Стратегия инвестирования в ИИ миллиардера Билла Акермана: следуя по стопам Уоррена Баффета с 30% портфолио в акциях ИИ

Основные моменты

• Билл Актерман выделил примерно 30% своего портфеля хедж-фонда на Amazon и Uber, ориентируясь на рост, движимый ИИ.
• Amazon использует искусственный интеллект для укрепления своего доминирования в электронной коммерции и облачных вычислениях, создавая сильный технологический барьер.
• Огромная платформа совместного использования поездок Uber делает ее идеальным партнером для развертывания технологий автономных транспортных средств, представляя собой значительную возможность применения ИИ.

Уоррен Баффет преобразовал Berkshire Hathaway из struggling текстильной фабрики в конгломерат стоимостью в триллион долларов после того, как взял под контроль компанию в 1965 году. Его стратегический переход к страхованию создал постоянный поток инвестиционного капитала через премии, который он использовал для разумных приобретений и инвестиций в акции на протяжении десятилетий.

Миллиардер Билл Акерман, похоже, следует аналогичной стратегии с Говардом Хьюзом. Уже контролируя примерно 47% холдинговой компании через свой хедж-фонд Pershing Square, Акерман намерен использовать его как инвестиционный инструмент для создания того, что он называет "современным Беркширом Хэтэуэй". Эта амбициозная идея поддерживается послужным списком Акермана, так как Pershing Square превзошел S&P 500 за последние пять лет.

В настоящее время Эклман вложил 30% своего хедж-фонда в две значительные инвестиции в искусственный интеллект (AI). Amazon (NASDAQ: AMZN) составляет 9% портфеля, в то время как Uber Technologies (NYSE: UBER) представляет собой еще более крупную долю в 21%. Вот технический и стратегический анализ, который инвесторы должны учитывать.

Амазон: 9% портфеля Билла Экмана

Amazon занимает доминирующие позиции в трех критически важных технологических секторах. Компания управляет крупнейшей электронной коммерческой площадкой в Северной Америке и Западной Европе, занимает третье место среди рекламных технологий в мире, лидируя в области розничной рекламы, и сохраняет лидерство на рынке благодаря Amazon Web Services (AWS), крупнейшей облачной вычислительной платформе по расходам на инфраструктуру и платформенные услуги.

Стратегия внедрения ИИ Amazon охватывает всю его технологическую экосистему. Компания использует сложные алгоритмы машинного обучения в своих розничных операциях для оптимизации управления запасами, улучшения описаний продуктов, упрощения интерфейсов обслуживания клиентов, уточнения логистики доставки и повышения продуктивности разработчиков. Кроме того, робототехническое подразделение Amazon использует передовые технологии ИИ для навигации по складам и возможностей обработки естественного языка, которые позволяют сотрудничество человека и робота. Эти технологические инвестиции создают операционные эффективности, которые должны постепенно улучшать показатели прибыльности розничной торговли.

В области облачной инфраструктуры AWS занимала 30% доли рынка облачной инфраструктуры и платформенных услуг во втором квартале, сохраняя 10 процентных пунктов преимущества над своим ближайшим конкурентом, Microsoft. Эта доминирующая позиция создает значительные возможности, поскольку спрос на корпоративный ИИ ускоряется, особенно учитывая стратегические отношения AWS с Anthropic, исследовательской компанией в области ИИ, стоящей за сложной моделью языка, которая управляет разговорным помощником Claude.

Финансовые результаты Amazon за второй квартал превысили ожидания аналитиков по всем показателям выручки и прибыли. Выручка увеличилась на 13% до $167 миллиардов, с особенно сильным ростом в сегментах высокомаржинальной рекламы и облачных услуг. Операционная маржа увеличилась на 1,5 процентных пункта, так как инициативы по повышению эффективности показали ощутимые результаты, а чистая прибыль по GAAP выросла на 33% до $1,68 на размытое акцию.

