Руководство охотника за акциями: два очень дешевых жемчужины для вашего портфолио

В последнее время я занимаюсь охотой за настоящими выгодами на рынке, и позвольте мне сказать - найти реальную ценность, пока все гоняются за переплаченными акциями с моментумом, нелегко. При том, что индекс S&P 500 растет почти на 15% и торгуется по завышенному коэффициенту P/E 25, большинство акций оценены идеально. Но я обнаружил два алмаза в грубой форме, которые рынок совершенно неправильно оценивает.

Энергетический трансфер и Realty Income сидят там, как забытые вещи на распродаже - преступно недооцененные, при этом предлагая серьезный денежный поток. Позвольте мне объяснить, почему я накапливаю акции обоих.

Перевод Энергии: Кассовый Аппарат, Который Никто Не Хочет

Энергетический Трансфер торгуется ниже 9x EV/EBITDA - практически умоляет о покупке. Это вторая самая дешевая акция в секторе средних потоков, где средние значения колеблются около 12x. Почему? Честно говоря, я не могу этого понять.

Эта компания сейчас печатает деньги. Их баланс никогда не был таким сильным, с коэффициентами заемного капитала, комфортно находящимися в нижней половине их целевого диапазона. Они увеличили EBITDA на удивительные 10% в годовом исчислении за пять лет! Конечно, рост может временно замедлиться до средних однозначных цифр в этом году, но у них есть огромный портфель проектов, которые начнут приносить прибыль снова в 2026-2027 годах.

Самый интересный момент? Это 7,5% доходность по дивидендам. Пока все гоняются за акциями технологических компаний с нулевой прибылью, я получаю большие квартальные чеки от ET. И они планируют увеличивать эту выплату на 3-5% в год. Да, вы получите налоговую форму K-1 вместо 1099, но это небольшая цена за такой вид ценности.

Realty Income: Самая большая ошибка рынка REIT

Realty Income - это еще одна загадка. Он торгуется примерно по 13x FFO, в то время как средний REIT S&P 500 стоит 18x. Эта скидка не имеет смысла, если посмотреть на их послужной список.

Их общая операционная доходность последовательно превышала доходность других REIT за последние один, три и пять лет. У них один из десяти самых сильных балансов в секторе REIT. Тем не менее, рынок продолжает оценивать их как посредственного оператора.

Эта доходность 5,5% ( по сравнению со средним значением сектора 4% ) практически является подарком. Это не какая-то рискованная, сомнительная операция - они увеличили свои дивиденды 131 раз с момента выхода на публичный рынок и не пропустили ни одного квартала на протяжении 111 подряд!

Слепое пятно на рынке — это ваша возможность

Мне кажется удивительным, как Уолл-стрит хронически недооценивает стабильные компании, гоняясь за тем, что в данный момент популярно. Обе эти компании имеют проверенные успехи в росте, крепкие финансовые показатели и щедрые возвраты для акционеров.

Эти распродажи на День труда не будут длиться вечно. Рынок в конечном итоге исправит эти ценовые неэффективности. Пока все остальные платят 25x прибыли за широкий рынок, я с удовольствием накапливаю акции этих генерирующих наличные машины по сниженным ценам.

Не усложняйте это - иногда рынок предлагает вам очевидные возможности. Эти дешевые дивидендные акции - две из них.