рекордные серверы ИИ на сумму 8,2 миллиарда долларов в предыдущем квартале. Выручка компании от серверов ИИ в размере $107 миллиард за первую половину финансового года 2026 уже превысила общий объем за весь финансовый год 2025. Спрос остается стабильным, с новыми заказами на сумму 5,6 миллиарда долларов, полученными в прошлом квартале.

Компания в настоящее время поддерживает заказ на серверы ИИ на сумму 11,7 миллиарда долларов и ожидает получить $10 миллиард дохода от серверов ИИ за весь финансовый год. Этот обновленный прогноз представляет собой увеличение на 33% по сравнению с предыдущими оценками и удвоит доход от серверов ИИ, полученный в предыдущем финансовом году.

Существенная очередь заказов Dell указывает на то, что компания на пути к достижению или, возможно, превышению своей годовой цели по доходам от ИИ. Эта траектория роста соответствует более широким отраслевым прогнозам, которые предсказывают, что рынок серверов ИИ будет расти на 34% в год до 2030 года, потенциально генерируя $20 миллиард долларов дохода к концу десятилетия.

Прогнозируемый рост доходов от серверов с ИИ компании Dell указывает на то, что она опережает общий рынок, что свидетельствует о росте доли рынка в этом прибыльном сегменте. Компания отметила, что в прошлом квартале она пережила крупнейшее расширение клиентской базы и успешно переводит проекты по доказательству концепции в полные производственные развертывания.

Поскольку приложения ИИ продолжают расширяться в различных вычислительных средах, включая кластеры высокопроизводительных вычислений, которые поддерживают сложную обработку данных как для традиционных, так и для новых технологических секторов, позиция Dell как поставщика аппаратной инфраструктуры создает уникальное предложение для инвесторов, заинтересованных в фундаментальном уровне ИИ.

Анализ оценки предполагает значительный потенциал роста

Целевая цена акций Dell на 12 месяцев в размере $837 , согласно 27 аналитикам, освещающим эту акцию, указывает на потенциальный рост на 24% от текущих уровней. Однако, учитывая оценочные показатели компании и траекторию роста на растущем рынке ИИ-инфраструктуры, её долгосрочный потенциал может быть еще более значительным.

После последнего отчета о прибыли Dell аналитики пересмотрели свои ожидания по росту прибыли в большую сторону. Если компания достигнет запланированной прибыли в $12.26 на акцию в течение двух лет и будет торговаться по 29-кратной будущей прибыли $150 в соответствии с индексом Nasdaq 100, ориентированным на технологии (, цена ее акций может достичь $358 — почти в три раза выше текущего уровня.

В настоящее время акции Dell торгуются всего по 13-кратной цене к будущей прибыли, что указывает на значительное недооценивание по сравнению как с более широким сектором технологий, так и с его перспективами роста. Для инвесторов, желающих получить доступ к росту инфраструктуры ИИ по привлекательной оценке, Dell представляет собой убедительный вариант, учитывая его сильные позиции на быстрорастущем рынке серверов ИИ.

Экспертиза компании в области аппаратного обеспечения ставит её в основу реализации ИИ, предоставляя критическую инфраструктуру, которая поддерживает вычислительные нужды в разных отраслях. Поскольку требования к вычислениям растут с появлением более сложных приложений, серверные технологии Dell служат важной инфраструктурой, поддерживающей более широкую технологическую экосистему.

Инвестиционные соображения

Инвесторы должны учитывать несколько факторов при оценке Dell как потенциальной инвестиции:

• Игра в инфраструктуру ИИ: Dell предоставляет возможность участвовать в росте ИИ через необходимое оборудование, а не более спекулятивные программные приложения.
• Преимущество в оценке: Текущая цена акций по отношению к прибыли значительно ниже средних показателей сектора технологий
• Потенциал улучшения маржи: По мере масштабирования производства серверов ИИ, рост эффективности может привести к улучшению прибыльности
• Конкурентная среда: Dell сталкивается с конкуренцией со стороны других крупных поставщиков оборудования на рынке серверов для предприятий
• Позиционирование на рынке: Установленные корпоративные отношения компании предоставляют преимущества в продаже решений инфраструктуры ИИ

Для инвесторов, ищущих возможности в области искусственного интеллекта, Dell представляет собой более ориентированный на ценность подход к получению экспозиции к этой быстро развивающейся технологической тенденции через необходимую вычислительную инфраструктуру.