Акции Eli Lilly: Готовы к росту, который инвесторы-ценители не должны пропустить

Ключевые моменты

• Регуляторное одобрение его таблетки GLP-1 может стать основным катализатором для повышения стоимости акций
• Текущие инъекционные препараты GLP-1 уже приносят миллиарды дохода
• Несмотря на то, что по краткосрочным метрикам кажется дорогим, долгосрочные показатели оценки указывают на сильный потенциал роста.

Эли Лилли (NYSE: LLY) акции показали слабые результаты в 2023 году, снизившись более чем на 4% с начала года на прошлой неделе. Эта недавняя динамика резко контрастирует с впечатляющей пятилетней доходностью фармацевтического гиганта, которая составляет примерно 400%. Рыночный энтузиазм, который ранее подстегивал акции, похоже, временно угас.

Тем не менее, терпеливые инвесторы с долгосрочной перспективой имеют убедительные причины оставаться оптимистичными относительно будущего курса Lilly. Текущая консолидация цен может представлять собой возможность перед началом следующей потенциальной фазы роста. Вот почему этот фармацевтический гигант может готовиться к значительному росту, и почему дальновидные инвесторы могут захотеть рассмотреть возможность создания позиции скорее, чем позже.

Одобрение таблетки для похудения GLP-1: следующий крупный катализатор

Хотя Eli Lilly управляет разнообразным портфелем лекарств, основной движущей силой рынка в настоящее время являются его препараты GLP-1. Эти инновационные методы лечения представляют собой основу стратегии роста компании и уже принесли миллиарды дохода только в этом году.

Акции испытали значительную волатильность 7 августа, когда результаты испытаний орфорглипрона, экспериментальной таблетки для похудения GLP-1 компании Lilly, показали, что пациенты теряли примерно 12% от массы тела на максимальной дозе в ходе 72-недельного испытания. Это не дотянуло до ожиданий аналитиков в 15%, что вызвало распродажу.

Однако последующие данные, опубликованные 26 августа, показали эффективность препарата в снижении уровня сахара в крови у пациентов с диабетом. Хотя потеря веса в этой группе была немного ниже и составила 10,5% при максимальной дозе, общие результаты были положительными, и препарат достиг всех основных конечных точек в исследовании.

Компания теперь сообщает, что у нее достаточно данных для подачи регуляторных документов. Предполагая гладкий процесс одобрения, Lilly ожидает запустить оральное лечение GLP-1 примерно через год – потенциально преобразующий этап как для пациентов, так и для инвесторов.

Расширение уже растущей рыночной позиции

Ожирение и диабет представляют собой две из самых значительных проблем в области здравоохранения в мире, что делает таблетку, которая решает обе эти проблемы, потенциальным переломным моментом для Eli Lilly. Преимущество первопроходца в этом цикле фармацевтических инноваций может обеспечить значительные конкурентные преимущества. Более ранний выход на рынок означает накопление большего объема данных о пациентах, установленные профили безопасности и более высокие барьеры для входа последующих конкурентов.

В последние годы Lilly значительно ускорила рост доходов благодаря своим инъекционным препаратам GLP-1, Zepbound (, нацеленным на снижение веса ), и Mounjaro ( для управления диабетом ). Однако оральная форма GLP-1 может значительно расширить рыночные возможности, учитывая предпочтение пациентов к таблетированным препаратам вместо инъекций, что потенциально откроет еще более широкий адресуемый рынок.

Эта инновационная модель напоминает прорывные моменты в других отраслях, где ранние технологические лидеры занимают доминирующие позиции – аналогично тому, как некоторые протоколы получили преимущество в принятии на развивающихся рынках, решая основные проблемы пользовательского опыта.

Ценность за пределами традиционных метрик

С коэффициентом цена/прибыль около 50, Eli Lilly может показаться дорогой с точки зрения традиционных методов оценки. Однако эта точка зрения лишь фиксирует краткосрочную картину, не учитывая значительный потенциал роста. Прогнозируемый коэффициент P/E всего 24 отражает ожидания аналитиков относительно ускорения роста прибыли.

Еще более привлекательным для долгосрочных инвесторов является пятилетний коэффициент цена/прибыль/рост (PEG) всего 0,80. Финансовые аналитики обычно считают, что PEG ниже 1,0 указывает на недооцененную возможность роста, что подразумевает, что текущая цена может фактически представлять собой хорошую ценность относительно долгосрочных перспектив компании Lilly.

Акции здравоохранения в целом показали худшие результаты в 2023 году, вероятно, из-за опасений по поводу потенциальных тарифов и реформирования цен на лекарства. Тем не менее, эти краткосрочные рыночные реакции часто создают возможности для инвесторов с более длительными временными горизонтами. Для тех, кто планирует удерживать позиции в течение нескольких лет, сильные перспективы роста Eli Lilly делают ее особенно привлекательной в периоды временной слабости цен.

Текущая консолидация может просто представлять собой накопление перед следующим значительным этапом роста – особенно если ожидаемое одобрение регуляторов для орфорглипрона станет реальностью. Для диверсифицированных инвесторов, ищущих возможность инвестировать в инновационно-ориентированный рост вне волатильных рынков, фармацевтические лидеры с прорывными продуктами предлагают интересный альтернативный вектор роста, который стоит рассмотреть.