Готова ли ASML к дроблению акций?

Основные соображения

• Прямое дробление акций может сделать акции ASML более доступными.
• Рост компании не следовал типичному паттерну до сплита.
• ASML сохраняет ключевую позицию в производстве полупроводников, несмотря на недавние смешанные результаты.

В высших эшелонах фондового рынка в настоящее время доминируют компании искусственного интеллекта (AI). Хотя они не так широко известны, как некоторые гиганты отрасли, основанная в Нидерландах компания ASML играет ключевую роль, поставляя литографическое оборудование, необходимое для производства полупроводников.

Одним из потенциальных барьеров для инвесторов с ограниченным бюджетом является цена акции. Торгуясь примерно по $780 за акцию ( на 1 сентября 5), приобретение даже скромного числа акций представляет собой значительную инвестицию. Сплит акций может потенциально снизить этот барьер для входа. Давайте рассмотрим вероятность такого события в ближайшем будущем.

Понимание сплитов акций

Деление акций бывает двух видов: прямое и обратное. Оба механизма позволяют компаниям регулировать количество и цену своих акций, хотя в противоположных направлениях.

При дроблении акций компания увеличивает количество своих акций в обращении. Например, дробление 5 к 1 увеличит количество акций в пять раз. Инвестор, владеющий 10 акциями до дробления, будет владеть 50 акциями после дробления. Общая стоимость остается неизменной, не затрагивая оценку компании и инвестиции акционеров. Однако снижение цены акций может привлечь новых инвесторов, повысив доступность.

Напротив, обратное деление уменьшает количество акций, одновременно увеличивая цену. Это обычно применяется, когда компания рискует быть исключенной из листинга из-за низкой цены акций - красный флаг для инвесторов. Учитывая текущую оценку ASML, обратное деление маловероятно.

История сплитов акций ASML

На протяжении трех десятилетий своей деятельности в качестве публичной компании ASML провела пять дроблений акций:

• 12 мая 1997 года: дробление 2 к 1
• 8 мая 1998 года: дробление акций 2 к 1
• 17 апреля 2000 года: обратное деление 3 к 1
• 1 октября 2007 года: обратный сплит 8 к 9
• 29 ноября 2012 года: обратный сплит 77 к 100

Важно отметить, что обратные сплиты ASML не были вызваны опасениями по поводу делистинга, а скорее распределением наличных средств акционерам и консолидацией акций.

Хотя ASML регулярно проводила сплиты в свои ранние годы, с момента последнего сплита в прямом направлении прошло более 25 лет. Текущая цена акций значительно превышает уровни 2000 года. Перед сплитом 3 к 1 цена с учетом сплита составила 109 долларов, упав до 36,30 долларов на следующий торговый день.

Оценка вероятности раскола акций ASML

На первый взгляд, цена акций ASML может свидетельствовать о том, что она готова к сплиту. Однако ей не хватает важного элемента, обычно связанного с компаниями, рассматривающими сплит, - постоянно растущей цены акций. С момента достижения пика в $1,086 10 июля 2024 года, ASML пережила 28% снижение стоимости.

Разделение акций часто совпадает с периодами сильной динамики компании. Более низкая цена акций может привлечь инвесторов, стремящихся участвовать в процветающей компании, не вкладывая значительный капитал в одну акцию. В настоящее время ASML не соответствует этому профилю. Руководство придерживается осторожной позиции по прогнозам прибыли, учитывая потенциальное влияние тарифов (, хотя федеральный суд признал большинство тарифов незаконными, ожидая апелляции ). Кроме того, экспортные ограничения ограничивают ассортимент продукции ASML в Китае.

Несмотря на эти вызовы, ASML остается ключевым игроком в технологическом секторе, играя важную роль в развитии ИИ. Она имеет монополию на машины для литографии с экстремальным ультрафиолетом (EUV), которые являются ключевыми для производства передовых полупроводников для ИИ. Для тех, кто ищет инвестиции в ИИ высшего уровня, ASML стоит рассмотреть. Однако ожидание дробления акций может быть нецелесообразным. Дробление, вероятно, произойдет только в случае значительного роста цены акций - сценарий, в котором ранние инвесторы уже будут в выгодном положении.