Билл Аксман начал свою позицию в Amazon во втором квартале. По словам главного инвестиционного директора Pershing Square Райана Исраэля: "Мы считали, что компания сможет справиться с любым замедлением в облачном вычислении Amazon Web Services (AWS), и мы не считали, что тарифы окажут существенное влияние на доходы в розничном бизнесе."

Уолл-Стрит прогнозирует, что доходы Amazon будут расти на 17% в год в течение следующих трех лет, что помещает текущий мультипликатор прибыли 35x в средний диапазон оценки, отражающий его технологическое лидерство и потенциал роста. Для инвесторов, заинтересованных в Amazon, установление скромной начальной позиции сейчас с планами увеличить вложения во время значительных рыночных коррекций представляет собой дисциплинированный подход к созданию доли в этом технологическом лидере, работающем на базе ИИ.

Uber Technologies: 21% портфеля Билла Акермана

Uber зарекомендовал себя как доминирующая сила в сфере мобильности и доставки еды. Компания управляет крупнейшей платформой для совместных поездок и второй по величине платформой доставки ресторанной еды в США по доходам. На международной арене Uber занимает лидирующую позицию в сфере совместных поездок в девяти странах и возглавляет доставку еды на восьми рынках. Эта обширная масштабность создает несколько конкурентных преимуществ:

• Эффективность единой платформы: Интегрированная архитектура приложения Uber обеспечивает мощное кросс-промоушен между услугами мобильности и доставки. Данные показывают, что 31% пользователей доставки, впервые воспользовавшихся услугой, приходят из базы пользователей мобильности, в то время как 22% пользователей мобильности, впервые воспользовавшихся услугой, происходят из сектора доставки.
• Динамика сетевого эффекта: Платформа Uber демонстрирует классические характеристики сетевого эффекта, где каждый новый водитель увеличивает ценность для пассажиров, а каждый новый пассажир повышает ценность для водителей, создавая самоусиливающееся циклическое развитие.
• Расширенные возможности аналитики данных: Uber обладает обширным запатентованным набором данных, который обеспечивает алгоритмическое принятие решений в диспетчеризации водителей, динамической маршрутизации и оптимизации цен в реальном времени. Эти данные также позволяют точно нацеливать рекламу в мобильном приложении.

Результаты Uber за второй квартал продемонстрировали сильный операционный импульс. Количество активных пользователей платформы в месяц увеличилось на 15%, но объем поездок вырос на 18%, что указывает на более высокую частоту взаимодействия на пользователя. Выручка увеличилась на 18% до 12,7 миллиарда долларов, чему способствовали устойчивые результаты как в сегментах мобильности, так и доставки, частично компенсированные умеренным снижением в грузовых операциях. Чистая прибыль по GAAP увеличилась на 34% до 0,63 доллара на размытое акционерное участие.

Доминирующее положение Uber на рынке совместного использования автомобилей создает стратегическое преимущество в интеграции автономных автомобилей (AV). Генеральный директор Дара Хосровшахи определил автономные технологии как открывающие триллионную рыночную возможность только в США, и Uber стратегически позиционирует себя для того, чтобы воспользоваться этим технологическим сдвигом.

Компания поддерживает партнерские отношения с 20 разработчиками автономных транспортных средств и в настоящее время обеспечивает соединения роботакси на четырех рынках: Финикс, Остин и Атланта через Alphabet's Waymo, а также в Абу-Даби через WeRide. Uber объявила о планах на пять дополнительных развертываний автономных сервисов в Азии, на Ближнем Востоке и в США до конца 2025 года, с дополнительными запусками на рынках, запланированными на 2026 год.

Аналитики Уолл-стрит прогнозируют, что прибыль Uber будет расти на 22% в год в течение следующих трех лет, что делает текущий мультипликатор прибыли 16x привлекательным с точки зрения технологического позиционирования и профиля роста. Хотя Uber не классифицируется как акционерная компания в области ИИ, она может значительно выиграть от достижений в области автономного вождения. Инвесторы с минимальным горизонтом инвестирования в три года должны рассмотреть возможность создания начальной позиции на текущих уровнях.