Я только что посмотрел отчёт Nio за второй квартал, и, черт возьми, у них настоящая кровавая баня.

Китайские войны электромобилей становятся по-настоящему жестокими, и никто не чувствует это так, как Nio. Их результаты за второй квартал только что вышли, и хотя Уолл-Стрит не впала в панику, я вижу серьезные тревожные знаки, скрытые в этих "не ужасных" цифрах.

Давайте быть честными - Nio caught в ценовой войне, которая абсолютно жестока. Их средняя цена продажи упала с 38,000 $ до 31,000 $ в годовом исчислении. Это падение на 18%! Тем временем, они теряют деньги с операционным убытком в $564 миллионов. Конечно, это лучше, чем кровопускание в $673 миллионов в прошлом году, но давайте быть честными... это все еще финансовая резня.

Их финансовый директор Стэнли Ю Ку показывает храброе лицо, говоря о "комплексном сокращении затрат" и приближении к какому-то волшебному "структурному инфляционному моменту". Но я уже слышал этот корпоративный оптимизм раньше. Жесткая правда? Они снижают цены, чтобы оставаться актуальными, в то время как их маржа сжимается до смерти - с 12,2% до 10,3%.

И они не одни в этой неразберихе. Даже гигант отрасли BYD увидел, как прибыль упала на 30% - это их первое квартальное падение за три года! Китайское правительство, по слухам, ведет кампанию против этой ценовой войны, но это как пытаться остановить грузовой поезд с помощью дорожного конуса.

Цифры доставки выглядят неплохо на бумаге - 72,056 электромобилей, что на 25,6% больше по сравнению с прошлым годом. Но когда вы продаете каждую машину дешевле, увеличение объемов просто означает, что вы бежите быстрее на одном и том же беговом тренажере.

Смотря вперед, Nio ожидает рекордные поставки 89 000 автомобилей в третьем квартале. Отлично, но их прогноз по доходам в 3,1 миллиарда долларов не дотягивает до 3,4 миллиарда долларов, которые хотели аналитики. Так что они отправят больше машин, но заработают меньше денег, чем ожидалось. Это... не идеально.

Некоторые торговые платформы хотят, чтобы вы поверили, что Nio просто переживает "небольшие трудности". Я думаю, что они борются за выживание на переполненном рынке, где никто не может зарабатывать приличные деньги. Пока несколько игроков не обанкротятся или не объединятся, эта ценовая война продолжит разрушать финансовые отчеты всех.

В долгосрочной перспективе, возможно, Nio выживет как один из последних в игре. Но путь туда? Это будет абсолютно кроваво. Это не просто "неровная дорога" - это край обрыва с лезвиями внизу.